TechFlowの報道によると、10月30日、米連邦準備制度(FRB)FOMC声明において、12月1日から満期を迎える米国債の元本返済について「ロールオーバー」(継続保有)を行うと発表された。この文はFRBの貸借対照表運営メカニズムに関わるもので、意味するところは、12月1日以降、FRBが保有する米国債が満期になった場合、現金を回収して保有額を縮小するのではなく、その資金を新たな米国債に再投資し、保有期間を延長して資産規模を維持すること、すなわち量的引き締めの終了を意味している。FRBは貸借対照表上で多数の米国債を保有しており、これらの国債が満期になると、「元本」の現金を受け取ることになる。この際、FRBには二つの選択肢がある:① ロールオーバーしない(再投資しない)場合、満期後現金を回収し新たな債券を購入しないことで、保有国債の規模を縮小し、量的引き締めとなる;② ロールオーバー(再投資)する場合、満期後に同額の新しい国債を購入し、保有規模を維持することで、量的引き締めを停止することになる。量的引き締めの停止は通常、金融政策が緩和方向に転じた、あるいは少なくとも引き締め局面が終了したシグナルと見なされる。(金十)
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