TechFlowの報道によると、12月20日、来年のFOMC投票メンバーの構成変更は、追加利下げに対する抵抗をわずかに強める可能性がある。退任するメンバーと比較して、新たに参加するメンバーはよりタカ派的傾向にある。TD証券のアナリスト、オスカー・ムノーズ氏は、「これにより、来年さらに多くの反対票が出現する余地が生まれる」と指摘した。
12月のFOMC会合では、19人の政策決定者のうち4人が今回の利下げに異を唱える見通しを記入しており、クリーブランド連銀のハマーク総裁が投票メンバーとして反対票を投じた。ハマーク氏は来年FOMCを離れる予定で、その代わりにシカゴ連銀のオースティン総裁が加入する。彼は来年の政策金利を大幅に引き下げる必要があると考えており、明らかにハマーク氏よりもハト派的である。しかし、他の2人の新メンバー——セントルイス連銀のムサレム総裁とカンザスシティ連銀のシュミット総裁——は、2025年のFOMCメンバー全体のスタンスをよりタカ派的にするものと思われる。彼らは中立派と見なされるアトランタ連銀のボスティック総裁とサンフランシスコ連銀のデイリー総裁の後任となる。
TD証券のアナリストは、ムサレム氏が今回の利下げに反対する見通しを提出した4人の政策当局者の一人であり、もう一人はシュミット氏の可能性があると推測している。両者とも追加利下げに対してある程度の慎重姿勢を示唆してきた。4人目の人物はFRB理事のボウマン氏かもしれない。彼女は9月に50ベーシスポイントの利下げに反対したが、今回2日間にわたる会合中に今週の利下げ支持に転じた可能性もある。
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