TechFlowの報道、7月10日、米国証券取引委員会（SEC）は証券トークン化に関する声明を発表した。内容は以下の通り：ブロックチェーン技術は、「トークン化」という形で証券を発行・取引する新たなモデルを開拓している。トークン化は資本形成を促進し、投資家が資産を担保として活用する能力を高める可能性を秘めている。しかし、ブロックチェーン技術には大きな可能性があるものの、基礎資産の本質を「魔法のように」変える力はない。トークン化された証券も依然として証券である。したがって、市場関係者はこうしたツールを取り扱う際に、連邦証券法の規定を慎重に検討し遵守しなければならない。
場合によって、発行体自身が自社の証券をトークン化することがある。このような第三者によるトークンを購入する投資家は、カウンターパーティリスクなどの固有のリスクに直面する可能性がある。また、証券のトークン化を行う発行体は、連邦証券法に基づく開示義務について検討する必要があり、米国証券取引委員会企業財務局が最近発表したスタッフ声明を参考にすることができる。
同時に、トークン化証券を発行・購入・取引する市場関係者も、これらの証券の性質および生じる証券法上のコンプライアンス課題を検討すべきである。ブロックチェーンに基づくトークン化は新興技術ではあるが、「証券的権利を代表する金融商品を発行する」行為自体は新しいものではない。こうした商品がオンチェーンかオフチェーンかに関わらず、適用される法的要件は同じである。したがって、市場関係者がトークン化製品の設計を行う際には、米国証券取引委員会（SEC）およびそのスタッフとの対話を検討すべきであり、当委員会は市場関係者と協力して、適切な免除メカニズムの策定や規則の現代化を推進していく所存である。
