Kraken, 스테이킹 서비스 일시 중단… 4가지 스테이킹 방식의 관계와 차이점 알아보기

2023.02.10

Kraken, 스테이킹 서비스 일시 중단… 4가지 스테이킹 방식의 관계와 차이점 알아보기

효율성과 안전성 사이의 선택은 다양한 스테이킹 방안을 만들어냈다.

2023.02.10 - 10:50:02

StakingKraken

Web3 심층 보도에 집중하고 흐름을 통찰

효율성과 안전성 사이의 선택은 다양한 스테이킹 방안을 만들어냈다.

글쓴이: 0xTodd, Nothing Research 파트너

오늘 Kraken이 스테이킹 서비스를 일시 중단한 소식을 계기로, 스테이킹에 대한 기초 지식과 분석을 해보고자 한다.

본질적으로 스테이킹에서 가장 중요한 것은 두 개의 개인 키(Private Key) 소유권이다.
두 개인 키의 소유권 차이로 인해 4가지 유형의 스테이킹 방안이 등장했다.

이 글을 읽고 나면 Lido, Rocket, Coinbase, Kraken, SSV 및 Ebunker에 대해 더 깊은 이해를 할 수 있을 것이다.

Kraken이 스테이킹 서비스 중단, 4가지 스테이킹 방안의 관계와 차이점 이해하기

이더리움을 한 회사라고 본다면, 스테이킹을 담당하는 검증자(Validator)는 그 회사의 직원이다. 이들의 업무는 거래의 유효성을 검증하고 블록을 생성하여 체인에 올리는 것이다. (물론 최근에는 MEV 서비스 제공업체에 위탁하는 경우도 많아지고 있다).

먼저, 검증자가 되려면 본인의 신분을 입증해야 한다. 누구나 쉽게 검증을 수행할 수는 없으며, 32ETH의 보증금을 납부한 후에야 자격을 얻게 된다. 즉, 【검증 키】를 발급받아야 한다. 이론상으로 스테이킹의 첫 단계는 검증 키를 생성하는 것이다. 이후 이 검증 키(직장 증명서)를 들고 모든 거래에 승인 도장을 찍는다.
둘째, 이더리움은 사용자의 보증금(32ETH)을 받기 위해 두 번째 개인 키를 설계했다. 검증자로 참여할 때 "출금 주소"를 입력하게 되며, 이는 추후 원금과 보상을 받을 수 있는 주소이다. 해당 주소의 개인 키는 이론상 사용자 본인이 보유해야 한다(즉, 【출금 키】). 비유하자면 이것은 당신의 급여 통장이다.

이렇게 두 개의 개인 키 — ① 검증키(직장 증명서), ② 출금키(급여 통장) — 의 용도는 모두 이해했을 것이다.

다음으로, 이 두 키의 소유권 배분에 따라 네 가지 스테이킹 솔루션이 등장한다.

- CEX 유형
- 대규모 풀 유형(Pooled Staking)
- SaaS 유형(Staking as a Service)
- Solo 유형

Kraken이 스테이킹 서비스 중단, 4가지 스테이킹 방안의 관계와 차이점 이해하기

방안 1: CEX 유형 / 전면 위탁

Binance, Coinbase 또는 오늘 스테이킹 서비스 중단을 발표한 Kraken 같은 거래소를 이용한다면, 당신은 【검증 키】를 생성하지 않았으며 【출금 키】도 입력하지 않았을 것이다. 이는 전형적인 "전면 위탁(Full Custody)" 형태이다.

그렇다면 두 키는 어디에 있을까?

검증 키는 Binance Pool 또는 Coinbase Pool에 있다.
출금 키는 Binance와 CB의 콜드월렛에 있다.

직접 일을 하지 않아도(검증에 참여하지 않아도) 급여 통장도 거래소가 대신 관리해주므로 가장 편리하며 기본 수익이 보장된다.

하지만 탈중앙화를 추구하는 사람들에게는 적합하지 않다. 왜냐하면 FUD(공포·불확실성·의심)가 자주 발생하며, 미국 정부는 이러한 방식을 허용하지 않을 가능성도 있기 때문이다.

방안 2: 대규모 풀 스테이킹(Pooled Staking)

Lido와 Rocket Pool의 스테이킹 방식이 여기에 해당한다. 여전히 두 키를 직접 생성하지 않으며, Lido와 Rocket이 이를 관리한다. 그렇다면 거래소와의 차이는 무엇일까?

먼저 검증 키부터 살펴보자:

거래소: 명백히 자신만이 유일한 운영자이다.

Lido: Lido 1.0은 29개의 운영사를 보유하고 있으며, ETH를 이들에게 위탁하여 관리한다. 따라서 검증 키는 상대적으로 분산되어 있고, 각 운영사가 일부를 보유한다. 마치 Lido라는 그룹 아래 29명의 전문 프로팀이 당신을 대신해 일을 하는 셈이다. 운영사는 수익의 5%를, Lido는 추가로 5%를 수수료로 가져간다.

Rocket Pool: Rocket Pool은 무수히 많은 운영자를 수용할 수 있다. 누구나 머신이나 클라우드 서버와 16ETH만 있으면 운영자가 될 수 있다. 즉, 로켓풀은 다양한 '라이더들'이 모인 플랫폼이며, 이들은 자신의 장비(머신/클라우드 서버)와 데이터센터를 가지고 노드를 운영해준다. 당연히 이들도 수수료를 받는다.

다음으로 출금 키를 살펴보자:

여기서 하나 짚고 넘어갈 원리를 설명하겠다. 스테이킹에서 출금이란 과정이 정확히 어떻게 이루어지는가? 나는 이전 트윗에서 상하이 업그레이드 및 출금 절차에 대해 간략히 설명한 바 있다.

众所周知, 이더리움은 두 개의 체인으로 구성되어 있다:

이더리움 1.0(실행 레이어)
비콘 체인(Beacon Chain, 합의 레이어)

스테이킹을 시작할 때, 먼저 ETH를 이더리움 1.0 비콘 금고 주소로 송금하여 잠근다. 이후 비콘 체인이 합의 레이어에 해당하는 ETH를 생성한다.

이때 ETH는 소각되거나 비콘 체인으로 크로스체인되는 것이 아니라, 단순히 잠겨서 매핑되는 것이다. 아래는 개념도:

Kraken이 스테이킹 서비스 중단, 4가지 스테이킹 방안의 관계와 차이점 이해하기

상하이 업그레이드 이후 출금은 새로운 유형의 트랜잭션으로 처리된다. 출금 요청 시 다음과 같은 절차를 밟는다:

1. 노드가 비콘 체인에 출금 요청 신호를 보낸다.

2. 대기열에 들어간다.

3. 차례가 오면 비콘 체인이 이더리움 1.0의 금고에 통지한다.

4. 이더리움 1.0 금고 주소가 사용자가 지정한 주소(예: 0xTodd.eth)로 송금한다.

따라서所谓【출금 키】란 본질적으로 "0xTodd.eth" 주소의 개인 키를 의미한다.

그러나 Lido\Rocket의 출금은 세 단계를 더 거친다:

1. 당신이 Lido\RPL에 출금 요청을 한다.

2. Lido\RPL이 운영사에게 특정 노드의 출금 요청을 알린다.

3. 운영사가 비콘 체인에 출금 요청을 전달한다.

4. 대기열 진입.

5. 비콘 체인이 이더리움 1.0 금고에 통지한다.

6. 이더리움 1.0 금고 주소가 Lido\RPL의 출금 전용 금고로 송금한다.

7. stETH\rETH를 소각하면, Lido\RPL 스마트 컨트랙트가 당신의 주소로 송금한다.

참고: 거래소라면, 7단계는 CZ나 아ーム스트롱이 귀하의 Binance/Coinbase 중심 계좌에 잔액을 직접 추가하는 것으로 끝난다.

대규모 풀 유형에서는 1, 4, 5, 6, 7단계는 완벽하며 순수하게 체인 상에서 이루어진다.

취약한 부분은 2, 3단계이다.

이론적으로 대규모 풀 방식은 당신의 출금 요청을 거부할 수 있다. 예를 들어 당신이 Tornado Cash 사용으로 인해 미국 OFAC 제재를 받았다면, 2, 3단계에서 메시지를 전달하지 않음으로써 출금을 막을 수 있다.

왜 이 방식을 "대규모 풀"이라고 부르는가? 모든 노드의 출금 주소가 동일한 Lido\RPL 출금 금고 스마트 컨트랙트 주소이기 때문이다.

물론 CEX보다는 확실히 진일보한 형태이다.

하지만 2, 3단계에 조작 가능성이 존재하므로, 이 방식은 사실상 "전면 위탁"에 매우 가깝다. 결국 출금 키는 여전히 대규모 풀이 소유하고 있으며, 사용자가 가진 것은 단지 "출금 주소의 출금 주소"일 뿐이다.

따라서 최종 자금 이동 경로를 사용자가 통제하지 못하는 방식은 전부 "전면 위탁"으로 분류하는 것을 선호한다.

일부 Rocket Pool 지지자들은 이것이 완전한 탈중앙화라고 주장하는데, 이 광고 문구는 매우 강력하다.

하지만 이 글을 읽고 나면 알겠지만, 검증 키 부분에서만 탈중앙화가 이루어졌을 뿐이다. 누구나 검증자가 될 수 있다는 점(Lido V2도 이를 실현하려 노력 중)은 맞다.

하지만 출금 키 부분에서는 사용자가 여전히 참여할 수 없으며, 자산은 여전히 제3자의 지갑에 고요히 남아 있다.

물론 Lido와 Rocket Pool은 거래소보다 단계가 약간 더 복잡하지만 훨씬 더 탈중앙화된 타협안이라 할 수 있다. 특히 Lido의 stETH는 유동성이 매우 우수하여(현재 다른 모든 LSD 방식을 압도함) 큰 장점이다.

방안 3: SaaS(Staking as a Service) 유형 / 소규모 풀 유형

세 번째 방식은 스테이킹을 더욱 근본주의적으로 접근한다. 필자는 어느 정도 탈중앙화에 집착하는 성향이 있으며, 특히 여러 CEX 폭락 사건 이후 더욱 그러하다.

앞서 언급했듯이, 검증 키는 직장 증명서이고, 출금 키는 급여 통장이다. 자연스럽게 사람들은 "남이 내 대신 일을 해주고, 내가 직접 급여를 받는 방법은 없을까?" 하고 생각하게 된다.

현실 세계에서는 그런 좋은 일이 없지만, 이더리움 네트워크에는 있다. 그것이 바로 SaaS 또는 VaaS(Validator as a Service). 비위탁 마이닝 풀인 @ebunker_eth를 예로 들어보겠다.

우선, 검증 키를 keystore 파일로 만들어 Ebunker 풀에 제출해야 한다. 이후 전문 마이닝 풀이 해당 노드의 블록 생성을 유지한다. 동시에 출금 주소는 본인의 주소로 설정하여 최종 출금 권한을 스스로 보유한다.

요약하면:

【검증 키】는 나와 마이닝 풀이 각각 보유;
【출금 키】는 오직 나만 보유.

즉, 마이닝 풀이 일을 하고, 나는 돈을 받으며, 풀은 수수료를 받는 구조이다.

이 방식과 대규모 풀 유형의 차이는 무엇인가? 차이점은 다음과 같다:

Pooled 유형은 출금 주소가 통일되어 있으므로(즉, Lido\RPL 금고) "대규모 풀"이다.
SaaS 유형은 각자가 자신의 출금 주소를 입력하므로 "소규모 풀"이다.

참고: 대규모 풀, 소규모 풀이라는 표현은 제가 만든 것이며, 매우 직관적이라 이해에 도움이 된다고 생각한다.

그렇다면 SaaS 유형에서도 만약 마이닝 풀이 비콘 체인에 브로드캐스트를 하지 않는다면, 여전히 출금이 불가능하지 않겠는가?

핵심은 바로 여기에 있다. 당신이 자신의 【검증 키】를 보유하고 있기 때문에, 최악의 경우(예: 마이닝 풀이 사기 치는 경우) 직접 노드를 운영하며 직접 브로드캐스트할 수 있다.

또한 당신이 【출금 키】도 보유하고 있으므로 직접 출금하여 원금을 안전하게 회수할 수 있다.

반면 대규모 풀 유형에서는 최악의 경우에도 이러한 능력이 없으므로, 【검증 키】도 【출금 키】도 없다.

두 번째 질문: SaaS 방식에서 소규모 풀 마이닝 풀이 돈을 갖고 도망칠 수 있는가?

이것이 이더리움 스테이킹 설계의 정교한 점이다. 노드를 생성할 때 본인의 출금 주소를 입력하므로 마이닝 풀이 이를 변경할 수 없다. 따라서 마이닝 풀이 사기 친다 해도, 당신의 원금은 절대 풀이 가져갈 수 없다. 그것을 훔치는 난이도는 이더리움 자체를 공격하는 것과 거의 동등하다.

반면 대규모 풀 방식에서는 최악의 경우理论上로는 돈을 갖고 도망칠 수 있다. 아주 간단하다. 금고 컨트랙트를 업그레이드하여 소유권을 공격자에게 이전하면 된다. 물론 이는 최악의 시나리오이며 실제로 발생할 확률은 매우 낮다.

이를 방지하기 위해 Lido는 다중 서명(Multisig)을 도입하여 스마트 컨트랙트 업그레이드를 관리하고 있다. 반면 Rocket Pool은 이 문제에 대해 언급을 피하고 있어 관련 내용을 찾을 수 없다.

따라서 일일이 노드를 24시간 관리하고 싶지 않지만(운영은 쉬운 일이 아니다), 보안성(자금을 제3자에게 위탁하지 않음)을 요구한다면 SaaS 서비스가 좋은 선택이다. @ebunker_eth 외에도 Rated에서 확인할 수 있듯이 여러 마이닝 풀이 유사한 "비위탁" 서비스를 제공하고 있다.

물론 단점도 있다. 모든 비위탁 SaaS 유형은 LSD 방식을 제공하지 않는다.

이유도 명확하다. 당신의 개인 키를 보유하지 않는 이상, 어찌 감히 예금 증서(LSD)를 발행할 수 있겠는가? 다만 일부 SaaS 마이닝 풀은 대규모 풀 방식도 제공하며, 이 경우에는 LSD를 제공할 수 있다.

다시 요약하면: 누가 개인 키를 보유하느냐에 따라 LSD 발행 여부가 결정된다. CEX와 대규모 풀 방식은 가능하지만, 소규모 풀과 Solo 방식은 불가능하다.

상하이 업그레이드 이후 이더리움 출금은 최대 1~2개월 소요되며, SaaS 소규모 풀 방식도 일정한 유동성을 확보하게 되었다. 따라서 이 방식이 개인적으로 가장 선호하는 방식이다. 편리하고, 약간 번거롭지만, 개인 키를 타인에게 넘기지 않으며, APR도 준수하다.

방안 4: Solo 유형

마지막으로, 궁극의 성배(Solo 스테이킹)를 소개하겠다.

Solo는 말 그대로 자신이 모든 것을 직접 수행하며, 제3자를 전혀 도입하지 않는, 탈중앙화와 보안성을 극대화한 방식이다.

Solo 마이너는 【검증 키】와 【출금 키】를 자신이 독점적으로 소유한다.

장점은 명백하다: 안전하며, 수수료를 내지 않으며, 이더리움의 다양성에 기여하고, 정신적 만족감까지 얻을 수 있다!
단점도 명백하다: 직접 일해야 하며, 시간(운영 관리)과 자금(서버 임대 또는 물리적 장비 설치)이 소요된다. 24시간 운영하지 않으면 벌칙으로 인해 APR이 약간 낮아진다.

이것은 단순히 '채굴공'(최소한 돌아가는 것)과 '좋은 채굴공'(높은 수익 추구)의 차이다.

예를 들어 현재 전체 네트워크의 블록 생성 효율은 97%인데, 비탈릭도 Solo 마이너일 가능성이 있으며, 그조차 96% 효율에 그치고 있다. Rocket Pool은 더 낮다. 대규모 외주 방식이므로 효율이 95%에 불과하다.

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