재스테이킹 신진주 Karak, 이건 이그나레이어에 대한 뱐비어 공격인가?
글: Biteye 핵심 기여자 Viee
편집: Biteye 핵심 기여자 Crush
신속하게 등장한 Karak은 10억 달러의 밸류에이션 투자 유치를 발표한 후 조기 접근형 스테이킹 플랜 도입을 거쳐 다양한 자산 지원까지 약 두 달 만에 빠르게 성장했다.
리스테이킹(Re-staking) 분야의 신예로 평가받는 Karak은 어떤 존재이며, 이 분야에서 얼마나 큰 파장을 일으킬 수 있을까? 그리고 초기 단계에서 어떻게 Karak에 참여해 에어드랍 가능성을 높일 수 있을까? 본 리서치 보고서에서는 TechFlow가 Karak Network에 대해 깊이 있게 살펴본다.
01 갑작스럽게 등장한 10억 달러 밸류의 Karak
Karak Network는 Eigenlayer와 유사한 리스테이킹(Restaking) 네트워크로, 사용자가 리스테이킹을 통해 다중 수익을 얻도록 포인트 시스템으로 인센티브를 제공한다.
2023년 12월, Karak은 Lightspeed Venture Partners가 주도하고 Mubadala Capital, Coinbase 등이 참여한 A라운드에서 4800만 달러를 조달했으며, Mubadala Capital는 아부다비 소재 2위 규모의 펀드이다. 이번 라운드에서 Karak의 밸류에이션은 10억 달러를 초과했다.
（그림: Karak A라운드 투자 정보）
2024년 2월, Karak은 조기 접근 프로그램을 발표하며 사용자가 Karak에서 리스테이킹을 통해 XP 포인트를 획득할 수 있도록 했다. 협력 프로젝트의 보상을 받는 것 외에도 Karak XP를 추가로 획득할 수 있다. XP는 프로토콜을 통해 배분되며, 추후 포인트를 토큰으로 전환하는 방식으로 에어드랍될 가능성이 있다.
2024년 4월 8일 private access를 개시했으며, 4월 12일 기준 Karak이 지원하는 다양한 체인의 TVL 총액은 1.4억 달러에 달한다. 이 중 Karak Network가 48.5%로 가장 높았고, Ethereum이 45.7%로 그 뒤를 이었으며 Arbitrum은 5.8%였다.
（그림: Karak의 체인별 TVL, https://defillama.com/protocol/karak#tvl-charts）
Karak의 등장은 많은 시장의 관심을 받았다. 아직 전체 TVL은 EigenLayer에 크게 미치지 못하지만, 기술적으로 독특한 강점을 지니고 있어 리스테이킹 분야에서 EigenLayer의 주도권에 도전할 가능성이 있다.
02 Karak의 기술적 접근 방식
2.1 Karak Network: 멀티체인 지원을 장점으로 하는 리스테이킹 레이어
Karak은 Ethereum에 집중된 EigenLayer와 달리 ETH, Solana 및 다양한 L2 토큰 등을 포함한 다종 자산을 지원하는 플랫폼으로, 여러 블록체인 생태계에서 보안 솔루션을 제공하여 더 높은 다양성과 포용성을 갖춘다. 현재 Karak은 이더리움 메인넷, Karak, Arbitrum 등의 네트워크를 지원하고 있다.
Karak의 작동 원리를 간단히 정리하면 다음과 같다:
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검증자 입장에서, 이미 스테이킹된 자산은 Karak 네트워크 상의 분산형 보안 서비스 검증자(DSS)에게 할당되며, 스테이킹 자산에 대한 추가적인 실행 권한이 부여된다.
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개발자 입장에서, Karak을 활용하면 새로운 검증망을 구축하는 대신 간단하고 토큰 희석 없는 인센티브를 통해 검증자를 유치할 수 있으며, 비용을 크게 절감할 수 있다.
Karak은 개발자와 검증자 사이의 연결 고리 역할을 한다. 개발자는 토큰 희석 없이 검증자를 유치할 수 있는 인센티브를 제공할 수 있다.
이는 새로운 프로토콜이 검증자를 유치하고 인센티브를 제공하기 위해 과도한 토큰 발행에 의존하는 방식을 제거함으로써, 초기 단계에서 보안 확보를 위한 막대한 토큰 발행을 피하고, 토큰 가치 하락과 장기 홀더들의 이익을 보호할 수 있기 때문이다. 이러한 설계는 비용과 복잡성을 크게 줄인다.
（출처: https://docs.karak.network/karak）
Karak의 기술 경로에는 세 가지 핵심 특징이 있다:
1. 다중 자산 리스테이킹(Multiasset restaking): Karak은 이더리움, 유동성 스테이킹 토큰(LST), 스테이블코인 등 다양한 자산을 재스테이킹할 수 있는 새로운 보안 메커니즘을 도입했다. 이를 통해 사용자의 잠재적 수익을 늘릴 뿐 아니라, 다양한 Dapp, 프로토콜, DSS의 보안성도 크게 강화된다.
2. 어디서나 리스테이킹(Restake anywhere): Karak은 보편적인 리스테이킹 개념을 내재화해, 누구나 어떤 체인에서도 보안 리스테이킹 인프라에 접근할 수 있도록 한다. 이 편의성 덕분에 개발자는 초기 보안 조치에 드는 시간과 리소스를 줄이고, 혁신과 제품 개발에 집중할 수 있다.
3. 원스톱 개발 환경(Turnkey development): Karak은 새 시스템이 처음부터 강력하고 안전한 신뢰 네트워크에 접속할 수 있도록 해, 새로운 프로토콜이 자체 보안을 확보하는 데 드는 진입 장벽을 현저히 낮춘다. 이로 인해 복잡한 보안 설정 없이도 운영이 가능해진다.
( 출처: https://docs.karak.network/karak)
요약하면, Karak의 혁신성은 사용자에게 다양한 자산의 리스테이킹 기회를 제공할 뿐 아니라, 새로운 프로토콜의 보안 확보 과정을 극도로 단순화한다는 점에 있다. 이러한 특징들이 함께 작용해 Karak의 경쟁력과 매력을 높이고 있다.
2.2 Karak와 EigenLayer 비교
Karak와 EigenLayer 모두 리스테이킹 프로토콜로서, ETH 등 스테이킹된 자산을 여러 네트워크의 검증자들이 다시 스테이킹할 수 있게 하고, 검증자가 추가 보상을 받을 수 있도록 한다. 겉보기에 Karak은 EigenLayer의 '클론'처럼 보일 수 있지만, 기술 경로를 비교하면 차이점이 명확하다.
왜 Karak이 EigenLayer의 '클론'이 아니라고 말할 수 있을까? 그 차이점은 무엇인가?
첫째, EigenLayer의 dApp은 Active Validation Service(AVS)라 불리는 반면, Karak의 dApp은 Distributed Secure Service(DSS)라 불린다. 다음 섹션에서 자세히 설명하겠다.
둘째, EigenLayer의 실행 계층은 이더리움 메인넷이지만, Karak은 자체 Layer2(K2)를 보유하고 있으며, 이는 DSS가 L1에 출시되기 전 개발 및 테스트를 위한 샌드박스 환경으로 활용된다.
첫 번째 질문을 논의해 보자: AVS와 DSS는 무엇이며, 어떤 차이가 있는가?
AVS는 Actively Validated Services(능동 검증 서비스)의 약자로, EigenLayer 프로토콜의 개념이다. AVS는 예를 들어 DeFi, 지갑 등에 데이터 및 검증 기능을 제공하는 오라클처럼 '미들웨어'로 이해할 수 있다.
EigenLayer의 AVS 개념을 쉽게 이해하려면 다음과 같은 비유를 들 수 있다.
이더리움을 거대한 쇼핑몰이라 생각하자. 각 롤업 L2들은 쇼핑몰 안의 상점들과 같다. 이 상점들이 영업하려면 임대료를 내야 하는데, 이더리움 세계에서는 GAS 수수료를 의미한다. 이 수수료를 통해 거래와 상태 데이터가 패키징되어 검증되고, 이더리움이라는 '쇼핑몰'의 장부에 저장되는 것이다.
이 비유에서 이더리움은 상점에 물리적 공간(블록 공간)을 제공할 뿐 아니라, 보안(거래의 정당성과 일관성 검증)도 책임져 모든 상점의 거래가 안전하고 유효하도록 보장한다.
EigenLayer의 AVS는 마치 쇼핑몰 바깥에서 노점상을 운영하려는 소규모 사업자(프로젝트)에게 저렴한 비용으로 유사한 서비스를 제공하는 것과 같다. 이들은 쇼핑몰 내부에서 영업할 수 없거나 원하지 않지만(예: 이동 상점, 유동성 필요, 좋은 위치 선호), 여전히 대형 쇼핑몰의 일부 서비스를 이용하고 싶어한다. AVS는 이들에게 서비스를 제공한다. 내부 보안만큼 포괄적이지는 않을 수 있으나(합의 보안 수준 감소), 비용은 훨씬 저렴하다. 이는 이더리움 EVM 네트워크에서 검증할 수 없는 dapp에 이더리움 외부의 데이터 또는 신뢰 메커니즘을 제공하는 해결책이 되며, 소규모 프로젝트라도 광범위한 이더리움 생태계에서 입지를 마련할 수 있게 한다.
이 방식은 합의 보안 수준 요구가 매우 높지 않은 응용 시나리오, 예를 들어 일부 Dapp 롤업, 크로스체인 브릿지, 오라클 등에 특히 적합하다. 이런 프로젝트들은 이더리움 메인넷 수준의 최고 보안이 반드시 필요하지 않기 때문에 AVS를 선택함으로써 필요한 보안 검증 서비스를 낮은 비용으로 확보하면서도 상대적으로 안전한 환경에서 운영할 수 있다. AVS의 등장은 실질적으로 이더리움 생태계의 경계를 확장해, 더 다양한 프로젝트들이 참여할 수 있도록 하며, 특히 자원은 적지만 혁신적인 소규모 프로젝트들을 포함시키는 데 기여한다.
EigenLayer와 유사하게, Karak도 AVS의 변형인 Distributed Secure Services(분산형 보안 서비스)를 보유한다. 그러나 EigenLayer가 이더리움 생태계에 국한되는 것과 달리, Karak은 다양한 자산에 리스테이킹 서비스를 제공하는 새로운 개념을 도입해, 누구든 어떤 체인에서든 어떤 자산을 사용할 수 있도록 한다.
이더리움에 한정된 환경에서는 AVS가 이더리움 수익을 창출하는 모든 기회와 경쟁해야 하지만, 에어드랍 기대가 없다면 이러한 경쟁은 지속 불가능하다. 반면 DDS는 더 많은 체인의 자산을 흡수해 리스테이킹 자산을 통해 보안을 강화하면서 운영 비용을 낮출 수 있다. ETH에 비해 많은 자산의 기회비용이 낮기 때문에, DSS는 더 단순하고 지속 가능한 수익 경로를 가질 수 있다.
주목할 점은, EigenLayer 메인넷에는 4월 10일 첫 번째 AVS가 출시되었고 이후 연이어 6개의 AVS가 출시되었다는 것이다. Karak은 향후 몇 주 내에 첫 번째 DSS를 출시할 계획이다.
다음으로 두 번째 문제를 논의하자: Karak의 Layer2 K2는 무엇이며, EigenLayer와 어떻게 다른가?
K2는 Karak 네트워크 위에 구축된 Layer2이다.
L1에서의 작업은 개발자와 사용자 모두에게 비용이 많이 들기 때문에, K2는 이를 위한 새로운 해결책을 제공한다. K2는 '샌드박스' 환경으로, 분산형 보안 서비스(DSS)가 L1에 공식 배포되기 전에 먼저 개발 및 테스트를 수행할 수 있도록 해 실제 적용 전 안정성과 보안성을 확보할 수 있다. 또한 사용자 정의 사전 컴파일(custom precompiles)을 추가함으로써 더 많은 검증자가 DSS를 검증할 수 있도록 하여, 효율성과 보안성을 높일 뿐 아니라 탈중앙화도 더욱 강화한다.
이더리움 메인넷을 실행 계층으로 사용하는 EigenLayer와 달리, Karak은 자체 실행 계층(K2)을 구축하고 L2 기반을 두어 더 빠른 거래 속도와 낮은 거래 비용을 제공하면서도 보안성을 희생하지 않는다.
이 두 가지 문제를 이해하면, Karak과 EigenLayer가 서로 다른 기술 경로를 채택하고 있음을 알 수 있으며, 이는 가장 직관적인 차이를 만들어낸다.
Karak은 ETH 외에도 더 다양한 자산을 지원하며, Solana, Tia, Arbitrum, Optimism 등의 L2를 포함해 다중체인에 걸친 다양한 리스테이킹 레이어를 구축하려 한다. 반면 EigenLayer는 이더리움 생태계에 집중하며 ETH를 주요 리스테이킹 자산으로 삼고 있어, Karak보다 범위가 좁고 포용성도 낮다.
이해를 돕기 위해 하나의 비유를 들어보자. Karak은 여러 국가를 연결하는 국제공항과 같아 전 세계에서 오는 여행객(자산)을 환영한다. 대형 항공기(솔라나 등 메인넷 자산)든 소형 개인기(아비트럼 등 L2 자산)든 모두 Karak은 이들을 위한 편리하고 안전한 경유지 역할을 목표로 한다. 반면 EigenLayer는 한 대도시(이더리움 생태계) 전용으로 설계된 지하철 시스템과 같아, 이 도시 내 주민과 관광객에게 전문적이고 효율적인 교통 서비스(거래 및 작업)를 제공하는 데 집중한다.
즉, Karak은 EigenLayer와 유사한 기반 위에서 리스테이킹 자산의 범위를 확장하여 이더리움, 다양한 유동성 스테이킹 이더리움, 스테이블코인 등을 포함함으로써 사용자의 선택지를 넓혔다.
실제로 Karak의 이러한 접근법은 효과적임이 입증되었다. DefiLlama 데이터에 따르면, 예를 들어 스테이블코인 비중을 보면, Karak의 리스테이킹 암호자산 중 스테이블코인이 약 19%를 차지하는 반면, EigenLayer에서는 약 0.27% 미만이다. 아래 파이차트를 통해 더 많은 차이를 확인할 수 있다.
( 그림: Karak 리스테이킹 암호자산 내역 https://defillama.com/protocol/karak#tvl-charts)
( 그림: EigenLayer 리스테이킹 암호자산 내역 https://defillama.com/protocol/eigenlayer#tvl-charts)
03 Karak은 EigenLayer에 대한 뱀장어 공격인가?
SushiSwap이 Uniswap에 가한 뱀장어 공격(Vampire Attack)을 되짚어보면, Karak이 EigenLayer보다 먼저 토큰을 발행한다면 어떻게 될까?
먼저 '뱀장어 공격(Vampire Attack)'이란 무엇인지 알아야 한다. 암호화폐 분야에서 뱀장어 공격은 한 프로젝트(SushiSwap)가 더 나은 인센티브(예: 더 높은 LP 보상)를 제공함으로써 다른 유사한 프로젝트(Uniswap)의 사용자와 유동성을 빼앗으려는 전략이다.
간단히 말해, '뱀장어 공격'은 대상으로부터 유동성 점유율을 빼앗아 자신의 유동성과 가치를 증가시키는 '흡혈' 행위다.
2020년 SushiSwap은 Uniswap 코드를 포크해 SUSHI를 자체 플랫폼의 토큰으로 도입함으로써 대량의 유동성을 끌어모았다. Karak과 EigenLayer는 유사한 프로토콜이므로 뱀장어 공격 가능성도 배제할 수 없다. Karak이 먼저 토큰을 발행한다면 다음과 같은 상황이 발생할 수 있다.
1. Karak은 다중 자산을 지원하므로 자산 다양성을 추구하는 잠재적 리스테이커들을 유치할 수 있으며, 뱀장어 공격을 실행한다면 이는 EigenLayer에 도전이 될 수 있다.
2. Karak과 EigenLayer가 각각 다수의 AVS/DSS를 갖춘 메인넷에서 운영되면, Karak은 EigenLayer에 예치된 LRT 자산을 EigenLayer에서 Karak으로 옮기는 뱀장어 공격을 시도할 수 있다. (참고: Karak은 이미 EigenLayer에서 리스테이킹된 ETH의 LRT를 다시 스테이킹할 수 있도록 허용하는데, 이는 일종의 중첩 구조라고 볼 수 있다.)
Karak이 먼저 토큰을 발행한다면 시장 전체의 LRT를 유치할 수 있으며, 무엇보다 Karak 자체 체인은 이미 사용 가능하고 속도와 수수료 면에서도 우수하다. 결국 Karak의 두드러진 장점 중 하나는 자체 실행 계층을 보유하고 있다는 점으로, 이는 Karak이 EigenLayer의 부속물이 아니라 경쟁자임을 의미한다.
04 Karak의 초기 참가자가 되는 방법
현재 Karak 프로젝트는 초기 단계에 있으며, 공식 웹사이트에서 스테이킹함으로써 XP 포인트를 획득할 수 있다. 미래의 Karak 에어드랍은 포인트를 토큰으로 전환하는 방식으로 이루어질 가능성이 높다. XP 획득량은 리스테이킹 시기, 기간, 초대 코드로 참여한 신규 사용자 수 등에 따라 결정될 수 있다.
Karak 공식 스테이킹 페이지 접속
공식 스테이킹 링크: https://app.karak.network/
현재 Karak이 지원하는 스테이킹 네트워크: 이더리움 메인넷, Arbitrum(L2), Karak(L2).
Karak이 지원하는 스테이킹 자산: mETH 등 다양한 LST 자산, pufETH 등 다양한 LRT 자산, USCT, USDC, sDAI 세 가지 스테이블코인. 다만 네트워크별로 지원하는 토큰이 다르므로 주의해서 확인해야 한다.
간단히 말해, Karak에서 스테이킹하면 '스테이킹 보상 + 리스테이킹 보상 + Eigenlayer 포인트 + 스테이킹한 LRT 포인트 + Karak XP'를 동시에 얻을 수 있다.
현재 Karak은 Eigenlayer처럼 '한 번에 여러 번 먹는' 구조는 아니며, Eigenlayer가 이미 '포화'된 상황에서 다른 프로토콜에 베팅함으로써 더 높은 수익을 추구하지만, 이에 따른 위험도 존재한다.
Karak(L2 네트워크)에서 직접 스테이킹하는 것을 추천한다. Karak 포인트를 두 배로 얻을 수 있기 때문이다. 구체적인 절차는 다음과 같다.
우선, Karak 네트워크를 추가한다.
Chainlist에 접속하여 왼쪽에서 Karak Mainnet을 선택한다.
https://chainlist.org/?search=karak
다음으로 자산을 Karak 체인으로 이체한다. Karak 체인에서 스테이킹을 선택하는 경우 현재 rswETH, USDC, wETH 세 가지 토큰만 지원된다.
rswETH 스테이킹에는 두 가지 경우가 있다.
1. rswETH 보유 시: Karak 공식 브릿지로 Karak 체인으로 이체 가능.
2. rswETH 미보유 시: Swell에서 ETH를 스테이킹해 rswETH를 획득한 후(단, Swell은 메인넷 ETH만 스테이킹 가능하며, ETH를 먼저 Karak 체인으로 옮긴 후 스테이킹할 수 없음), Karak 공식 브릿지를 통해 Karak 체인으로 이체한다.
Swell 스테이킹 주소:
https://app.swellnetwork.io/restake%EF%BC%89
wETH 스테이킹도 두 가지 경우가 있다.
1. wETH 보유 시: Karak 공식 브릿지로 Karak 체인으로 이체 가능.
2. wETH 미보유 시: Karak 공식 브릿지 또는 MiniBridge를 통해 메인넷에서 Karak으로 ETH를 이체하고, 스테이킹 시 'Auto-Wrap ETH' 옵션을 활성화하면 된다.
Karak 공식 브릿지 및 MiniBridge 주소:
https://karak.network/bridge
https://minibridge.chaineye.tools/?src=arbitrum&dst=karak
마지막으로 Karak Pools에서 스테이킹을 완료한다.
지원하는 세 가지 토큰은 모두 ETH가 아니므로, 크로스체인 후 가스 수수료로 ETH가 필요하다. 특히 WETH의 경우, 만약 이체한 것이 ETH라면 'max'로 입금할 때 첫 번째 단계에서 Deposit 함수가 실행되는데, 이는 실제로 ETH를 wrap하는 작업이므로 지갑의 ETH가 사라져 두 번째 단계 입금이 실패할 수 있다.
다음과 같이 조작하는 것을 추천한다:
1. rswETH 및 USDC 스테이킹 시: MiniBridge 크로스체인 도구를 이용해 약간의 ETH를 추가로 이체해 가스비로 사용한다.
2. wETH 스테이킹 시: ETH를 일부 남겨두고 'max' 클릭을 피한다. 하지만 실수로 'max'로 전부 스테이킹해도 괜찮다. MiniBridge로 다시 약간의 ETH를 이체하면 된다.
🔗 MiniBridge는 메인넷에서 Karak 체인으로 ETH 이체를 지원하며, 소액 이체가 가능하고 수수료가 저렴하다. Karak 체인에서 스테이킹 시 가스비로 활용 가능하다.
https://minibridge.chaineye.tools/?src=arbitrum&dst=karak
05 위험 고지
현재 Karak을 둘러싼 논란은 주로 두 가지에 집중되고 있다.
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첫째, Karak 팀은 2023년 말 투자 유치 후 올해 2월에 '서둘러' 제품을 출시했다. 리스테이킹 프로젝트로서 기술적 논의보다는 '포인트 이벤트' 같은 마케팅 방식으로 시장을 선점하려는 전략이 주목받고 있다.
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둘째, Karak 팀의 이전 프로젝트에서의 '자구책'이 커뮤니티로부터 비판을 받고 있으며, 일부 KOL은 이를 RUG(Rug Pull)로 지적하기도 했다. 이에 대한 질의에 대해 팀은 4월 9일 DC에서 답변했다.
결론적으로, 블록체인 프로젝트는 항상 스마트 컨트랙트 리스크와 팀 리스크를 동반하며, 수억 달러를 모으는 리스테이킹 프로토콜은 특히 그렇다. 하지만 현재 시장 환경을 보면, 신규 사용자는 우수한 투자사와 대규모 펀딩 배경을 가진 프로젝트를 선호하고, 기존 사용자는 프로젝트 팀의 과거 이력을 더 주목한다.
06 결론
리스크와 수익을 어떻게 균형 있게 맞출 것인가는 항상 사용자의 핵심 관심사다.
리스테이킹 분야의 신예인 Karak은 10억 달러의 밸류에이션과 독창적인 기술적 강점으로 EigenLayer의 리스테이킹 분야 주도권에 도전할 가능성을 열었다. 또한 Karak은 Swell, Puffer, Renzo, EtherFi, KelpDAO 등을 포함한 다양한 LRT 토큰의 리스테이킹을 지원함으로써 이더리움 스테이킹 생태계의 번영을 촉진하고 있다.
아마도 '위기'를 느꼈는지, EigenLayer는 한국시간 기준 4월 17일 0시 모든 입금 한도를 해제하고 입금 창을 다시 개방한다고 발표했다.
전통적인 EigenLayer를 선택할 것인가, 아니면 더 높은 수익을 노리며 Karak에 베팅할 것인가? 이 선택의 열쇠는 지금 사용자의 손에 달려 있다.
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