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TechFlow消息，3月3日，据金十报道，高盛分析师警告称，标普500指数的任何反弹可能只是昙花一现，美股或将迎来“艰难的一年”。高盛策略师大卫·科斯汀表示，目前投资者的持仓水平“尚未降至足以通过悲观持仓推动战术性上涨的程度”，并将美股全年盈利增速预测从11%下调至9%。
数据显示，标普500指数年内仅微涨1%，而剔除美股后的MSCI全球指数涨幅达5%。历史上，在美股2月中旬表现落后国际基准超过2.8个百分点的情况下，其全年表现从未跑赢全球市场。分析师指出，这是“一个罕见的、历史性的、不利于全年复苏的危险信号”。
美股疲软主要受“七巨头”光环褪色、滞胀风险以及特朗普关税政策不确定性的影响。相比之下，欧洲斯托克600指数的预期市盈率仅为14倍，显著低于标普500指数的21倍；恒生指数年内上涨14%，欧洲斯托克600指数上涨9.8%，均大幅跑赢美股。
高盛分析师团队认为，由于市场对美股的乐观预期已被过度定价，而其他市场存在超预期的可能性，美股可能面临进一步下行风险。
金十によると、ゴールドマン・サックスのアナリストは、S&P500指数の反発が一時的である可能性を警告し、米国株式市場は「過酷な1年」を迎えるかもしれないと指摘している。同社ストラテジストのデイビッド・コスティン氏は、現在の投資家のポジションが「悲観的なポジショニングから戦術的な上昇を生み出すほど低水準にまで低下していない」と述べ、米国株式の年間利益成長率の予測を11％から9％に下方修正した。データによれば、S&P500指数は今年に入ってわずか1％の上昇にとどまり、一方で米国株を除くMSCIグローバル指数は5％上昇している。2月中旬時点で米国株が海外基準指数に対して2.8ポイント以上遅れを取った状況では、過去に一度も年間パフォーマンスでグローバル市場を上回ったことはない。アナリストらはこれを「年間リバウンドにとって非常にまれで歴史的な、危険なシグナル」と評価している。米国株の低迷は、「マグナス・セプテン（七巨人）」の光沢の失われつつあること、スタグフレーションリスク、およびトランプ政権の関税政策に関する不確実性が主な要因となっている。これに対して、欧州STOXX600指数の期待PERは14倍と、S&P500の21倍に比べて明らかに割安である。また、ハンセン指数は年初来で14％上昇し、欧州STOXX600指数も9.8％上昇しており、いずれも米国株を大きく上回るパフォーマンスを見せている。ゴールドマン・サックスのアナリストチームは、米国株に対する楽観的な見通しがすでに過剰に織り込まれており、他の市場には予想外の上振れの余地があるため、米国株はさらに下落するリスクに直面していると分析している。
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