DEX 파생상품 분야의 새로운 도전자들: Vela Exchange, Y2K, NFT Prep...
작성: Viktor DeFi
번역: TechFlow
DEX 파생상품은 2022년에 폭발적으로 성장했으며, 주요 참여자로는 $GMX, $PREP, $GNS, $DYDX가 있다. 무엇보다도 새로운 참가자들이 2023년에 등장하고 있다.
개요
파생상품이란 기초 자산, 자산 그룹 또는 지표로부터 가치를 도출하는 금융 계약이다. 대표적인 파생상품으로는 선물 계약, DOV(디지털 옵션 및 파생상품), 스왑 등이 있다.
또한 파생상품 시장은 세계에서 가장 큰 금융시장이며, 명목 가치는 약 600조~1경 달러로 추정된다. 전통 금융(TradFi)의 파생상품 시장이 이렇게 거대한 규모를 가지고 있다면, 블록체인 상의 파생상품 시장 또한 엄청난 잠재력을 지니고 있음을 상상할 수 있다.
2021년의 강세장 이후, 암호화폐 파생상품은 중심화 거래소(CEX)와 탈중앙화 거래소(DEX) 모두에서 꾸준히 성장해왔다. 그러나 FTX의 파산과 셀프 컨트롤(self-custody)에 대한 필요성이 부각되면서 최근 사용자들의 관심이 DEX 파생상품으로 확실히 이동하고 있다.
사용자들이 DEX 파생상품을 선호하는 이유는 다음과 같다:
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실제 수익(real yield)을 제공한다;
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시장 리스크를 헷징하기 위해;
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유기적으로 성장한다;
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자본 효율성이 뛰어나다.
주요 참여자
해당 분야의 성장을 정량적으로 이해하는 가장 쉬운 방법 중 하나는 주요 프로토콜들을 살펴보는 것이다.
지금까지 GMX, Gains Network, dYdX, Perp와 같은 최상위 DEX 파생상품 프로토콜들이 매우 인상적인 성과를 보여왔다.
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GMX는 수익 창출 면에서 상위 3개 프로토콜 중 하나이다.
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Gains Network는 최근 주간 거래량이 10억 달러를 넘었다.
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Perp Protocol은 Optimism에서 하루 거래량이 가장 많다.
새로운 참가자들
최근 많은 유망한 신규 DEX 파생상품 프로젝트들이 등장했다. 이들은 다음 번 파생상품 성장과 기관 채택의 물결에서 중요한 위치를 차지할 가능성이 있다.
아래 다섯 가지를 살펴보자. (순서 없음)
1/ Vela Exchange
Vela Exchange를 통해 사용자는 합성 자산(synthetic assets) 가격 움직임에 대해 최대 100배 레버리지를 활용한 포지션을 개설할 수 있다. 이 플랫폼은 놀라운 보상 구조와 혁신적인 기술을 갖추고 있다.
2/ Prep88
Prep88은 폴리곤(Polygon) 기반의 영속 계약(perpetuals) 거래소로, 최대 88배 레버리지와 낮은 거래 수수료를 지원한다.
Prep88은 실제 수익(real yield) 서사에서도 뒤처지지 않는다. 현재 APR 약 15%를 제공하고 있다.
3/ El Dorado Exchange
El Dorado는 탈중앙화된 스팟 및 영속 계약 거래소로, 최대 50배 레버리지와 낮지만 실질적인 수익을 제공한다.
El Dorado의 거래는 마켓 메이커, 스왑 수수료, 레버리지 거래에서 발생하는 LP 수수료를 수익으로 얻는 3개의 펀드풀에 의해 지원된다.
4/ Y2K
Y2K Finance는 Arbitrum 위에 구축되어 있으며, 사용자가 스테이블코인 등의 연결 자산(pegged assets) 리스크를 헷징할 수 있도록 한다. 본질적으로 사용자는 다양한 Y2K 금고(vaults)에 $ETH를 예치함으로써 연결 자산의 '보험'을 '팔거나' '살 수' 있다.
5/ NFT Prep
NFT Prep은 체인 상 파생상품 분야에 혁신을 가져오고 있다. 이들은 NFT 거래에 대해 매수(long)와 매도(short)를 할 수 있는 최초의 영속 선물 DEX라고 볼 수 있다.
무엇보다도 사용자는 최대 5배 레버리지로 거래할 수 있다.
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