3000만 개 소각 완료, BGB도 BNB의 밸류에이션 기적을 재현할 수 있을까?

2025.04.17

3000만 개 소각 완료, BGB도 BNB의 밸류에이션 기적을 재현할 수 있을까?

가격은 단지 기대 그 이상이며, 구조가 실현된 결과이다.

2025.04.17 - 07:34:12

BGB

Web3 심층 보도에 집중하고 흐름을 통찰

가격은 단지 기대 그 이상이며, 구조가 실현된 결과이다.

저자: WhiteRunner

2025년 1분기, Bitget은 플랫폼 토큰 BGB 3천만 개를 소각한다고 발표했다. 소각량은 총 공급량의 2.5%를 차지하며, 플랫폼 토큰의 통화공급 감축 메커니즘에 대한 시장의 새로운 관심을 불러일으켰다.

이 비율은 주요 플랫폼 토큰 중에서도 상대적으로 높은 수준으로, Bitget이 BGB의 구조적 통화공급 감축 경로를 가속화하고 있음을 의미한다. 본고는 이번 소각의 속도와 원인을 출발점으로 하여, 플랫폼의 통화공급 감축 메커니즘 설계와 BGB의 실제 사용 사례를 종합해 그 이면의 수요·공급 로직을 분석하고자 한다.

1. 3천만 개 소각: 더 빠르고 강력한 속도

Bitget의 공식 공지에 따르면, 이번 분기별 소각 총량은 3천만 개의 BGB로, 현재 12억 개 총 공급량의 2.5%에 해당한다. 이는 대부분의 플랫폼 토큰(예: BNB의 경우 과거 단일 소각 비율은 약 1%)보다 현저히 높은 수치이다.

Bitget의 공지에 따르면, 이번 소각은 올해 1분기 체인 상 제품에서 발생한 가스 수수료 통계를 기반으로 하며, 정해진 분기별 통화공급 감축 계획에 따라 실행되었다. 모든 소각 거래는 블록체인에 기록되어 사용자가 직접 검증할 수 있다.

이전에 Bitget은 팀 보유분 8억 개를 일괄 소각하여 BGB의 총 공급량을 12억 개로 고정시켰으며, 이미 100% 전량 유통 상태를 달성했다. 이는 플랫폼이 더 이상 예비 토큰이나 추후 발행 공간을 보유하지 않음을 의미하며, 시장의 희소성 판단 기반을 더욱 강화했다.

2. 소각 속도 이면의 메커니즘 설계

Bitget의 BGB 통화공급 감축 조치는 단발적인 '우발적 소각'이 아니라, 2025년부터 메커니즘 기반, 주기 고정된 소각 단계로 진입했다.

현재 BGB 소각은 두 가지 주요 출처에서 이루어진다. 즉, 체인 상 사용으로 인한 수수료와 고정 소각량이며, 이 두 가지가 함께 분기별 소각의 근거를 구성한다.

Bitget은 2025년부터 각 분기마다 Bitget Wallet 생태계의 실제 체인 상 활동을 기반으로 사용자가 발생시킨 가스 수수료 총액을 집계하고 이를 바탕으로 소각 규모를 산정한다고 밝혔다.

기본 논리는 다음과 같다. 체인 상 사용량 증가 → BGB 사용 확산 → BGB 소각 증가

이는 소각이 사용자 행동과 플랫폼의 실제 체인 상 활성도에 연결되어 탄력성을 갖는다는 것을 의미한다. 플랫폼은 매 분기 종료 후 소각 결과를 공개하며, 소각 거래를 블록체인에 기록해 사용자가 블록 익스플로러에서 직접 검증할 수 있도록 하고 있다.

또한 Bitget은 고정된 양을 추가로 소각하는데, 이는 플랫폼이 적극적으로 자금을 투입하여 통화공급 감축을 지원하는 것으로, 플랫폼 토큰 가치 관리 방식으로 간주된다.

현재까지의 양상으로 보면, 이 메커니즘은 BNB, OKB 등 장수 플랫폼 토큰의 '소각' 모델과 유사하지만, BGB의 소각은 단일 사업 부문에 의존하지 않고 범위가 더 넓으며, 속도 면에서도 더 밀집되어 있다(반년 또는 불규칙한 주기 대신 분기별 실시).

종합하면, BGB 소각 메커니즘의 핵심 특징은 다음과 같다:

● 안정적인 출처: 실제 체인 상 사용을 기반으로 함;

● 고정된 주기: 분기별로 실행되며, 속도에 대한 예측 가능성을 제고함;

● 공개적이고 투명함: 소각 결과 확인 가능, 작업이 블록체인에 기록됨;

● 플랫폼 성장과 연계됨: 메커니즘이 자체적으로 사업 데이터에서 벗어나지 않아 '공회전 통화공급 감축'을 피함.

이러한 메커니즘 설계로 인해 BGB의 공급 통제는 더 이상 플랫폼의 약속에만 의존하지 않고, 제품과 사용자 행동 내에 내재되어 있어 어느 정도 자율 구동성을 갖추게 되었다.

3. 실제 공급은 이미 긴축, 경로 명확

분기별 소각 메커니즘 도입 외에도, Bitget은 2024년 말 중요한 조치를 취했다. 즉, 팀이 보유한 8억 개의 BGB를 일괄 소각한 것이다. 이 결정으로 BGB의 총 공급량이 기존의 20억 개에서 12억 개로 축소되었으며, "BGB는 현재 100% 전량 유통 상태이며, 더 이상 잠금 또는 예비 물량이 없다"고 명확히 선언했다.

이 조치의 영향은 다방면에 걸쳐 있다:

1. 잠재적 공급 압력 완전 해소

기존 시장 예상에 따르면, Bitget 팀이 보유한 8억 개의 BGB는 여러 차례에 걸쳐 연차적으로 점진적으로 언락될 예정이었다. 이 물량은 장기적으로 잠재적인 공급 변수를 구성했으며, 미래 시장 심리에 영향을 미칠 수도 있었다.

이제 이 부분의 물량이 일괄적으로 완전히 소각되어 앞으로 유통 시장에 진입하지 않을 것이다. 이러한 '미리 완전 정리' 방식은 플랫폼 토큰 프로젝트에서 비교적 드물며, 장기 보유자들에게는 해결되지 않은 불확실성을 제거해 준다.

2. 총량 상한 설정, 구조 투명

소각 이후, BGB의 총량은 12억 개로 상한이 설정되었으며, 모두 유통 상태이다. 일부 플랫폼 토큰이 여전히 팀 지분, 재단 잠금 또는 예비 비율을 유지하는 것과 비교해, BGB의 현재 공급 구조는 더욱 명확하고 평가하기 용이하다.

즉, 사용자가 현재 보는 BGB 시장 유통 상황이 실제 수요·공급 상태이며, 미래에 대규모 토큰이 갑작스럽게 방출될 위험이 없다는 것이다.

3. 사용자의 '플랫폼 지배력' 우려에 응답

암호화폐 커뮤니티가 일반적으로 '플랫폼 토큰이 플랫폼에 의해 통제되는가', '이면에 대규모 보유자가 있는가'를 주목하는 가운데, Bitget 팀은 자신의 물량을 완전히 포기함으로써 일종의 신호를 보내고 있다. 즉, 플랫폼은 인위적 조절이 아닌 메커니즘 구동을 통해 가격 구조를 뒷받침하겠다는 것이다.

이 조치는 업계의 주목을 받았다. Bitget의 이 같은 움직임은 '플랫폼의 조작 공간을 자발적으로 포기하고, BGB를 완전한 시장화 논리로 회귀시키는 것'에 해당하며, 플랫폼 토큰 거버넌스 구조가 투명화되는 한 신호로 간주된다. 많은 관찰자들에 따르면, 이러한 '팀의 철수, 메커니즘의 인수' 전략은 현재 암호화 시장이 탈중앙화와 투명성에 기대하는 바에 더욱 부합한다.

4. 통화공급 감축 외, 사용 사례도 확장 중

일부 플랫폼 토큰이 순수하게 소각에 의존해 통화공급 감축을 추구하는 것과 달리, BGB의 통화공급 감축 논리는 '잠금 + 사용' 양방향 결합 메커니즘도 포함한다. 사용자가 플랫폼 제품에서 BGB를 사용한다는 것은 자동으로 잠금 또는 스테이킹(staking) 행위를 트리거하여 유통 공급량을 지속적으로 줄이는 것을 의미한다.

이러한 설계는 내부 순환 구조를 형성한다. 사용자 사용 → BGB 잠금 → 시장 유통량 감소 → 통화공급 감축 기대 증가. 현재 이 순환은 주로 두 가지 차원으로 나뉜다: 플랫폼 제품 참여 및 체인 상 권익 결합.

1. 플랫폼 참여형 제품: 수익 공유, 수익 창출

BGB는 Bitget 플랫폼의 핵심 자산으로서 다양한 제품에 깊이 통합되어 있으며, 다음을 포함하되 이에 국한되지 않는다:

● Launchpad: 사용자는 BGB를 스테이킹하여 신규 프로젝트 구매 자격을 획득함;

● Launchpool: BGB를 스테이킹하여 신규 토큰 에어드랍을 받을 수 있으며, 인기 프로젝트의 초기 시작을 위한 일반적인 채널임;

● PoolX: 사용자는 BGB를 스테이킹하여 다중 자산 조합 수익 전략에 참여하며, 단기 고수익과 체인 상 핫 자산 배포를 결합함;

● 금융 관리 존: BGB를 중심으로 설계된 수익 제품 조합으로, 핫 자산 또는 구조화 전략과 결합하여 BGB의 자금 활용률을 더욱 높임.

이러한 제품들의 공통 특징은 사용자 참여 시 자동 잠금되며, 대부분의 제품이 기간 한정 스테이킹이거나 사전 구독이 필요해 시장 심리가 활기를 띨 때 BGB의 잠금량에 특히 두드러진 영향을 미친다는 점이다.

2. 체인 상 생태계 구축: CeFi에서 DeFi로 확장

BGB의 용도는 또한 점차적으로 체인 상 생태계로 확장되고 있으며, 주로 Bitget Wallet 및 Morph 체인을 통해 이루어지고 있다. 현재의 적용 경로는 다음을 포함하되 이에 국한되지 않는다:

● BGB 스테이킹: 사용자는 Morph 체인 상에서 직접 BGB를 스테이킹하여 약 5%의 연간 고정 수익을 획득할 수 있으며, 향후 생태계 활동 참여 또는 인센티브 배포에 사용됨;

● 가스 대납: BGB는 Bitget Wallet의 다중 체인 가스 결제에 사용할 수 있어 사용자의 크로스체인, 환전 이용 장벽을 낮췄다;

● 향후 체인 상 용도 계획: Bitget은 향후 BGB를 체인 상 거버넌스, 정체성 바인딩, 우선권익 획득(NFT 민팅, DAO 투표 등)에 사용하는 것을 검토할 예정이라고 밝혔다. 이러한 용도는 BGB의 Web3 시나리오에서의 기능 범위를 더욱 넓힐 것이다.

이는 BGB가 단순한 거래소 플랫폼 토큰에 머무르지 않고, Bitget의 체인 상 생태계에서의 범용 토큰으로 자리매김하며 점차 '중앙화 금융 제품'과 '체인 상 토착 금융 행위'를 연결하고 있음을 의미한다.

전반적으로 볼 때, BGB의 사용 경로는 CeFi 금융 제품에서부터 DeFi 체인 상 상호작용까지 여러 시나리오를 아우르고 있다. 순수 소각 중심의 통화공급 감축과 비교해, 이러한 사용 기반의 통화공급 감축 경로는 더욱 지속 가능하며 사용자 참여도가 높고, 안정적인 수요층 형성에도 더 유리하다.

5. 통화공급 감축 속도 명확, 사용 경로 성숙

종합적으로 볼 때, 현재 BGB의 통화공급 감축 논리는 더 이상 고립된 소각 행위가 아니라 메커니즘 구동 + 애플리케이션 결합 + 속도 예측 가능성이라는 완전한 경로를 형성했다.

이 경로는 적어도 세 가지 층위를 포함한다:

1. 통화공급 감축 메커니즘 명확하고 일상화

분기별로 소각을 실행하며, 소각 수량은 체인 상 사용과 플랫폼 수익에 연동되어 적응성이 있음;

핵심 팀 보유분은 2024년 말에 이미 완전히 소각되어 현재 총량이 12억 개로 상한 설정, 공급 측면이 폐쇄됨;

모든 소각 기록은 블록체인에 동기화되어 데이터 확인 가능, 규칙 검증 가능, 장기 신뢰 구축에 기여함.

2. 사용 사례 점진적 확장, 내부 순환 구조 형성

BGB는 플랫폼 내에서 Launch 시리즈 제품, 금융관리, 전략 조합 등 다양한 수익형 운영에 참여 가능함;

체인 상에서는 스테이킹, 가스 결제에 사용 가능하며, 향후 거버넌스, NFT, 정체성 바인딩 등 확장성도 보유함;

사용자의 '사용 행동'이 자연스럽게 '잠금 행동'을 구성하여 간접적으로 시장 유통량 감소를 촉진함.

3. 가치 논리가 '실용형 플랫폼 자산'에 더욱 근접

과거 많은 플랫폼 토큰은 '소각에만 의존하고 실제 용도 없음'이라는 비판을 받아왔지만, 현재 BGB의 경로는 실용형 자산 모델에 더 가깝다: 소각으로 희소성 통제 → 사용으로 수요 구축 → 사용자에게 수익 제공.

BGB는 초기의 '수수료 기능 토큰'에서 벗어나 Bitget 생태계의 핵심 자산 중 하나로 진화했다. 이러한 논리는 단순히 CeFi 플랫폼 차원에서의 지속적 유통성을 갖는 것뿐만 아니라, 체인 상 지갑, 스테이킹 인센티브, 프로젝트 참여 등의 시나리오에서 실질적인 역할을 형성하기 시작했다.