Onchain Wizard의 신년 전망: Perp DEX 지속적으로 긍정적 전망, 레이어1의 새로운 기회 주목
원문: Onchain Wizard
번역: TechFlow
본문은 제가 2023년을 바라보는 시각에 대한 내용으로, 여러분과 공유하고자 합니다. 이는 종합적인 견해이며, 향후 몇 달 동안 이러한 아이디어들에 대해 더 깊이 있게 연구하여 제 사고 뒤에 있는 배경을 보강할 계획입니다. 대부분의 항목들이 높은 위험을 수반하므로 DYOR(Do Your Own Research)를 꼭 하시기 바랍니다. 이는 재정적 조언이 아니며, 제가 언급한 토큰들을 보유하거나 매수할 예정이므로 명백히 편향된 입장을 가지고 있음을 알려드립니다.
ETH 롱 / BTC 숏
이 전략은 결코 역발상이라 볼 수 없으며, 저는 유효하다고 생각합니다. 머지(Merge) 이후 ETH의 공급 구조는 분명히 개선되었지만, BTC는 다음과 같은 요인들로 인해 판매 압력에 직면해 있습니다:
(1) 채굴업자들의 대규모 매도 물량,
(2) Mt Gox 관련 매도 물량,
(3) GBTC와 관련된 잡음.
ETH/BTC는 이미 5개월 연속 박스권에서 움직이고 있으며, 저는 2023년 하반기 거시 및 재정 환경이 개선됨에 따라 ETH가 BTC에 도전할 가능성이 있다고 봅니다.
BONE
저는 SHIB의 Shibarium 블록체인이 2023년 출시되면서 DOGE/SHIB 등 밈코인 보유자들로부터 큰 관심을 받을 것이며, 체인 상에서 디젠(Degen) 열풍을 일으킬 가능성도 크다고 봅니다. 스마트 머니들은 출시 전부터 지속적으로 토큰을 모아오고 있으며, 현재 BONE의 완전 희석 시가총액(FDV)은 1.96억 달러입니다.
새로운 블록체인에서 실제 활동이 발생한다면, 다른 레이어1 체인들과 비교했을 때 BONE은 상당히 매력적인 투기 대상이 될 수 있습니다. BONE 관련 트윗들은 높은 참여도를 보이고 있고, 암호화폐의 겨울에도 불구하고 일반 투자자들의 관심이 여전히 존재합니다. 따라서 내년이 좀 더 나은 해가 된다면, BONE은 매우 흥미로운 베타 위험 자산 투자처라고 생각합니다.
rDPX
rDPX의 v2 업그레이드는 이 토큰의 주요 촉매제가 될 것이며, 2월 초 테스트넷 출시와 감사를 거쳐 본격적으로 론칭될 예정입니다. 스마트 머니들은 지속적으로 토큰을 매집해왔으며, 커뮤니티 역시 제가 관찰한 하락장 중 가장 강력한 커뮤니티 중 하나입니다.
약 4300만 달러의 시가총액을 기준으로, 성공적인 V2 출시 + 재무 구조 개선 + Dopex 로드맵상의 추가 제품 출시 등을 고려했을 때, 내년 어느 시점에 최소 100배 이상의 상승 여력이 있을 것이라고 판단합니다 (이른바 "에코 버블"이 형성된다면 그 이상도 가능). 또한 현재 토큰 발행(emission)이 수개월간 정지된 상태여서 공급 측면의 구조도 매우 탄탄합니다.
Berachain
저는 이곳에서 Berachain에 대해 소개하며, 왜 그것의 구조와 커뮤니티가 다른 신규 체인보다 더 흥미로운지를 설명한 바 있습니다. 생태계 프로젝트들이 체인 위에 구축되기 시작하면, 체인이 내년 중 출시된다면 소형 시가의 다수 토큰 기회가 생길 것입니다. 또는 NFTs/Honeylist를 통해 에어드랍을 노리거나, 공개 판매에서 토큰을 매수하는 것도 방법입니다.
GMX/GNS 롱, DYDX 숏
또 다른 트레이딩 아이디어입니다. 지금까지 GMX와 GNS만이 DYDX의 점유율과 수익을 직접적으로 위협할 수 있는 경쟁자입니다.
한편,DYDX는 2023년에 불리한 토큰 언락 일정을 갖고 있으며, 이는 2월부터 시작됩니다. FTX 붕괴 이후 점점 더 많은 사람들이 데스크톱 거래에서 블록체인 기반 거래로 전환하고 있습니다. 이 포지션은 DEX perp(영구계약) 채택률 증가에 대한 장기적 전망을 표현하면서도, DYDX가 연중 내내 극심한 토큰 언락을 겪을 것이라는 점에서 하방 리스크를 동시에 헷징하는 전략입니다.
UNIDX/Perp DEX 어그리게이터 (경고: Degen)
모든 새 프로젝트들이 Perp DEX를 출시하고 있지만, 언젠가는 모든 영구계약 상품을 통합하는 킬러 앱이 등장하게 될 것입니다.
거래자들은 한 곳에서 레버리지 거래를 할 수 있도록 높은 수수료를 지불할 의사가 있으며(저 역시 그렇습니다), 제 이해로는Unidex가 바로 그러한 어그리게이션 제품을 개발 중입니다. 이는 제가 매우 긍정적으로 보는 주제입니다.
Factor Dao / FCTR (또한 degen)
저는 Arbitrum과 관련된 모든 것을 긍정하지만, GMX의 또 다른 포크이거나 GMX 수익률을 모으는 것, 혹은 델타 중립 GMX 금고 같은 것은 전혀 관심이 없습니다.
Arbitrum가 이미 DeFi 프로젝트들의 중심지가 되었음을 고려할 때, 이 프로젝트는 아직 개척되지 않은 자산 관리(Assert Management) 분야의 틈새를 메울 수 있다고 생각합니다. 메인넷은 2023년 1분기 출시 예정이며, 이 프로젝트가 크게 성장하기를 기대하고 있습니다(사용해보고 싶기도 하죠).
숏 포지션
저는 내년이 '토큰 선택자의 시장(token picker's market)'이 될 것으로 봅니다. 여기서 토큰 방출(emission)과 언락 일정이 좋지 않은 프로젝트들은 가치가 희석될 것이며, 반대로 더 강력하고 잘 자리 잡은 프로젝트들은 오히려 좋은 성과를 낼 수 있습니다. 제 선호 포트폴리오를 더욱 견고히 하기 위해, 일부 부실한 토큰에 대해 숏 포지션을 취해, 제가 롱 포지션을 가진 자산들의 하락 리스크를 헷징할 계획입니다.
해당 프로젝트들은 다음과 같습니다:
1. STEPN/GMT(FDV: 15억 달러 / 유통 시가총액: 1.5억 달러);
2. IMX(FDV: 8억 달러 / 유통 시가총액: 2.96억 달러);
3. APE(FDV: 35억 달러 / 유통 시가총액: 12억 달러).
물론 올해에는 제가 제시한 것보다 더 나은 아이디어들이 많겠지만, 적어도 이 글은 제가 가장 확신을 갖고 있으며, 성장 가능성을 보는 항목들과, 제가 2023년 포트폴리오를 구성하는 방식에 대한 제 생각을 담은 것입니다.(재정적 추천 아님)
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Onchain Wizard
