TechFlowの報道によると、HashKey Capitalの投資マネージャーRui氏はTwitterで、ベライダーのETFに関するニュースを当初は軽視していたが、先週の市場反応が予想外に好調だったため、興味深い状況になっていると述べた。その後、いくつかの傍証データを調査した結果、今回そのETF承認がほぼ確実に通る可能性が高いと結論づけた。現在注目すべき点は、いつ承認されるか、そしてどれだけの買い需要が発生するかである。
まず、ETFの審査提出後、通常1〜2ヶ月以内に結果が出る見込みであり、最長でも6週間を超えることはない。売買量に関しては正確な予測は困難だが、先物ETFの事例から考えると、短期間で100億ドル（10B）規模の買い注文が発生することはまずなく、短期的には10億ドル（1B）が上限だろう。しかし、このニュース自体は暗号資産市場の信頼感を高める効果を持っており、CMEの先物取引から始まり、マクロ経済へ一歩ずつ近づくたびに「勝利」と言える進展となっている。
流動性が枯渇している現在の市場において、マーケットメーカーによる価格操作が依然として広く見られる。WAVEやUNI、AAVEなど各プロジェクトの急騰も、本質的に言えば試行的な動きにすぎない。もし本当にETFの話が「価格に織り込まれる（Price in）」状況になれば、BTC以外の銘柄に直接的な恩恵が及ぶケースは極めて限られるだろう。
現時点ではプライマリーマーケット（新規発行市場）が最も厳しい局面を迎えている可能性がある。3万ドル（30K）時のプライマリーマーケットは、むしろ1万5千ドル（15K）時よりもさらに冷え込んでいる。しかし、こうした時期こそ新しいプロジェクトによる富の創出効果が静かに始まる瞬間でもある。既存の老舗プロジェクトには話題が乏しく、資金も行き場を失っているため、自然と新しいプロジェクトが浮上してくることになる。
