가장 활발한 커뮤니티가 가장 큰 실망을 안긴 런치패드, 쥬피터는 무엇이 잘못되었나?
글: Luccy, BlockBeats
편집: Jack, BlockBeats
올해 들어 시장은 새로운 서사가 극도로 부족한 상황이다. ETF가 가져온 단기적인 불장조차 암호화폐 시장에 진정한 활력을 불어넣지는 못했고, 밈(meme)이 가장 수익성 높은 영역으로 자리 잡았다. 반면 VC 코인들은 여러 차례 비난의 대상이 되었으며, 특히 DeFi 프로젝트들은 자금 풀 순환 과정에서 거의 파장을 일으키지 못하고 여전히 어려운 상황에 처해 있다.
가치 회복을 위해 가치 코인들은 각자의 돌파구를 찾고 있다. '커뮤니티 합의'는 이들이 제시하는 공통된 해답이며, 커뮤니티 활성도는 합의의 강도를 판단하는 지표로 작용한다. Jupiter 역시 바로 이런 '그들' 중 하나다.
Jupiter 공동창업자 meow는 그동안 암호화 개발자 커뮤니티 속에 익명으로 머물러 왔다. Instadapp, Kyber, Blockfolio에서 수석 고문을 역임했으며, 가장 큰 wrapped 토큰 wBTC의 공동창업자이자 Handshake 프로젝트의 창립 기여자 중 한 명이기도 하다. 하지만 이러한 경력에도 불구하고 meow는 정체를 드러내지 않았고, JUP 에어드랍 이틀 전에야 비로소 공개되며 Capital Club 창립자 Luke Belmar의 독점 인터뷰에 응했다.
인터뷰에서 meow는 커뮤니티 합의의 중요성을 반복해서 강조했다. 현재 암호화 세계에서 '커뮤니티'라는 용어가 남용되고 있다고 비판하며, 오직 강력한 합의만이 진정한 '커뮤니티'라 할 수 있으며, 바로 그 합의가 통화를 만들어낸다고 말했다.
이에 따라 Jupiter는 커뮤니티 구축과 유지에 막대한 노력을 기울였다. PPP 실험 협력자 Irene Zhao의 폭로 사건과 JLP 계약 플랫폼이 급락장에서도 버텨내며 '최고의 정기투자 대상'이라는 평가를 받은 사건 등을 통해 Jupiter는 커뮤니티의 충분한 주목을 받게 되었다. 그러나 이러한 주목이 JUP에 많은 가치 증가를 가져오지는 못한 것으로 보인다.
가장 뜨거운 DEX 커뮤니티
작년 Solana Breakpoint 해커톤에서 meow의 발표는 가장 인기 있는 연설 중 하나로 꼽혔다. 환호 속에서 meow는 이미 합의가 형성되었음을 느꼈고, 이 순간을 발판 삼아 Jupiter를 좋아하는 사용자들을 커뮤니티로 전환시키는 첫걸음을 내딛기로 결심했다.
Jupiter는 암호화 분야에서 가장 역동적이고 미래지향적이며 내부자 중심적이지 않은 커뮤니티를 만들고자 한다. 이를 위해 Twitter, 디스코드(DC), 웹사이트, YouTube, Reddit 등 다양한 미디어 채널에 전담 운영팀을 구성했으며, 팀원들과 커뮤니티 멤버들이 함께 운영을 담당한다.
세심한 운영과 관리 아래 Jupiter는 번성하고 활기찬 커뮤니티를 조성했다. Similarweb 데이터에 따르면, Jupiter의 모든 소셜 트래픽 중 66.25%가 Twitter에서 발생한다. 전체적으로 보면 Jupiter의 소셜 트래픽은 웹사이트 트래픽의 3.49%를 차지하는데, Raydium처럼 Solana의 새로운 선두주자로 불리는 프로젝트와 비교하면 Jupiter는 소셜미디어의 영향력을 트래픽으로 전환하는 능력이 더 뛰어나며, 주로 Twitter를 통해 확산된다. 이는 Jupiter가 커뮤니티와 더욱 긴밀하게 소통하고 있음을 간접적으로 보여준다.
위 사진은 Jupiter, 아래 사진은 Raydium
'천 명의 회의'는 일상
팬덤이 서로 다른 줄임말을 사용해 소규모 그룹을 가르듯, Jupiter도 자신들만의 언어를 활용해 핵심 커뮤니티를 형성하고 있다.
meow는 계속해서 새로운 줄임말을 만들어냈으며, 대부분의 경우 이러한 줄임말에 대해 별도로 설명하지 않는다. 줄임말의 의미를 이해하려면 Jupiter의 행성 회의(Planetary Call)를 시청해야만 한다. 시청자들은 마치 '나만 아는 것'에 대한 자부심을 갖고 댓글란에서 줄임말로 대화를 나누며, 외부인이 커뮤니티에 합류하려면 새롭게 등장한 용어를 배워야만 한다.
행성 회의는 매주 수요일 동일한 시간에 YouTube와 Twitter에서 생중계되며, meow와 Uplink 리더 Kash가 매 회차 진행을 맡는다. 그 외 팀원들은 프로젝트 최신 동향을 세세하게 공유하며 커뮤니티가 Jupiter 생태계를 깊이 이해할 수 있도록 돕는다. 각 회차의 YouTube 조회수는 거의 항상 4,000회를 넘고, Twitter 생방송의 조회수는 수만 건에 달한다.
왼쪽은 Jupiter 유튜브 생방송 코너, 오른쪽은 20회차 Jupiter 행성회의 트위터 생방송
암호화 생태계 전반을 살펴보면, 아마도 오직 이더리움만이 유사한 작업량을 수행하고 있다. 이더리움 재단이 주관하는 코어 개발자 전화 회의는 매주 열린다. 수백 회 이상 방영된 생방송 회의지만 YouTube 평균 조회수는 대부분 500건을 넘지 않는다. 트위터에서 관련 키워드로 검색하면 첫 번째 트윗이 2022년에 올라온 것으로 표시될 정도다.
왼쪽은 이더리움 유튜브 생방송 코너, 오른쪽은 'ETH', 'ACD' 키워드로 트위터 검색 결과
상호작용 측면에서 보면, Jupiter 생방송 도중 댓글란은 실시간으로 상호작용하며 스크롤되는 메시지로 가득 차 있지만, 이더리움 회의의 댓글란은 대부분 비어 있다. Jupiter의 각 영상 하단에는 댓글이 달리지만, 이더리움 회의 영상은 거의 댓글이 없으며 로봇 광고까지 나타날 때가 있다.
왼쪽은 Jupiter 행성회의, 오른쪽은 이더리움 코어 개발자 회의
커뮤니티 제안 측면에서 DAO 멤버들은 Jupiter가 각 워크그룹에 토큰을 어떻게 배분할지 결정할 수 있다. Uplink 워크그룹 예산 안건의 투표 수는 약 1.78억으로 가장 적었지만, 현재의 JUP 스테이킹 수치를 기준으로 해도 4개월 전의 투표율은 50%를 초과했다. 또한 대부분의 제안은 찬성률이 70%를 넘었으며, 기권표는 모두 15% 미만으로 유지되었다.
왼쪽부터 오른쪽으로 핵심 워크그룹, 웹사이트 워크그룹, Catdet(DC) 워크그룹, Reddit 워크그룹, Uplink 워크그룹의 예산 제안
또한, '민심에 더 가까이 다가서기 위해' Jupiter는 6월 중순 토큰 공급 감축 제안을 발표했으며, 팀 자체적으로 할당받은 토큰에서 30%를 자발적으로 삭감하기로 했다. 토큰 발행량도 동일하게 30% 감소한다. 나머지 삭감분은 기존에 할당된 부분, 예를 들어 제한적 파트너십 및 전략적 준비금에서 나온다. 이 제안은 8월 1일 투표를 시작했으며, 반나절 만에 1.6억 이상의 투표를 모았다. 결국 95%의 지지율로 통과되었으며, 총 2.74억 표를 얻어 DAO 투표율 사상 최고 기록을 세웠다.
Jupiter는 토큰 배분을 투표로 결정하는 것이 충분하지 않다고 생각했는지, 7월 31일 프로토콜 초안을 발표했다. 여기에는 6개월마다 JUP 배포 현황을 공개적으로 검토하고, 어떤 토큰이든 판매되었을 경우 100% 투명하게 공개하며, 전략적 이유로 준비금에서 토큰을 방출할 경우 시장 유동성과 비례하여 신중하게 관리하고 최소 3개월 전에 사전 공지를 한다는 내용이 포함되었다.
모든 지갑에는 명확한 라벨이 붙어 JUP 사용 현황을 쉽게 추적할 수 있게 된다. 주목할 점은 모든 커뮤니티 배분 토큰이 DAO 투표를 통해 배분되어 완전한 투명성을 실현한다는 것이다.
또한, 밈 코인의 PVP 혼란을 해결하기 위해 Jupiter는 PPP를 시행했다. meow의 설명에 따르면, PPP 커뮤니티의 핵심 목표는 다른 사람을 끌어들여 버리는 것이 아니라, 더 많은 동맹자를 확보하고 장기적인 공동 미래를 함께 구축하는 것이다.
PPP를 실현하기 위해 Jupiter는 먼저 PPP 개념을 설파했고, PPP를 주제로 특별한 행성 회의까지 개최했다. 1시간 30분간 진행된 생방송에서 meow와 Kash는 6명의 밈 플레이어들과 대화를 나눴다. 참가자들은 유명한 KOL이 아니었고, 추천한 밈 코인도 '골든독'이라 할 수 없었지만, 수천 명의 시청자가 몰렸으며 댓글란에서는 PPP가 연속으로 스크롤되었다.
이후 meow는 PPP 이념을 설명하는 글을 게시하고 PPP 실험을 시작하며, 커뮤니티가 댓글란에 솔라나(Solana) 주소를 남기도록 요청했다. 정보 비대칭 상황에서도 PPP 실험은 한 달 만에 수십만 명의 참여자를 모았다.
'Let's Fucking Go'
끊임없는 질문과 답변 과정 속에서 Jupiter는 커뮤니티가 단순한 관찰자일 뿐이라면 진정한 '활성화'를 달성할 수 없다는 사실을 깨달았다. 커뮤니티가 참여하고 구성자 중 하나가 되어야 한다.
이에 Jupiter는 런치패드(Launchpad)를 시작하고, 프로젝트 선택 권한을 커뮤니티에게 위임했다. Jupiter DAO 역시 이러한 목적을 위해 탄생했다. 2월, Jupiter는 DAO를 출범시켰으며, 투표 참여를 위해서는 50개의 JUP를 스테이킹해야 했다. 현재까지 총 스테이킹된 JUP 수는 3.5억을 넘고, 고유 주소는 55만 개를 넘어섰다.
첫 번째 시험적 제안이 통과된 후 Jupiter는 즉시 첫 번째 LFG 런치패드 투표를 실시했으며, 2억 개 이상의 JUP가 투표에 참여했다. 주목할 점은 Jupiter DAO에서 일반 대중이 보유한 투표권이 고래와 거의 동등하다는 것이다. Jupiter가 제공한 LFG 3기 데이터에 따르면, 투표권 데이터와 독립 투표 지갑 수가 매우 유사하며, 우승 프로젝트는 각각 59.4%의 투표권과 60.7%의 독립 투표 지갑 수를 획득하며 거의 일치하는 수치를 보였다.
투표를 통해 커뮤니티의 참여감을 높이는 것뿐 아니라, Jupiter는 DAO 멤버들이 런치패드 전 과정에 참여하도록 했다. Jupiter LFG 런치패드는 신청, 프레젠테이션, 투표, 출시의 네 단계로 나뉜다.
신청 프로젝트는 프로젝트 소개를 Jupiter 포럼에 게시해야 하므로, Jupiter 팀뿐만 아니라 전체 커뮤니티가 프로젝트 심사자 역할을 할 수 있다. 프로젝트와 커뮤니티의 상호작용 정도는 '커뮤니티 감정'으로 간주되며, 후보 선정에 중요한 요소로 작용한다. 후보가 되기 위해 프로젝트는 Jupiter 커뮤니티의 동향을 끊임없이 주시하며 멤버들의 질문에 답해야 하며, 이러한 긍정적인 피드백이 생태계 전반에 충분한 트래픽과 관심을 가져왔다.
선정된 프로젝트는 Jupiter 공식 DC 그룹에서 전용 채널을 부여받고 Jupiter와 AMA 세션을 갖는다. 이를 통해 커뮤니티와의 소통과 심사를 추가로 진행한다. 생방송 종료 후 이러한 AMA 클립은 별도로 편집되어 다시 게시되며, 각 클립의 조회수는 수천 회에 달한다. 최종적으로 우승 프로젝트와 Jupiter 프로토콜 토큰의 출시 시기가 결정된다.
왼쪽부터 오른쪽으로 LFG 1~3기 우승 프로젝트 Zeus, Sanctum, deBridge의 AMA 영상 중 하나
공개 투표는 커뮤니티의 참여 열의를 크게 자극했고, 다수의 사용자가 토지개척(tugou) 프로젝트에 투자하듯이 런치패드에 참여했다. 이에 따라 LFG는 'Let’s Fucking Go'의 줄임말로 놀림을 받기도 했다. similarweb 데이터에 따르면, 런치패드 진행 기간 동안 LFG 공식 사이트 페이지 방문 수는 323만 회를 넘었다. 같은 기간 DAO는 두 차례 LFG 투표를 진행했으며, 해당 페이지 방문 수는 340만 회를 넘겨 데이터가 거의 일치한다.
4월에야 정식 출시되어 반년도 채 운영되지 않은 플랫폼임에도 Jupiter 런치패드의 트래픽은 다른 런치패드 플랫폼과 비교해 매우 훌륭하다. 작년 말 '금삽'으로 유명했던 네 개의 체인 기반 런치패드—Bounce Brand, BakerySwap, Analysoor, TurtSat의 방문 수 총합은 35.5만 회에 불과해 Jupiter의 약 10분의 1 수준이다.
체인 외부 플랫폼과 비교하면, 가장 활발한 바이낸스(Binance) 런치패드는 지금까지 93개 프로젝트를 출시했으며 누적 고유 참여자는 550만 명을 넘는다. 출시 프로젝트 수와 고유 주소 수 모두 Jupiter의 10배 규모다. 지난 3개월 동안 바이낸스는 6개 프로젝트를 출시했으며, 런치패드 웹사이트 방문 수는 626만 회를 기록했다. 반면 LFG는 3개 프로젝트를 출시하는 상황에서 방문 수가 바이낸스의 절반을 약간 넘는 수준에 달했다.
엇갈린 합의
Jupiter가 커뮤니티 구축에 들인 노력과 성과는 상응한다고 볼 수 있으며, 팀은 충분한 협력자를 끌어들일 의지와 능력을 입증했다.
LFG 규칙을 처음 발표한 후 Jupiter 포럼에는 첫 번째 LFG 선발에 참여하기 위해 20개의 프로젝트 신청서가 제출되었고, 이후에도 계속해서 새로운 프로젝트 신청이 이어졌다. 무수한 밈 커뮤니티가 PPP를 외치며 Jupiter를 '혁명가'로 간주했다. 소셜미디어 상호작용에서부터 DAO 투표, LFG 참여, PPP 설교에 이르기까지 Jupiter는 거의 모든 조치에서 무수한 활성 사용자의 참여를 이끌어냈다. 그러나 높은 인기는 정말로 강한 합의를 의미할까?
무엇을 위해 투표하고 있나요?
첫 번째 우승 프로젝트인 Zeus Network는 4월 4일 Jupiter LFG 런치패드에서 정식 상장됐다. ZEUS 토큰 총량은 5000만 개이며, 최종적으로 0.776달러에 거래를 마쳤다. 이후 OKX가 즉시 ZEUS를 상장하며 개장 20분 만에 거래량이 1억 달러를 돌파했다. 그러나 좋은 시기는 오래가지 못했고, 일주일 만에 ZEUS는 시장의 매도 압박을 견디지 못하고 0.185달러까지 추락하며 개장가 대비 10배 폭락했다.
ZEUS 폭락 다음 날, LFG 2차 투표가 시작되었다. 시장은 일반 투자자들에게 충분한 반응 시간을 주지 않았고, 사람들은 마치 토지개척을 하듯 하나가 망해도 또 다른 곳으로 돌진하며 열정을 다시 2차 투표에 쏟아부었다.
2차 우승 프로젝트 Sanctum은 초기 선거 과정에서 여러 차례 Jupiter 팀과 연결되며 관련 영상이 Jupiter 공식 YouTube에 업로드되어 수천 회의 조회수를 기록했고, 다수의 KOL로부터 지지를 받았다. 투표에서도 2.3억 이상의 투표 수를 기록하며 LFG 제안 중 최다 득표를 기록했고, 이 제안에서 64%의 지지를 받았다. 반면 1기와 3기 LFG의 1위 후보 지지율은 모두 60%를 넘지 못했다.
왼쪽부터 오른쪽으로 1~3기 LFG 제안 결과
그러나 Sanctum은 이로 인해 에어드랍 여론 논란에 휘말렸다. 7월 16일 Sanctum은 공식적으로 에어드랍 수령 조회 창구를 개설했다. 그들이 제정한 에어드랍 규칙에 따르면, 팀은 소셜미디어에서 Sanctum을 홍보한 사용자들 중 2000명의 '진정한 기여자'를 선별해 5000만 개의 토큰을 배분했다. 이른바 '진정한 기여자'란 소셜미디어에서 Sanctum을 홍보한 사용자들을 의미하는데, 이는 실제 자금을 투입한 '포인트 플레이어'들에게 불만을 안겼다.
프로젝트는 커뮤니티가 함께 선택했지만, 결국 좋지 않은 결과를 맞이한 것은 합의가 형성되지 않았음을 시사하는 듯하다. Jupiter가 런치패드를 시작한 초점은 프로젝트가 Jupiter 생태계와 솔라나와 상호 시너지를 낼 수 있기를 바란 것이며, 이는 프로젝트의 발전 방향일 뿐 아니라 커뮤니티 멤버들이 프로젝트를 선택하는 의사결정 요소 중 하나여야 한다.
LFG 프로젝트 신청 양식, 출처: Jupiter 포럼
그러나 커뮤니티 멤버들 입장에서 LFG 투표는 투자에 참여하는 것과 같다. 프로젝트가 부진하면 투자가 실패한 것이므로, 투표 시 독특하고 우수한 이점을 가진 프로젝트를 선호하게 된다.
익명의 관계자는 BlockBeats에 "LFG에서 승리한 프로젝트는 높은 참여도를 가지고 있어, 많은 사용자가 그들의 프로토콜을 이용한다"고 밝혔다. 그는 "개인적으로는 내 이익을 극대화할 수 있는 프로젝트에 투표했다"며, "예전에 사용해봤거나 사용하고 싶은 프로젝트가 더 눈에 띈다. 왜냐하면 LFG를 통해 출시되면 프로젝트 자체(및 밸류에이션)에 좋은 추진력을 얻고, 나도 에어드랍을 받을 수 있기 때문이다."
또한 동시기 경쟁 프로젝트를 비교하면, 우승한 Zeus와 Sanctum은 모두 탁월한 펀딩 배경을 가지고 있다. 암호화韦驮는 "소매 투자자의 투표 논리는 VC와 CEX의 영향을 받아, VC가 후원하는 거대 서사만이 대형 거래소에 상장될 가능성이 있다고 생각한다"고 설명했다.
Zeus는 올해 4월 초 1억 달러의 밸류에이션으로 800만 달러 펀딩을 완료했다고 발표했으며, Mechanism Capital, OKX Ventures, Animoca Ventures, The Spartan Group 등 다수의 유명 VC가 투자에 참여했다. 솔라나 공동창업자 Anatoly Yakovenko, Stacks 공동창업자 Muneeb Ali, Mechanism Capital 창립자 Andrew Kang 등 앵젤 투자자들도 이번 라운드에 참여했다.
같은 우승자로서, 4월 4일 Sanctum은 시드 확장 라운드 펀딩을 완료했다고 발표했으며, Dragonfly가 주도했고 THE CMS, DeFiance Capital, GenblockCapital, Jump Crypto, Solana Ventures 등 다수의 VC가 참여했다. LayerZero Labs, Drift Protocol 등의 프로젝트 앵절 투자자들도 이번 라운드에 참여했으며, 총 펀딩 금액은 610만 달러에 달했다.
반면 동시기 프로젝트 중 상위권을 차지한 NFT 대출 프로토콜 Sharky.fi와 NFT 유동성 프로토콜 Banx도 펀딩 배경을 가지고 있으나, 투자사와 금액은 Zeus에 비해 훨씬 미약하다. Sharky.fi는 Token Ventures만이 투자했으며, 펀딩 금액과 날짜는 알려지지 않았다. Banx는 2022년 100만 달러의 시드 라운드 펀딩을 완료했으며, DePIN 인프라 Uprock, 청정에너지 네트워크 Srcful, MonkeyDEX는 관련 펀딩 기록이 없다.
출처: rootdata
그렇다면 후보 프로젝트가 모두 VC 후원이 없는 경우, 일반 투자자의 선택 기준은 어떻게 될까? 암호화韦驮는 밈 코인 투자 논리를 인용해 이 문제를 설명했다. 밈 코인 자체는 후원이 없는 암호화폐이며, 거래량이 VC 코인보다 훨씬 많다. 하지만 Launchpad에서 VC 코인과 함께 투표 대상이 되면 사람들은 판단을 내리지 못하게 된다.
"이것이 바로 런치패드 모델의 역설이다." 암호화韦驮는 Jupiter뿐만 아니라 DaoMaker와 Seedify를 포함한 모든 런치패드 플랫폼이 본질적으로 차이가 없으며, 모두 위험 노출을 줄이지 않은 채 체인상 지표를 제거했다고 주장했다.
또한 Jupiter는 공정성을 중시하며 투표 매수 요소를 의도적으로 희석했다. 모든 JUP 스테이킹 사용자(최소 50개)는 투표에 참여할 수 있으며, 지갑 하나당 한 개의 프로젝트만 선택할 수 있고, 1개의 JUP가 1표의 투표권을 가진다. 이에 대해风无向은 "이로 인해 투표가 일종의 형식이 되었다"고 지적했다.
There's trust
Jupiter는 7월 말 완전히 새로운 밈 런치 패드인 CAT Launch Mechanisms를 출시하며, 첫 번째 런치 프로젝트로 ASIANMOM을 발표했다.
ZachXBT가 협력자 Irene Zhao가 과거 여러 사기 프로젝트에 관여했다고 지적한 후, Jupiter는 의심할 여지 없이 논란의 중심에 섰고, Irene과 Jupiter를 둘러싼 화제성은 갈수록 높아졌다. ALL IN CLUB은 즉시 스페이스를 개최해 1300명 이상의 온라인 청취자를 끌어모았고, Irene 본인도 등장했지만, 커뮤니티의 합의는 열기 때문에 강화되지 않은 듯 보였다.
중국어권에서 Irene을 비난하는 목소리가 높은 가운데, 영어권도 Jupiter에 해명을 요구하며 분주했다.
스페이스 당일, Jupiter는 22회차 행성 회의에서 'trust'로 응답했다. meow는 "신뢰가 없을 때 PVP가 발생하지만, 신뢰가 있을 때 PPP가 발생한다"고 말했다. Irene도 BlockBeats에 설명하며, 밈 런치 메커니즘은 매우 복잡하며 장기간의 약속이 필요하고, 예를 들어 장시간 토큰 락업이 필요하기 때문에 많은 시간과 노력을 들여 커뮤니티와 소통해야 한다고 덧붙였다. 이는 현재 Jupiter가 여전히 '신앙'을 PPP 추진의 주요 수단으로 삼고 있음을 보여준다.
이전에 커뮤니티가 PPP에 대한 신뢰를 Jupiter의 솔라나 선두 지위에서 얻었다면, ASIANMOM에 대한 신뢰는 투명성에 의존할 수밖에 없다. Jupiter가 커뮤니티와 ZachXBT의 의문에 응답한 것처럼, Irene도 스페이스에서 여러 차례 "모든 토큰 공급 배분은 매우 공개적이고 투명할 것"이라고 강조했다.
Jupiter의 투명성은 커뮤니티 누구나 인정하지만, Irene은 입계 3년 동안 참여한 프로젝트의 자금 흐름이 모두 묘연하다. 이 경력은 '투명성'이라는 단어와는 거리가 멀어 보인다. Irene이 ASIANMOM 프로젝트에서 18개월간 토큰 락업을 하고 완전히 투명하게 확인 가능하다고 밝혔지만, 의심의 씨앗은 이미 뿌려졌고 커뮤니티는 무시하기 어렵다.
실제로 Jupiter는 밈을 런치패드에 올리고 싶다는 바람을 숨기지 않았으며, 충분히 우수한 밈이라면 LFG 출시를 신청할 수 있다. 그러나 지금까지 LFG에 신청한 모든 프로젝트는 GameFi, NFT, DeFi, 인프라 등 기존 개념에 국한되었다. 그래서 Jupiter는 직접 나서서 밈 런치를 시작하고 PPP 실험을 추진했다. Irene도 스페이스에서 Jupiter와의 협력이 이미 결정되었으며, 이전에 발표된 PPP 실험 내용이 양측이 공동으로 논의한 결과라고 밝혔다.
LFG 런치패드 주의사항, 출처: Jupiter 포럼
ASIANMOM 폭로 다음 날, meow는 MOTHER 창립자 Iggy와 연결해 2시간 이상의 생방송을 진행했다. 이 대화에서 meow는 Web 2 세계에서 신뢰와 인정을 구축하는 중요성을 강조했다. 아마 Jupiter가 중시하는 것은 Irene이 Web2와 Web3 양쪽에서 쌓은 경험일 것이다.
Web3 산업에 진입하기 전, Irene은 인스타그램에서 오랫동안 인플루언서로 활동했으며, Konomi로 전향한 후 CMO로서 자신의 브랜드 이미지를 구축했고, 6개월 만에 충분한 Web3 인기와 팬층을 확보했다. Irene은 BlockBeats에 "當時以 IreneDAO 为原型的 Telegram 表情包，3 天就有 1 千多下载量。且都来自 Web3 的 Telegram 原生用户，很多业内大咖都在关注"라고 설명했다.
왼쪽은 meow와 Iggy의 유튜브 생방송, 오른쪽은 텔레그램의 IreneDAO 이모티콘
Irene은 스페이스에서 이번 협력의 주요 이유는 meow가 Asian mom 서사를 좋아했기 때문이라고 강조했다. MOTHER를 본 후 중국계인 meow는 아시아에도 자신만의 '엄마'가 있기를 원했다. meow의 눈에 '엄마' 서사는 단지 밈을 넘어서 지속적으로 전파되는 문화 단위를 상징한다.
meow는 유행 문화에서 '엄마'를 주제로 한 밈이 시각적 표현을 통해 그 매력과 기억력을 높이며, 감정적 연결, 양극화, 문화적 이해의 완벽한 폭풍을 상징해 효과적이고 지속적인 밈이 된다고 말했다. 따라서 Asian mom 커뮤니티 기반을 가진 Irene은 자연스럽게 Jupiter의 협력 대상이 되었다.
하지만 어떤 이유가 있든, 이번 협력은 커뮤니티에게는 마치 기습과 같았다. 강력한 합의가 부족한 상황에서 커뮤니티가 쌓아온 신뢰와 신앙은 ZachXBT가 증거를 공개한 순간 이미 무너진 듯 보였다.
Irene은 BlockBeats에 ASIANMOM의 성공을 위해 자신과 Jupiter의 런치패드, Uplink, 에어드랍 팀이 런치 실행 방안을 끊임없이 논의해왔으며, 대부분의 팀이 런치 메커니즘 설계에 참여했다고 밝혔다. 그러나 Irene의 과거 경력은 커뮤니티 멤버들에게 그녀의 역량과 리드 능력을 의심하게 만들었다.
또한 현재 Jupiter는 '신뢰'를 홍보하는 것 외에는 아직 실질적인 진전을 보이지 않고 있다. 따라서 PPP 전망에 대해 질문하자风无向은 "밈은 본질적으로 PVP다. meow는 구세주가 아니며, 아무것도 바꿀 수 없다"고 말했다.
최고의 대체재
"JUP은 좋아하지만, 런치는 피하라" — 이것은 런치가 연이어 폭로된 후 커뮤니티가 Jupiter에게 내린 가장 높은 찬사일지도 모른다. 이는 고도의 커뮤니티 열기가 Jupiter에 강한 합의를 가져오지는 못했지만, 주목도 경제를 추구하는 것이 잘못된 결정은 아니라는 것을 간접적으로 보여준다.
이번 사이클에서 DeFi 전반의 실적이 저조하다. Dune 데이터에 따르면 DEX 일일 거래량은 42.6억 달러에 달하며, Uniswap이 절반을 차지하지만, DeFiLlama 데이터에 따르면 Uniswap의 거래량은 올해 들어 장기간 정체 상태에 빠져 뚜렷한 성장 징후가 없다. 따라서 DEX는 주목도 시장에 주목할 수밖에 없으며, LFG 런치패드와 밈 런치는 필수적인 단계다. 공개적이고 투명한 LFG 런치패드는 Web3 원주민 트래픽을 끌어올 수 있으며, Irene과의 협력 밈 런치는 Web2 시장 잠재력을 잡을 수 있다.
왼쪽은 DEX 거래량 시장 점유율, 오른쪽은 2024년 Uniswap의 TVL과 거래량 변화
DeFi 발전의 정체는 알트코인 시장에 반영된다. 바이낸스 연구에 따르면 2024년 알트코인의 MC/FDV 비율은 12.3%에 불과해 최근 3년 중 최저치다. 따라서 런치패드의 부진한 실적을 묻자风无向은 BlockBeats에 "프로젝트 자체가 우려스러운 외에도, 알트코인 시장 상황과도 관련이 있을 수 있다"고 설명했다.
风无向은 "이전 불장에서는 메타버스, NFT, GameFi 등 새로운 서사가 등장했고, 대부분의 알트코인 프로젝트는 개념만 맞춰도 상승했지만, 이번 사이클에서는 99%의 알트코인 프로젝트가 상장과 동시에 정점을 찍었으며, 솔라나의 밈 코인을 제외하면 실제로 두각을 나타낸 프로젝트가 없다"고 말했다.
또한 밈 열풍이 점점 더 빈번해지면서, 트레이딩 팔로잉, 데이터 분석, 자산 크로스체인 등을 제공하는 TGBot이 DEX 시장을 더욱 압박하고 있다. Dune 데이터에 따르면 Banana Gun은 밈 열풍 기간 동안 50억 달러의 거래량을 기록했으며, 현재 거래량은 56억 달러를 넘어섰고, 평균 일일 거래량은 2300만 달러를 넘는다.
짧은 1년 만에 Banana Gun 프로토콜 수익은 MetaMask, Curve Finance, Raydium을 제치고 수백만 달러의 자금을 끌어모으며 Binance의 주목도 받았고, 바이낸스 7주년 기념으로 BANANA를 상장하며 최초의 HODLer 에어드랍 프로젝트가 되었다.
DEX 카테고리만 비교하면 솔라나 DEX는 다소 회복 기미를 보이고 있다. Defillama 데이터에 따르면 7월 솔라나의 DEX 거래량은 558.76억 달러였으며, 같은 기간 이더리움 DEX 거래량은 538.67억 달러로, 솔라나 DEX 월간 거래량이 역사상 처음으로 이더리움을 넘어섰음을 의미한다.
그러나 솔라나의 양대 선두 중 하나인 Jupiter는 장기간 Raydium에 의해 자금을 빨리는 상태다. Dune 데이터에 따르면 솔라나의 DeFi 이용자 대부분이 Raydium에 분포되어 있으며, pump.fun이 등장한 후에도 Solana의 사용자 시장을 빠르게 점유하고 있지만, Jupiter 팀의 다른 프로젝트 Meteora와 비교하면 Raydium은 영향을 덜 받았다.
왼쪽은 공용 블록체인별 DEX 거래량 순위, 오른쪽은 솔라나의 다양한 DeFi 프로토콜 사용자 수
뿐만 아니라 Messari의 솔라나 2분기 생태 보고서에 따르면 Raydium은 pump.fun의 주요 수혜자로, 일일 평균 거래량이 전기 대비 77% 증가해 8.67억 달러에 달했으며, TVL은 9.91억 달러로 솔라나 DeFi 프로토콜 중 가장 높은 수치를 기록했다. 반면 Jupiter는 여전히 솔라나의 주요 거래원으로서 DEX 거래량의 51%를 차지하고 있지만, 분기 말 시점에서 시장 점유율이 Raydium에 의해 추월당했다.
앞에는 TGBot의 공격, 뒤에는 DEX 경쟁이 있다. 따라서 Jupiter는 장기 플레이어와 자금을 유치하기 위해 '깃털을 깎아내는' 방법이라도 마다하지 않는다. 그리고 외부로 나가는 것도 하나의 방법론이다.
피자와 비트코인의 전설적인 이야기에서부터 이더리움 출현, 마스크가 도지코인을 밀어주는 사례까지, 각 사이클마다 독특한 외부 확산 서사가 존재했다. 이번 사이클에서는 외부에 ETF로 인한 비트코인 불장이 있었고, 내부에서는 Solon이 이끄는 밈 불장이 있었다. 유명인의 밈 참여는 Jupiter가 잡고자 하는 외부 확산 기회일지도 모른다.
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