Tiger Research: 커뮤니티에서 제품까지, Sign은 어떻게 성장했는가?
번역: TechFlow
본 보고서는 Tiger Research가 작성하였으며, Sign이 "오렌지 왕조(Orange Dynasty)" 커뮤니티를 구축하고 수익을 창출하는 TokenTable 인프라를 개발하며, 신뢰 기반의 Sign 프로토콜 비전을 통해 Web3 생태계를 발전시킨 성공 사례를 분석합니다.
요약
커뮤니티: Sign은 문화적 상징물(오렌지 색상과 "SignGlasses"), 영혼 바운드 토큰(Soulbound Tokens, SBT) 기반의 공정한 인센티브 시스템, 그리고 지속적인 상호작용을 통해 5만 명 이상의 회원을 보유한 번성하는 "오렌지 왕조" 커뮤니티를 성공적으로 구축했습니다. 이 강력한 커뮤니티는 Sign에게 견고한 지지를 제공합니다.
기본 실적: Sign은 2024년 자사의 토큰 배분 플랫폼인 TokenTable을 통해 1,500만 달러의 수익을 창출했으며, 이 플랫폼은 이미 40억 달러 이상의 토큰 에어드롭 거래를 처리했습니다. 지금까지 YZi Labs와 세쿼이아 캐피탈(Sequoia Capital)을 포함한 투자자들로부터 총 2,800만 달러를 조달하여 시장 내 강력한 입지를 입증했습니다.
비전: Sign은 TokenTable에서 더 나아가 블록체인 증명 기반의 신원 인증 시스템인 Sign 프로토콜을 개발 중입니다. 이 시스템은 시빌 어택(Sybil Attack)과 같은 문제를 해결하고, 실제 세계 자산(RWA), 중앙은행 디지털 화폐(CBDC), 정부 협업 등 다양한 분야에 활용 가능한 프로그래밍 가능한 신뢰 인프라를 구축하는 것을 목표로 합니다.
Web3 산업에서 커뮤니티의 역할
커뮤니티는 브랜드 발전에 있어 매우 중요한 역할을 수행합니다. 커뮤니티는 구성원들에게 정체성과 소속감을 제공하며 감정적 유대를 형성함으로써 충성도를 강화합니다. 이러한 유대감은 브랜드의 유기적 성장을 촉진하며 위기 상황에서도 회복력을 높입니다.
커뮤니티 구축은 새로운 개념이 아니며 전통 산업에서도 오랫동안 중요한 역할을 해왔습니다. 예를 들어, Lululemon은 1,300만 명의 회원으로 구성된 피트니스커뮤니티를 통해 글로벌 확장을 달성했습니다. 사용자들이 자발적으로 브랜드 가치를 시장에 전파하게 된 것입니다. 하레데이비슨(Harley-Davidson) 역시 1980년대 일본 오토바이 브랜드들의 치열한 경쟁 속에서 생존 위기를 맞았으나, 하레 오너 그룹(Harley Owners Group, H.O.G.)이라는 커뮤니티를 결성함으로써 위기를 극복하고 브랜드 파워를 재건했습니다.
Web3 산업에서는 커뮤니티의 중요성이 더욱 두드러집니다. Web3는 문화 중심의 협업 기반 위에서 운영됩니다. 탈중앙화 환경에서는 참여자들이 중앙 권위에 의존하기보다는 공동의 신념과 가치에 기반해 단결합니다. 커뮤니티 구성원들은 단순한 소비자가 아니라 종종 자발적인 기여자이자 건설자이기도 하므로, 프로젝트 성공에 있어 커뮤니티의 역할은 더욱 부각됩니다.
학술 연구 또한 이러한 관점을 뒷받침합니다. Gartner와 Moro(2024년)는 3,644개의 ICO(초기코인공개) 프로젝트 데이터를 분석하여 트위터(Twitter)와 텔레그램(Telegram)과 같은 소셜미디어 플랫폼의 팔로워 수와 프로젝트의 자금 조달 목표 달성 가능성 사이에 강한 상관관계가 있음을 밝혔습니다.
반면에 전통적인 전문성 지표들(예: 경영진의 교육 배경과 경험)은 성공에 거의 영향을 미치지 못했습니다. 이는 Web3 생태계에서 전통적인 자격보다 커뮤니티의 지지와 참여가 성패를 가늠하는 더 중요한 요소임을 시사합니다. 온라인 가시성이 높고 커뮤니티 활동성이 강한 프로젝트일수록 투자 목표 달성과 장기적 성장을 이루기 더 유리합니다.
커뮤니티: 오렌지 왕조는 어떻게 만들어졌는가?
많은 Web3 프로젝트들이 이론적으로는 커뮤니티의 중요성을 강조하지만 실제로 성공하는 경우는 드뭅니다. 대부분의 프로젝트는 초기 인센티브나 대규모 외곽 행사에만 집중할 뿐, 참여자들이 진정으로 공감할 수 있는 문화를 창출하지 못합니다.
지속 가능한 Web3 커뮤니티를 구축하기 위한 세 가지 핵심 요소는 다음과 같습니다:
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문화적 상징을 통해 정체성과 소속감을 형성한다;
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공정한 인센티브 메커니즘으로 참여를 유도한다;
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지속적인 활동 및 소통 채널을 통해 구성원의 활성도를 유지한다.
이러한 요소들이 유기적으로 결합되어 서로를 강화할 때 비로소 진정한 커뮤니티가 형성됩니다.
Sign은 이러한 접근 방식의 강력한 사례입니다. 그들의 커뮤니티인 "오렌지 왕조"(Orange Dynasty)는 일관된 색상과 언어 사용을 통해 뚜렷한 정체성을 구축했습니다.
2.1 문화적 상징을 통한 강력한 정체성과 소속감 형성
출처: X
오렌지 색상은 커뮤니티의 상징색으로, 단순한 브랜드 요소를 넘어 하나의 문화적 상징으로 자리 잡았습니다. 심리적으로 활력과 열정을 연상시키는 이 색상은 커뮤니티에 생기를 불어넣었으며, 독특한 아이콘인 "SignGlasses"(표지 안경)—스타일화된 선글라스—로 발전되었습니다. 이는 커뮤니티의 정체성을 나타냅니다.
X(구 트위터) 플랫폼에서 사용자는 자신의 전체 브랜드를 바꾸지 않고도 프로필에 오렌지색 배경을 추가하거나 프로필 사진에 선글라스 요소를 넣는 등의 간단한 시각적 조정만으로도 커뮤니티에 쉽게 참여할 수 있습니다. 이러한 낮은 진입 장벽은 자발적인 참여를 장려하며, 구성원 간 결속력을 강화하고 커뮤니티의 유기적 성장을 촉진합니다.
2.2 참여 유도를 위한 공정한 인센티브 체계
Sign의 두 번째 강점은 고유한 인센티브 체계에 있습니다. 전달 불가능한 토큰 시스템인 영혼 바운드 토큰(Soulbound Token, SBT)을 통해 의미 있는 기여에 가치를 부여합니다.
이 시스템의 독특한 점은 표면적인 지표보다 "질"에 초점을 둔다는 것입니다. Sign은 게시물 수나 좋아요 수 같은 양적 행동을 보상하지 않고, 실제 참여와 가치 창출을 인정합니다. SBT는 네 가지 범주로 나뉘며 거래가 불가능하여 조작을 효과적으로 방지하고, 개인의 명예가 노력으로 얻어지며 구매로 얻을 수 없도록 합니다.
2.3 구성원 활성도 유지 위한 지속적 활동 및 소통 채널
출처: Sign
지속적인 소통과 활동은 성공의 결정적 요소입니다. Sign은 14,500개 이상의 게시물과 560시간 이상의 X 스페이스(X Space, 구 트위터 스페이스) 운영 시간을 통해 커뮤니티에 대한 열정과 몰입을 보여줍니다.
최종적인 성공 요소는 지속적인 소통과 상호작용입니다. Sign은 14,500개 이상의 포스트와 560시간 이상의 X 스페이스 회의를 통해 그들의 열정을 입증했습니다.
주목할 점은 Sign 프로젝트의 X 플랫폼 공식 존재가 @sign이라는 단일 공식 계정에 집중되지 않고, 커뮤니티 계정에 의해 운영된다는 것입니다. 이러한 구조는 신규 사용자가 핵심 메커니즘을 깊이 이해하기 전에 먼저 Sign의 문화와 가치를 느낄 수 있도록 도와줍니다.
출처: X
이러한 소통 전략을 통해 Sign은 5만 명 이상의 구성원으로 이루어진 자기 유지형 커뮤니티를 성공적으로 육성했습니다. 이러한 깊은 소속감은 명백히 드러납니다. 일부 구성원들은 심지어 Sign 로고를 몸에 문신으로 새기기도 합니다. 이러한 놀라운 충성심은 프로젝트의 문화적 영향력을 여실히 보여줍니다.
기반: TokenTable의 실질적 성취
강력한 커뮤니티만으로는 충분하지 않습니다. 장기적 지속 가능성을 위해서는 실질적인 제품과 명확한 비전이 필요합니다. 2024년, Sign은 토큰 배분 플랫폼 "TokenTable"을 통해 1,500만 달러 이상의 수익을 창출했습니다. 이 수준의 수익은 Web3 분야에서 매우 드물며, 커뮤니티에 견고한 지원 기반을 제공하고 영향력을 더욱 강화합니다.
출처: Sign
이러한 성과는 투자자들의 광범위한 관심을 끌었습니다. 현재까지 Sign은 누적 2,800만 달러를 조달했습니다. 이 중 시드 펀딩에서 1,200만 달러를 모금했으며, 2025년 1월에는 CZ가 이끄는 YZi Labs(구 바이낸스 랩스)가 주도한 시리즈 A 펀딩에서 추가로 1,600만 달러를 유치했습니다.
특히 주목할 만한 점은 세쿼이아 캐피탈(Sequoia Capital)의 미국, 중국, 인도/동남아시아 등 세 지역 본부가 모두 시드 라운드에 참여했다는 점입니다. 세쿼이아는 일반적으로 한 지역 본부를 통해 투자하지만, Sign은 드문 예외입니다. 이러한 다국적 참여는 투자자들이 Sign의 글로벌 잠재력에 대해 높은 신뢰를 가지고 있음을 반영합니다.
3.1 TokenTable의 현황
TokenTable은 Web3 분야의 '골드만삭스(Goldman Sachs)'로 자리매김했습니다. 골드만삭스가 전통 금융에서 주식 발행, 투자자 유치, 마켓 메이킹을 담당하듯, TokenTable은 블록체인 생태계에서 핵심 인프라로서 토큰 발행, 배분, 유동성 관리를 전담합니다.
토큰 작업의 복잡성과 위험성은 Web3 생태계 내에서 이러한 서비스의 중요성을 설명합니다. 토큰 발행은 스마트 계약 코드 작성과 감사를 필요로 하며, 고도의 전문 기술이 요구됩니다. 수십만 또는 수백만 명의 사용자에게 토큰을 배포하는 것은 기술적으로 매우 까다로운 작업이며, 작은 실수라도 큰 손실로 이어질 수 있습니다. 또한 투자자와 팀원들의 락업 일정을 관리하려면 높은 투명성과 정밀성이 필수이며, 수작업은 오류나 부정행위의 위험을 증가시킵니다.
TokenTable은 표준화된 인프라를 제공함으로써 이러한 문제들을 해결하고 전체 과정을 단순화합니다. 이를 통해 프로젝트 팀은 운영 리스크 관리에 시간을 쏟기보다 토큰 이코노믹스(Tokenomics)와 제품 개발에 집중할 수 있게 됩니다.
출처: Sign
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에어드롭 관리: 커뮤니티 사용자에게 토큰을 자동으로 배포할 수 있도록 지원합니다. 예를 들어, Kaito는 이 플랫폼을 사용해 10만 명 이상의 사용자에게 토큰을 에어드롭했습니다.
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토큰 언락 관리: 스마트 계약을 통해 투자자나 팀원의 토큰 언락 일정을 설정합니다. Starknet, Dogs, Zetachain 등 여러 프로젝트가 TokenTable의 Unlocker 도구를 사용하여 이 과정을 투명하고 안전하게 처리했습니다.
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장외거래(OTC) 브로커리지 서비스: 아직 언락되지 않은 토큰의 인출권을 이전함으로써 대량 토큰 거래를 촉진합니다. 이는 아파트 직접 판매와 유사하며, 중심화된 거래소의 가격에 영향을 주지 않고도 대량 토큰을 안전하게 유통할 수 있도록 합니다.
TokenTable의 고객은 Starknet, ZetaChain, DOGS, Mocaverse뿐만 아니라 TON(Telegram Open Network) 기반의 Notcoin, GAMEE 등 유명 프로젝트들을 포함합니다. TON 생태계 내에서만 TokenTable은 4,000만 명의 사용자에게 20억 달러 이상의 자산을 배포했습니다.
3.2 2025년의 TokenTable
TokenTable의 주요 수익은 에어드롭 수령 수수료와 장외거래(OTC) 서비스 수수료에서 발생합니다. 현재까지 이 플랫폼은 40억 달러 이상의 토큰 에어드롭 및 언락을 처리했으며, 4,000만 명 이상의 사용자와 투자자와 연결되어 있습니다.
TokenTable 서비스에 대한 수요는 대형 프로젝트에만 국한되지 않습니다. 토큰 발행 플랫폼의 등장으로 소규모 Web3 프로젝트 수가 급격히 증가하고 있습니다. 2027년까지 약 190만 개의 프로젝트가 시장에 진입할 것으로 예상되며, 이들 중 다수가 에어드롭을 진행하거나 구조화된 토큰 관리가 필요할 것입니다. 따라서 TokenTable의 잠재적 고객층은 향후 몇 년간 크게 확대될 전망입니다.
TokenTable Lite: 사용자 수 10만 명 미만의 소규모 프로젝트를 위한 간소화된 버전입니다. 승인 없이도 사용 가능하며 직관적인 UI와 간편한 설정 과정을 통해 미멘코인(memecoins), 팬 토큰, AI 에이전트 토큰 등을 쉽게 생성하고 배포할 수 있습니다.
TokenTable Dashboard: 투자자를 위한 투명성 도구로, 체인 상의 토큰 배분 및 배포 계획을 실시간으로 확인할 수 있습니다. 이해관계자, 거래소, 지갑 간 토큰 분포를 보여줄 뿐만 아니라, 프로젝트 백서에 공개된 정보를 넘어서는 깊이 있는 데이터를 제공합니다.
FutureToken 기술: 차세대 파생상품으로, 기존 OTC 모델을 혁신합니다. 단순한 인출권 이전을 넘어서 락업된 토큰을 기반으로 표준화된 금융 상품을 만들며, 이는 2차 시장에서 자유롭게 거래될 수 있습니다. 이는 마치 아파트 임대권을 증권화하여 주식 거래소에서 거래하는 것과 같으며, 투자자 보호를 강화하고 정보 비대칭을 줄이며 2차 시장 유동성을 증가시킵니다.
이러한 제품 확장은 보다 광범위한 채택을 지원하고 신규 프로젝트의 진입 장벽을 낮추며 추가 수익원을 확보하는 것을 목표로 합니다. 충성도 높은 커뮤니티와 확장 가능한 수익 모델을 바탕으로 Sign은 장기적 성장을 위한 준비를 완료했습니다.
비전: 신뢰 기반의 Sign 프로토콜
Sign은 TokenTable의 범위를 확장하여 더 포괄적인 신원 인증 시스템으로 나아가고 있습니다. TokenTable은 토큰 배분과 투자자 간 효율적인 연결을 가능하게 하지만, 한 가지 핵심 제약이 있습니다. 바로 디지털 지갑 주소와 실제 사용자 신원을 연계할 수 없다는 점입니다.
이러한 공백은 시빌 어택(Sybil Attack)과 같은 문제 해결을 어렵게 만듭니다. 만약 지갑 주소를 신뢰할 수 있게 개인 사용자와 연결할 수 있다면, 사용자가 여러 계정을 통해 에어드롭을 중복 수령하는 행위를 탐지하고 방지할 수 있습니다. 현재는 이러한 작업이 지갑 상호작용을 분석해 의심스러운 행동을 추론하는 방식에 의존하고 있습니다. 블록체인 시스템은 원칙적으로 신뢰 없이 운영되도록 설계되었지만, 에어드롭 배분이나 거버넌스와 같은 특정 상황에서는 주소 뒤에 있는 실제 신원을 파악하는 것이 필수적입니다.
이러한 과제를 인식하고, Sign은 Sign 프로토콜을 개발했습니다. 물리적 공간과 디지털 공간 모두에서 쉽고 신뢰할 수 있는 신원 인증을 가능하게 하는 신뢰 시스템입니다. 그 핵심은 '인증(Attestation)' 개념으로, 특정 정보나 진술의 진실성을 디지털 방식으로 확인하고 기록하여 다른 사람들이 언제든지 그 신뢰성을 검증할 수 있도록 하는 것입니다.
예를 들어, 정부가 "이 사람은 특정 국가의 시민이다"라고 확인하면, 이 정보는 디지털 서명을 통해 체인 상에 기록될 수 있습니다. 이렇게 저장된 후에는 다른 기관이나 서비스에서 쉽게 그진실성을 검증할 수 있습니다. Sign 프로토콜은 이러한 인증들을 표준화된 템플릿(이른바 'Schema')으로 구성합니다. 이는 여권이나 신분증이 일관된 형식을 따르는 것과 유사하게 신원 데이터를 관리합니다.
이 시스템은 사용자 경험을 크게 향상시킵니다. 사용자는 여러 플랫폼에서 반복적으로 KYC(고객 확인 절차)를 수행할 필요 없이, Sign 프로토콜을 통해 생성된 단일 인증을 재사용할 수 있습니다. 초기 적용 사례는 에어드롭 자격 검증과 시빌 어택 방지에 집중되고 있지만, 이 프레임워크는 신원이나 자격 검증이 필요한 더 광범위한 분야에서 잠재력을 보여주고 있으며, 특히 실제 세계 자산(RWA)과 중앙은행 디지털 화폐(CBDC) 분야에서 그렇습니다.
실제 세계 자산(RWA)이란 부동산이나 주식과 같은 실물 자산을 블록체인에서 거래 가능한 디지털 토큰으로 전환하는 개념입니다. 이 분야에서는 규제 준수(compliance)가 무엇보다 중요합니다. Sign 프로토콜을 통해 검증된 투자자 자격을 관리하면 투자 절차를 간소화할 수 있습니다. 실제 자산의 토큰화가 진행됨에 따라 이에 상응하는 탈중앙화 금융(DeFi) 애플리케이션도 자연스럽게 성장할 것으로 예상됩니다.
동시에 CBDC(중앙은행 디지털 화폐) 배분도 또 다른 핵심 응용 분야입니다. 정부가 대규모로 디지털 화폐를 배포하고자 할 때, TokenTable의 대규모 배분 능력과 Sign 프로토콜의 신원 인증 인프라를 결합하면 효율적이고 안전한 배포가 가능합니다.
그러나 Sign의 인증이 진정한 신뢰 인프라로 성장하기 위해서는 단순한 체인 상의 진술을 넘어 현실 세계 기관과 시스템의 인정을 받아야 합니다. 이를 위해 Sign은 이미 눈에 띄는 성과를 거두고 있습니다:
시에라리온에서는 블록체인 기반의 디지털 신분증을 구축하여 세계 최초의 체인 상에서 검증 가능한 실물 신분 인증을 발급했습니다.
아랍에미리트(UAE)에서는 라스 알 카이마(Ras Al Khaimah) 정부와 협력해 공공 행정 절차의 자동화를 추진하고 있습니다.
Cypher Capital과 RAK DAO와의 협력을 통해 Web3 기업가를 위한 10년 거주 비자 프로그램을 출시했습니다.
이러한 이정표들은 Sign이 기술 인프라를 구축하는 데 그치지 않고, 현실 세계의 신뢰를 적극적으로 구축하고 있음을 보여줍니다.
궁극적으로 Sign은 단순한 검증 도구를 넘어 미래 신뢰 구조의 기반을 마련하고 있으며, 그 비전은 "신뢰를 정의하고 그것을 프로그래밍 가능하게 만드는 것"입니다. Web3 생태계가 성숙함에 따라 이러한 기반 능력은 점점 더 필수적이 될 것입니다.
Sign: 커뮤니티, 기반, 비전
Sign은 Web3 생태계의 모범 사례로, 커뮤니티 구축과 상업적 기반을 동시에 성공적으로 발전시켰습니다. 다수의 프로젝트들이 제품 출시 전에 토큰 기반으로 자금을 조달하는 것과 달리, Sign은 성숙한 수익 모델을 갖춘 TokenTable을 중심으로 생태계를 확장하며 실행력을 우선시하는 전략을 보여주고 있습니다.
현재 Sign 프로토콜은 초기 단계에 있지만, 정부와 협력하여 신분증과 암호화 카드 개발을 진행하는 등 팀의 강력한 실행력을 입증하고 있습니다. 이러한 성과는 프로젝트의 실행 가능성과 장기적 지속 가능성을 입증하는 동시에 추상적인 비전 선언을 넘어선 실질적인 증거입니다.
동시에 Sign은 내부 자원만으로 생태계를 확장하는 데 어려움을 겪고 있습니다. 현재의 커뮤니티 열정을 지속 가능한 성장으로 전환하기 위해서는 프로젝트 목표와 일치하는 외부 건설자들을 육성해야 합니다. 이를 위해서는 프로젝트의 강력한 문화적 기반을 중심으로 전략을 수립하여, 제3자 서비스가 Sign 프로토콜 위에서 개발할 수 있도록 해야 합니다.
이러한 과제에도 불구하고, Sign은 상업적 성과와 충성도 높은 커뮤니티라는 두 기둥을 바탕으로 장기적으로 엄청난 잠재력을 지닌 프로젝트로 폭넓게 인정받고 있습니다. 팀이 Sign 프로토콜을 더 광범위한 생태계로 성공적으로 확장하고, TokenTable의 성공 경험을 기반으로 한다면, 지속 가능한 Web3 성장을 위한 새로운 청사진을 제시할 수 있을 것입니다.
면책조항
본 보고서 일부는 Sign의 후원을 받았지만, 당사 연구원들이 독립적으로 제작하였으며 신뢰할 수 있는 정보 출처를 사용했습니다. 보고서의 발견, 제안 및 견해는 발표 당시 이용 가능한 정보를 기반으로 하며, 사전 고지 없이 변경될 수 있습니다. 본 보고서의 사용 또는 내용으로 인해 발생하는 어떠한 손실에 대해서도 책임을 지지 않으며, 정확성이나 완전성에 대해 보증하지 않습니다. 보고서의 정보는 다른 견해와 다를 수 있습니다. 본 보고서는 참고용으로만 제공되며 법률, 비즈니스, 투자 또는 세무 자문을 구성하지 않습니다. 본문에서 언급된 증권 또는 디지털 자산은 설명 목적으로만 사용되며 투자 권유 또는 제안이 아닙니다. 본 자료는 투자자를 대상으로 하지 않습니다.
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