TechFlowの報道によると、6月25日、江卓爾氏は、マイクロストラテジー社の優先株STRCの価格が額面価格から大幅に乖離していることについて言及し、これは米国株式市場における資金のビットコインに対するリスク・テイク姿勢の低下を反映していると指摘しました。同氏は、マイクロストラテジー社が依然として普通株の新規発行を通じて資金調達を行うことは可能であるものの、1株当たり純資産倍率（P/B）が1未満になると、1株当たりのビットコイン保有量が希薄化（ダイルーション）し、そのコストは非常に高くなると述べています。
最近数週間にわたり、同社は一連の資金調達操作を継続的に実施しており、直近1週間のビットコイン購入ペースは明らかに減速しています。これは、より多くの資金がSTRCの配当支払いに充てられていることを示唆しており、同社が今後の市場動向に対して慎重な姿勢を取っていることを示しています。ただし同氏は、STRCは債務証券ではなく優先株であり、現在の低い負債比率を考慮すれば、マイクロストラテジー社が短期間で重大な信用リスクに直面する可能性は限定的であるとも指摘しています。
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