HTX 리서치: 거시경제 환경 변화 속 비트코인 전망과 후오비 HTX의 다수 규제 준수 스테이블코인 상장으로 암호화폐 시장의 새로운 국면 개척
글로벌 거시경제 환경이 심층적인 조정을 겪고 있으며, 암호화폐 시장 특히 비트코인의 가격 변동은 점점 더 복잡한 거시환경의 영향을 받고 있다.
최근 후오비 HTX 산하 연구기관 HTX Research는 최신 보고서 《거시경제의 새로운 국면과 비트코인 전망: 유동성, 리스크 편향, 정책 경쟁 및 투자 전략 심층 분석》를 발표하며 글로벌 거시경제 환경이 비트코인 시장에 미치는 영향을 종합적으로 분석하고, 투자자들에게 명확한 시장 전망과 투자 지침을 제공했다.
거시환경 하의 비트코인 시장 전망: 유동성과 시장 리스크 편향 측면
현재 글로벌 거시환경은 복잡하고 다변하며, 연준(Fed)의 금리 인하 기대 감소, 양적긴축(QT)의 지속, 미국 재무부 TGA 계좌 자금 유입, 일본은행(BOJ)의 금리 인상 기대 등 여러 요인이 복합적으로 작용해 단기 유동성이 빠듯한 상황이다. 연준 의장 파월은 "데이터 우선(Data-dependent)" 입장을 고수하고 있으며, 강력한 미국 고용시장(4월 비농업 부문 신규 일자리 17.7만 개 증가, 실업률 4.2%)과 관세로 인한 잠재적 인플레이션 충격(CPI가 3분기에 3% 이상으로 회귀 가능성)으로 인해 올해 금리 인하 기대 횟수가 세 차례에서 두 차례(9월, 12월)로 줄었다. 이로 인해 유동성 압박이 비트코인 등 위험자산의 상승 공간을 제한하고 있다. 또한 일본은행의 금리 인상과 엔화 스타일드 트레이딩 언윈딩(unwinding)도 글로벌 유동성을 추가로 수축시키고 있다. 단기적으로(향후 1~3개월) 시장 유동성 기대는 여전히 긴축된 상태이며, 비트코인 등 위험자산의 상승 폭은 제한될 가능성이 크다. 그러나 리스크 편향 측면에서는 낙관적인 심리가 단기적으로 유지될 것으로 보이며, 기술적 조정과 돌발 뉴스로 인한 변동성에 주의해야 한다.
중기적으로(3~12개월) 유동성은 점진적으로 개선될 전망이나, 시장 리스크 편향은 큰 불확실성을 안고 있어 비트코인 시장은 기회와 도전이 공존할 전망이다. 만약 연준이 2025년 하반기에 금리 인하를 시작하고 QT를 종료하며, 글로벌 중앙은행들이 협력적인 완화 정책을 펼친다면 유동성은 한계적으로 개선되어 비트코인 반등의 창이 열릴 수 있다. 미중 관세 90일 유예 기간 이후의 협상 진전, 우크라이나·러시아 및 인도·파키스탄 등 지역의 지정학적 긴장 완화, 기관들의 지속적인 진입(글로벌 상장사들이 보유한 비트코인 68.8만 개 이상, 전체 공급량의 3.28%), 미국 연방 및 주 차원의 '전략적 비트코인 비축' 정책 모색 등은 모두 시장 리스크 편향을 높이고 비트코인 가격을 뒷받침할 수 있다. 그러나 인플레이션이 예상을 초과하거나 지정학적 리스크가 확대될 경우, 회피 성향이 강화되며 시장에 부담을 줄 수 있다. 투자자들은 연준의 정책 방향, 거시지표, 관세 협상 및 규제 동향을 면밀히 주시하며 전략을 유연하게 조정해야 한다.
정책 경쟁 속에서 암호화 친화적 정책의 긍정적 신호 등장: 스테이블코인 규제 완화 국면 도래?
정책 경쟁은 암호화 시장에 깊은 영향을 미치고 있다. 5월 21일 홍콩 입법회는 법정화폐 스테이블코인 발행자에게 면허제도를 도입하는 내용의 《스테이블코인 조례 초안》을 통과시켰으며, 가상자산 활동에 대한 규제 프레임워크를 보완했다.
미국에서는 더욱 심층적이고 복잡한 정책 영향이 발생하고 있다. 트럼프 행정부가 추진하는 '거대하고 아름다운 세제'(미래 10년간 5조 달러 감세)는 단기적으로 시장 심리를 자극하지만, 재정 적자 확대와 부채 한도 문제로 인해 유동성 변동성을 유발할 수 있다. 규제 측면에서는 미국 상원이 스테이블코인 입법인 《GENIUS Act》를 추진 중이며, 현재 스테이블코인 법안 협상이 90% 수준의 합의에 도달했으며, 고품질 자산 100% 담보를 통한 규제 체계를 통해 스테이블코인 시장에 표준화된 지침을 제공할 예정이다. 또한 미국 증시의 토큰화 탐색이 가속화되고 있으며, 미국 증권거래위원회(SEC)와 전통 금융기관(예: JP모건)이 적극적으로 진출하고 있다. 현실 세계 자산(RWA)의 토큰화 시장 규모는 2030년까지 18.9조 달러에 이를 것으로 예상되며, 디지털 자산의 활용 범위를 넓힐 전망이다. 미국 연방 및 주 차원의 '전략적 비트코인 비축' 입법 시도(예: 뉴햄프셔주 H.B. 302 법안)는 비트코인의 전략적 지위를 더욱 높이며 기관 진입에 정책적 근거를 제공한다.
흐름을 따라: 후오비 HTX, USD1 등 다양한 규제 준수 스테이블코인 상장 및 수수료 무료 교환 서비스 제공
글로벌 정책 완화 기대와 규제 투명화 추세 속에서 스테이블코인은 암호화 시장의 유동성 기반과 가치 앵커로서 중요성이 점점 부각되고 있다. 후오비 HTX는 시장 기회를 적극적으로 포착하여 최근 USD1(World Liberty Financial USD), USDQ(Quantoz), EURQ(Quantoz), USDR(StablR), EURR(StablR) 등 다수의 규제 준수 스테이블코인을 상장하며 사용자의 다양한 투자 수요를 충족시키고 자금 운용 효율을 제고했다. 동시에 USD1의 첫 상장을 기념하며 사용자 참여 장벽을 낮추기 위해, 후오비 HTX는 특별히 수수료 무료 교환 서비스를 출시했다. 2025년 12월 31일 23:59(GMT+8)까지 USD1/USDT 현물 거래쌍에 대해 0% 수수료 혜택이 적용된다. 사용자는 교환 과정에서 추가 비용을 부담하지 않으며, 자금 활용 효율을 극대화할 수 있다. 후오비 HTX는 전 세계 사용자에게 안전하고 효율적이며 고품질의 암호화금융 서비스를 제공하기 위해 노력하고 있다.
또한 투자 전략 측면에서 HTX Research 보고서는 백팩(Backpack)의 USD 대출 연간 수익률 약 4.94%, Resolv의 USR 연간 수익률 최대 15%, Aave+Pendle 조합 전략 연간 수익률 약 10%, 팔콘(Falcon)의 USDf 연간 수익률 10% 이상, Coinshift의 csUSDL 연간 수익률 약 10% 등 다양한 스테이블코인 금융 상품을 분석했다.
보고서 마지막에는 비트코인 시장이 단기적으로 유동성 압박과 변동성 리스크에 주의해야 하며, 중장기적으로는 정책 명확화와 기관 진입이 추진력을 받아 반등할 가능성이 있다고 지적했다. 후오비 HTX는 앞으로도 시장 및 정책 흐름을 계속 주시하며, 복잡하고 다변하는 암호화 시장 속에서 사용자가 기회를 잡고 안정적으로 자산을 증식할 수 있도록 지원할 것이다.
전체 보고서를 확인하시려면 다음을 방문하세요: https://square.htx.com/htx-research-zui-xin-yan-bao/
HTX Research 소개
HTX Research는 HTX 그룹 산하의 전문 연구 부서로, 암호화폐, 블록체인 기술 및 신생 시장 동향 등 광범위한 분야에 대한 심층 분석을 수행하며 포괄적인 보고서를 작성하고 전문 평가를 제공한다. HTX Research는 데이터 기반 인사이트와 전략적 선견성을 제공함으로써 업계 관점을 형성하고 디지털 자산 분야의 현명한 의사결정을 지원하는 데 핵심적인 역할을 한다. 엄격한 연구 방법과 선도적인 데이터 분석을 바탕으로 HTX Research는 항상 혁신의 최전선에 서서 업계 사고를 선도하며 변화하는 시장 역학에 대한 심층적 이해를 촉진한다.
문의를 원하시면 research@htx-inc.com으로 연락주세요.
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