허이신의 글: 만약 우리 의견이 다르다면, 아마도 당신이 맞을 거야
최근 바이낸스(Binance)가 여러 밈코인(Meme coin) 상장을 진행한 후, 한 KOL이 상장 전 모든 구체적인 종목을 정확히 예측한 채팅 스크린샷이 퍼지며 커뮤니티에서 다시 한번 '바이낸스의 내부자 거래(마우스 창고)' 논란이 일어났다. 미국 증권거래위원회(SEC)는 또한 바이낸스를 대상으로 수정된 소장을 제출하며, 특히 바이낸스의 토큰 상장 절차에 초점을 맞추고 등록되지 않은 증권 제공자로서의 행위를 고발했다.
이에 대해 바이낸스 공동창업자 하이원(He Yi)은 글을 게시하며 이번 사이클 동안 암호화폐 분야에서 "수익성이 그리 좋지 않다"는 점과 "규제 준수"라는 두 가지 주제에 대한 개인적인 견해와 통찰을 공유하고, 바이낸스의 상장 절차도 설명했다. 다음은 원문 내용이다:
1. 암호화폐 시장은 끝난 것인가?
요즘 업계 내외에서 블록체인을 비하하는 포스트들이 인기를 끌고 있다. 많은 일반인들이 나에게 블록체인 사기극이 이제 끝난 것이냐고 묻고, 업계 관계자들은 산업에 더 이상 미래가 없는지, 우리가 사이클의 어느 단계에 있는지 질문한다. 긍정적인 뉴스보다 부정적인 뉴스가 더 쉽게 헤드라인을 장식하고, 트래픽과 관심을 더 많이 얻는다. 그런데 암호화폐 커뮤니티 사람들이 스스로 암호화폐를 비하하는 것보다 더 우스운 일이 또 있을까? 이러한 행동과 감정은 계속해서 확산되며 트래픽을 독점하다시피 하고 있으며, 일부 OG(초창기 참여자)들의 은퇴조차도 ‘암호화폐 시장의 종말’을 입증하는 듯 과장되어 보도되고 있다. 심지어 산업을 굳건히 믿는 이상주의적 플레이어들도 나와 대화 중 불안과 혼란을 드러내곤 한다.
사실 불안을 느끼는 것은 암호화폐 커뮤니티만이 아니다. 우리는 이 세상에 살기 때문에 환경과 물, 공기를 피할 수 없듯이, 투자 시장의 활성화 역시 경제 사이클에서 벗어날 수 없다. 경제가 성장하느냐 침체되느냐에 따라 대중의 예산 배분이 결정된다. 평범한 사람이라면 기본적인 생활비를 충당한 후에야 비로소 투자를 고려하게 된다. 그래서 연준(Fed)의 소식 하나가 암호화폐 시장의 숙련된 참가자들에게는 시장 방향을 가늠하는 지표가 되는 것이다. 특히 전체 암호화폐 시장 규모가 지속적으로 확대되고, 대형 기관 투자자들이 본격적으로 진입하며 산업이 점점 성숙해지는 가운데, BTC와 ETH의 ETF 승인이 난 이후에는 암호화폐 시장과 주식 시장이 사실상 동전의 양면처럼 연결되었다.
사후적으로 돌아보면, 지난 10년간 암호화폐 시장에서는 어떤 변화가 있었는가? 나는 예전에 암호화폐 시장을 미개척지인 와일드 웨스트에 비유했다. 초기 이 산업에 몰려든 사람들은 마치 금광을 파러 간 개척자들 같았다. 경제 성장 사이클 속에서 약간의 자금이 암호화폐 시장으로 유입되더라도 기하급수적인 성장을 이끌 수 있었으며, 초기 블록체인 산업이 무질서하게 성장하던 시절에는 그냥 올인만 해도 백배, 천배 수익을 내는 코인이 흔했다. 이는 초기 틈새시장과 거시경제의 이중적인 지원 덕분이었다. 이런 환경에서는 오늘 실패하더라도 내일 성공하면 금방 회복할 수 있었다. 그러나 시간이 흐르며 경제는 다른 사이클로 접어들었고, 전 세계적으로 소비 위축이 발생했으며, 더 많은 플레이어들이 금광 채굴에 뛰어들었다. 삽을 들고 다니던 채굴자들은 점점 더 정교한 장비를 갖추게 되었고, 전통 금융시장의 전문 플레이어들도 하나둘씩 진입하면서, 누구나 “예전처럼 암호화폐로 돈을 벌기가 어렵다”고 느끼게 되었다.
수없이 많은 사람들이 비트코인을 반복적으로 '폰지 사기(Ponzi scheme)'라고 부르며, 무수한 의심과 비난 속에서도 결국 비트코인과 이더리움의 ETF 승인이 이루어진 것은 분명한 승리였다. 동시에 우리는 CME와 ETF의 거래량을 통해 전통 금융권에서 암호화폐 관련 상품의 거래 규모가 안정적으로 확대되고 있음을 확인할 수 있다. 그렇다. 큰 손들이 들어왔지만, 그들이 생각했던 자본이 맹목적으로 받아주는 방식이 아니라, 인터넷이 출판업과 TV 산업을 바꾼 것처럼 서서히, 조용히, 눈에 띄지 않게 변혁을 일으키고 있으며, 그 결과 단순히 비트코인 가격 상승뿐 아니라 더 넓은 영향력을 가져왔다.
2. 바이낸스는 이제 안주하는가?
우리는 시대의 바람을 탄 돼지였고, 시대의 맥박을 짚으며 사용자들과 함께 오늘까지 온 바이낸스다. 우리는 블록체인 산업이 소수 플레이어들의 놀이터가 되길 원하지 않는다. 앞으로 바이낸스가 10억 명의 사용자를 서비스할 수 있기를 바라며, 미래의 인프라가 되기를 원하며, 지금까지 그 목표를 위해 노력해왔다. 블록체인 산업의 대중화를 추진하고 대부분의 사용자 권익과 자산 보호를 실현하기 위해서는 이상과 현실 사이에서 균형점을 찾아야 하며, 규제 준수와 자금세탁방지를 실천하고 기존 전통 금융의 규칙들을 따르게 된다. 역사가 늘 반복되는 것을 보라. 인터넷 초기에도 무수한 기술 혁신이 있었지만, 전환점은 일반 대중을 위한 서비스를 제공하는 기업들이 오늘날의 인터넷 거대 기업이 된 것이다. 인터넷의 절대적 자유주의는 결국 다크웹으로 흘러갔다.
미래를 예측할 수 없기에 우리는 오직 역사를 참고할 수밖에 없다. 제품이 다수의 사용자를 서비스할 수 있어야만 미래 세계의 금융 인프라가 될 가능성이 있다. 바이낸스의 제품은 거래에서 시작되었지만 거래에 머무르지 않는다. Earn, 광장(Square), Pay, Web3 지갑 등의 서비스 출시를 보면 알 수 있다. 우리는 어떻게 하면 디지털 격차를 넘어설 수 있을지 모색하고 시도하며, 블록체인 기술을 진정으로 대중화하고, 일반인들이 단순히 블록체인을 투기 대상으로 삼는 것이 아니라 실제로 활용할 수 있도록 하기를 원한다. 그들은 블록체인 기술이 무엇인지 몰라도 그 기술의 혜택을 누릴 수 있어야 한다. 할머니가 인터넷 기술을 이해하지 못해도 스마트폰의 편리함을 누릴 수 있는 것처럼 말이다. 버블은 결국 꺼지겠지만, 진정으로 사용자의 니즈를 해결하는 제품들은 세상을 바꾸고 역사를 만들 것이다.
3. 당신의 코인, 바이낸스에 상장되었나요?
최근 며칠간 커뮤니티에서 바이낸스의 상장 정책에 대한 논의가 매우 격렬했다. 우리는 모두의 의견을 진지하게 살펴보았으며, 과거 바이낸스가 VC 투자 코인을 상장한 것이 커뮤니티를 배신했다고 여겨졌던 것도, 혹은 MEME코인을 상장한 것이 상장 기준을 낮췄다고 여겨졌던 것도, 또는 바이낸스가 Telegram 게임 프로젝트를 상장한 것이 무책임하다고 비판받았던 것도, 그리고 내부자 거래 의혹에 대해서도 조사가 진행 중이며, 모두 주목하고 있으며 끊임없이 반성하고 있다. "사랑이 깊을수록 책망도 심하다"는 말처럼, 신경 쓰지 않는 사람은 당신에게 시간을 쏟지 않는다. 바이낸스는 사용자들과 함께 오늘까지 왔으며, 모든 사용자의 의견을 소중히 여기고 있다. 여기서 많은 사람이 문제 삼는 상장의 기본 프레임워크와 절차를 설명해보려 한다.
바이낸스는 어떤 유형의 프로젝트를 상장하는가? 대략 다음과 같이 나눌 수 있다:
1) 사용자가 원하는 프로젝트 상장: 지난 두 사이클 동안 우리는 많은 상장 기회를 놓쳤다. 초기에 우리는 MEME코인을 충분히 중시하지 않았다. 그래서 Shib, PEOPLE, PEPE, 최근의 여러 MEME 프로젝트들까지 이미 크게 상승한 후에야 겨우 상장하게 되어 얼굴이 화끈거릴 정도였다. 이 경험과 교훈은 바로 바이낸스가 거래소로서 스스로 좋은 코인이라고 판단하는 것이 아니라, 사용자가 좋아해야 진짜 좋은 코인이라는 점이다.
큰 neiro와 작은 neiro(neiro)의 논쟁에서도 커뮤니티의 비판을 받고, 우리는 '좋은 MEME'란 무엇인가'에 대해 더 깊이 반성하게 되었다. 만약 MEME 커뮤니티의 본질이 또 하나의 '게임스탑(GameStop)'이라면, 토큰이 극도로 집중되어 있고 이미 가격이 급등한 상태이며 언제 버블이 터질지 모르는 그런 MEME이 과연 진정한 MEME인가? 아니면 단지 MEME이라는 외투를 입은 폰지 사기일 뿐인가? 그래서 우리는 비교적 토큰 분포가 고른, 시가총액이 높지 않은 몇몇 MEME 프로젝트들을 상장했다. 초기 선별된 프로젝트는 10여 개였지만, 많은 프로젝트들이 규제 심사와 토큰 집중도 문제로 탈락했다.
2) 오랫동안 살아남는 프로젝트 상장: 지난 두 사이클부터 전통 VC들이 대거 암호화폐 시장에 진입하여 활발하게 투자하며 관대한 자금을 제공했다. 이후 시장에서 조금이라도 형태를 갖춘 프로젝트들은 모두 가치가 급등했고, 프로젝트팀은 VC로부터 수억에서 수십억 달러의 평가를 받으며 실험과 방향 전환을 위한 막대한 자금을 보유하게 되었다. Matix처럼 낮은 평가로 토큰을 판매하던 인프라 프로젝트의 시대는 다시 오지 않을 것이다. 이렇게 막대한 현금을 보유한 팀이라면 누가 천만 달러에 자신의 토큰을 팔겠는가? 그들의 토큰 가격을 결정하는 것은 바이낸스가 아니라 토큰 모델, 유통량, 매수세, 매도세 등이며, 최고 수준의 팀들이 높은 평가를 받는 프로젝트 주변에는 자체적으로 고시가 유지 전략을 설계해줄 MM(market maker)들이 붙어 있으며, 많은 거래소들이 이를 유치하려 경쟁한다. 특히 AMM 덕분에 DEX가 부상하면서, 거래소가 없어도 충분히 가능한 시대가 되었다. 하지만 다른 프로젝트들이 부침을 겪는 와중에도 이들은 오래 생존하며 더 많은 기회를 얻는다는 점은 부인할 수 없다.
많은 사람들이 이는 바이낸스가 영향력을 잃고 있다는 것을 의미한다고 말한다. 맞다. 물론 절대적인 영향력은 없다. 오히려 이것이 바로 산업의 탈중앙화 특징이며, 전문 금융 플레이어들과 DeFi의 부상이 함께 만들어낸 결과다. 이 두 요소는 산업을 다음 단계로 이끄는 핵심이다. 자본의 진입이 없었다면 암호화폐가 어떻게 미국 대선의 주요 이슈가 될 수 있었겠는가? 중심이 없고 절대적인 권위가 없다는 점, 바로 이것이 이 산업의 매력이 아닌가?
3) 상업적 논리가 있는 프로젝트 상장: 지난 10년간 자주 듣던 주장이 있다. "암호화폐 프로젝트는 비즈니스 모델이 필요 없다." 그러나 나는 웹2나 웹3를 막론하고 창업의 본질은 세상이 필요로 하는 것을 만들어내는 것이며, 자연스럽게 누군가는 그것을 위해 지불하게 된다고 생각한다. 고객이 B2B이든 B2C이든 상관없이, 자금 조달 방식은 변할 수 있지만 창업의 본질은 변하지 않는다. 2017년부터 나는 항상 한 가지 메시지를 전달해왔다. 토큰 발행은 평생 책임이며, 장기적인 신용을 담보로 하는 것이다. 토큰을 발행하고 바로 매각한 후 은퇴한다면, 그 사람의 신용 파산이 진정한 파산이다.
우리는 탄탄한 비즈니스 모델과 수익 구조를 갖춘 프로젝트를 좋아한다. 팀이 믿을 만하고 창업 잠재력을 지녔으며 책임감을 가지고 있다고 생각한다. 또한 평가가 너무 높지 않고 커뮤니티와 함께 성장할 수 있기를 바란다. 우리는 당신이 토큰에 가치를 부여하기를 원한다. 왜냐하면 당신이 사용자와 함께 서 있다면, 사용자들도 당신과 함께 서 줄 것이기 때문이다. 위의 기준을 충족하는 프로젝트라면 언제든지 연락주시거나 이 글 아래 댓글을 남겨주시기 바란다.
또는 공식 신청 링크:https://www.binance.com/en/my/coin-apply
공식 비즈니스 TG 연락처: @BResearchBD
상장 절차 및 내부자 거래 방지와 관련해, 바이낸스는 하나의 시스템으로서 정보 격리를 위해 모든 단계를 고려했다. 외부에서 말하는 것처럼 바이낸스 상장 팀이 여러 차례 '혈세(血洗)'되었다고 하지만, 현재 바이낸스에서 상장 리서치를 담당하는 인원은 비즈니스 협상을 하지 않으며, 비즈니스 조건을 논의하는 인원은 어떤 프로젝트가 관찰 풀(observation pool)에 들어갔는지 모른다. 각자는 자신이 담당하는 프로젝트의 진행 상황만 알고 있으며, IC(International Committee) 투표를 통과한 프로젝트라도 엄격한 규정 준수 심사를 통과해야 하며, 언제든지 취소될 수 있다.
거래소의 규정 준수 요건에 따라, 모든 바이낸스 직원은 관련 필수 규정 준수 교육을 완료해야 한다. 또한 바이낸스 내부에는 독립된 감사 팀이 있어 이러한 위반 행위를 전담 조사하고 있으며, 정보 유출이나 내부자 거래 혐의가 확인될 경우 즉시 사법 절차를 개시하여 관련 인원을 사법 기관에 인계하며, 중대한 경우 형사 책임을 물을 수 있다.
우리는 규칙을 만들어 사람을 통제할 수 있지만, 현재의 제도나 시스템에 여전히 정보의 사각지대가 존재할 수도 있음을 부정하지 않는다. 따라서 우리는 높은 보상금을 발표한다. 상장 및 기타 부패 행위에 대한 제보, 혹은 우리가 인지하지 못한 '상장 관측 지표'에 대해 아는 모든 정보를 알려주시기 바란다. 제보 내용이 바이낸스 팀에 의해 확인되면, 신원을 비밀로 한 상태에서 1만 달러에서 최대 500만 달러의 보안 취약점 보상금을 제공한다. 제보 이메일: audit@binance.com
4. 우리 의견이 다르다면, 아마 당신이 맞을 것이다
지난 몇 달간 나는 SNS에 거의 글을 올리지 않았다. 책을 더 읽을수록 스스로 얼마나 무지한지 느끼며, 세계에 대한 경외심이 점점 커졌다. 우리는 모두 시대의 거센 물결 속 모래알에 불과하다. 다양한 인연과 우연이 겹쳐 파도 위에 떠오르게 되었지만, 내가 지금 얻은 모든 것은 시대가 만들어낸 산물이다. 글로벌화가 이룬 고속 경제 성장, 인터넷 발전으로 인한 정보 평준화, 블록체인 산업이 처음부터 만들어진 기회 덕분이지, 내가 특별히 뛰어난 재능을 지녔기 때문이 아니다. 다만 산업 초기에 "영웅이 없어 하찮은 자가 이름을 얻은" 시대를 살았을 뿐이다. 이는 곧 "나는 반드시 옳지 않다"는 의미다. 앞서 언급한 상장 로직대로라면, 오늘날 비트코인이 새로 탄생하더라도 IC를 통과하지 못할 수도 있기 때문이다. 내 일시적인 말 한마디, 불완전하거나 부정확한 표현이 커뮤니티에 불필요한 오해와 과도한 해석을 불러올 수 있으므로, 점점 표현하고 싶은 욕구가 줄어든다. 가끔 오해를 보게 되더라도 해명을 시도하지만, 오히려 더 오해를 키우는 느낌이다.
누구나 보는 세계는 서로 다르다. 우리는 서로 다른 평행우주 속 교차점일지도 모른다. 만약 내 말이 당신에게 조금이라도 영감을 주어 투자자들이 DYOR(Do Your Own Research)를 하게 하고, 창업자들이 마음을 가라앉히고 앞으로 나아가게 했다면, 나는 깊이 영광스럽게 생각한다. 누구도 자신의 미래만을 볼 수 있으며, 당신이 무엇을 믿는지에 따라 당신의 세계가 만들어진다. 우리는 계속해서 미래를 탐험할 것이며, 마치 이 산업에 막 들어섰던 그날처럼 말이다. 함께 걸어줘서 고맙다.
PS: 이미지는 커뮤니티에서 가져왔으며, 커뮤니티 창작자에게 감사합니다 ❤️
TechFlow 공식 커뮤니티에 오신 것을 환영합니다
Telegram 구독 그룹:https://t.me/TechFlowDaily
트위터 공식 계정:https://x.com/TechFlowPost
트위터 영어 계정:https://x.com/BlockFlow_News
Yi He
