TechFlowの報道によると、6月12日、CryptoQuantのアナリストであるアクセル・アドラー氏は、ビットコイン（BTC）が大量に取引所に流入している一方で、ステーブルコインの流動性が継続的に流出しており、市場の需要側および供給側の両方で状況が悪化していると指摘しました。この現象は、ビットコインが5月の高値から約22％下落した重要な要因と見られています。
データによると、ビットコインの30日間純取引所流入量指標は明確な正値へと転じており、現在は約+11.4万BTCとなっています。これに対し、5月初旬には約-8.5万～-11.5万BTCという純流出状態であったため、市場は「蓄積段階」から「分配段階」へと移行しています。また、この指標は6月初旬には一時的に約+16.7万BTCまで上昇し、より多くの保有者がBTCを取引所へ送金して売却圧力を高めていることを示しています。
一方、ステーブルコインの30日移動平均純流入量は継続的にマイナスを記録しており、現在は約-1.05億ドルとなっています。5月初旬にはまだ+4,000万～+9,000万ドルの範囲にあり、市場には強い買いの流動性が存在していましたが、5月中旬以降にマイナスに転じ、さらに6月初旬には約-1.5億～-1.7億ドルへと拡大しました。これは、ステーブルコインの資金が取引所から離脱し、市場の「弾薬」（＝購入資金）が減少していることを示しています。
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