TechFlow速報、11月22日、金十データによると、市場アナリストはトランプ氏と連邦準備制度理事会（FRB）のパウエル議長が2025年に金利政策をめぐって対立する可能性があると予測している。CMEグループのFedWatch指標によれば、市場はFRBが12月に利下げを行う確率を50％まで低下させた。これは一週間前の予想と比べて著しく下落した数値であり、2025年末までの累積利下げ幅も75ベーシスポイント（bps）に縮小されると見込まれている。
トランプ氏は次期政権で関税引き上げ、減税、支出拡大などより強力な拡張的かつ保護主義的な財政政策を推進する計画だ。SMBC日興証券のチーフエコノミスト、ラヴォグナ氏は、FRBがこうした非伝統的な政策を従来の経済視点から評価せざるを得ず、難しい選択を迫られると指摘している。RSMのチーフエコノミスト、ブルセラ氏は、関税や移民管理が総供給を制限し、一方で減税や財政赤字の拡大が総需要を刺激するため、これらの政策には根本的な矛盾があると述べた。
ムーディーズ・アナリティックスのチーフエコノミスト、ザンディ氏は、トランプ氏の関税および移民政策がネガティブな供給ショックを引き起こし、インフレを押し上げて経済成長を鈍化させる可能性があると予測している。2025年にもFRBは利下げを行うものの、そのペースは市場の予想を下回る可能性があるという。アナリストらは、パウエル議長の任期が2026年初頭までであることを踏まえると、実質的な政策対立は利下げサイクルが終了し、FRBが利上げ圧力に直面する時期まで顕在化しないだろうと考えている。
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