AI 取引の分化が激化：米国主要資本支出企業と半導体指数の 30 日相関はゼロに接近

TechFlow の報道によると、7 月 24 日、Kobeissi Letter は、データによると人工知能テーマの取引に明確な分化が見られると示した。米国の資本支出額が最大規模の企業とフィラデルフィア半導体指数（SOX）との 30 日間の相関関係はゼロに近づき、少なくとも 4 年半ぶりの低水準にある。4 月の 0.78 から大幅に低下したほか、2022 年以来的平均水準である 0.60 も下回っている。

この変化は、6 月初旬以来、半導体株は上昇している一方、人工知能インフラの主要投資企業の株価は弱含みとなっており、両者はもはや市場で同じ種類の取引とは見なされなくなっていることを反映している。

報告書は、半導体メーカーは依然として人工知能需要の増加の恩恵を受けている一方、ハイパースケールクラウドプロバイダーは、多額の資本支出に対する投資収益率について市場から疑問を呈されていると指摘する。人工知能取引の次の段階では、核心は投資規模から収益性へと移行するだろう。