Bitget UEX 日報｜トランプ氏が取締り措置を停止し交渉促進へ；ゴールドマン・サックスが利下げを予想、AI生産性が株式市場の核心に；ウォッシュ氏が金曜日に就任
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Bitget UEX 日報｜トランプ氏が取締り措置を停止し交渉促進へ；ゴールドマン・サックスが利下げを予想、AI生産性が株式市場の核心に；ウォッシュ氏が金曜日に就任
全体として、市場は地政学的イベントから企業の業績実態へとシフトしており、AI関連テーマは依然として主要な投資テーマである。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察一、注目のニュース
米連邦準備制度（FRB）関連：トランプ氏がウォッシュ新FRB議長の就任式を直接主催——FRB人事への支配力が浮き彫りに
- トランプ氏は今週金曜日にホワイトハウスで、新任FRB議長のウォッシュ氏の就任宣誓式を主催する。これは近年FRB内部で行われてきた慣例を破るものである。
- 現職議長のパウエル氏の任期は先週末に終了したが、2028年1月までFRB理事として留任する。
- この動きにより、市場はトランプ政権によるFRB政策への影響力に対する関心を高めており、短期的には政策の不確実性が増す可能性がある一方、長期的には人事の安定が市場の調整を後押しするだろう。
国際コモディティ関連：トランプ氏がイランへの軍事攻撃を中止——中東情勢の緩和で原油価格が下落
- トランプ氏は月曜日、中東諸国の指導者からの要請を受け、火曜日に予定されていたイランへの攻撃を延期すると発表。「真剣な交渉が進行中である」と述べ、米イラン間の再交渉への道を開く可能性を示唆した。
- これに先立ち、ホルムズ海峡周辺の緊張が高まり、ブレント原油価格が一時110ドルを突破したが、上記発表後に価格は下落した。
- 市場の楽観論が高まり、アジア時間帯の国際原油価格は下落したが、地政学的リスクによる上昇圧力は依然として存在する。
マクロ経済政策関連：ゴールドマン・サックスが年内利下げの時期を延期——AIによる生産性向上こそが株式市場の鍵
- ゴールドマン・サックスの最新見通しでは、利下げの時期が後ろ倒しされた。マクロ面での圧力は認めつつも、AIがもたらす生産性向上こそが、市場を長期的に支える核心的な変数であると指摘している。
- 長期国債利回りが上昇しているにもかかわらず、半導体およびAI関連銘柄は非合理的な過熱状態には至っていない。
- この見解により、市場の注目点は短期金利から企業の収益見通しへと移り、テクノロジー成長株の長期的なポートフォリオ構築に有利な環境が整いつつある。
二、市場の振り返り
コモディティおよび為替の動向
- 現物金：+0.05％、4570ドル／オンス
- 現物銀：+0.48％、78ドル／オンス
- WTI原油：-1.94％、102ドル／バレル
- ブレント原油：-2.53％、109ドル／バレル
- ドル指数：+0.09％、999.071
暗号資産の動向
- BTC：+0.23％、約77,200ドル。短期的には重要なサポート水準が注目される。
- ETH：+0.53％、約2,137ドル
- 暗号資産時価総額：+0.2％、2.66兆ドル
- マーケットの強制決済（マージンコール）状況：過去24時間の総強制決済額は約3.08億ドル（買いポジションの強制決済が2.05億ドル）
- BitgetのBTC/USDT清算マップによると、BTC現在価格は77,166ドル付近。清算が集中している価格帯は主に77,800～78,500ドルであり、上値には大量の空売りストップロスおよび高レバレッジの空売りポジションが存在することを示唆している。そのため、価格がさらに上昇すれば連鎖的な空売りの強制決済が発生しやすくなる。一方、下値では75,500～76,500ドル帯に買いポジションの清算が集中しており、現行のサポートを下回った場合、買いポジションの踏み出し（マージンコールの連鎖）が発生し、価格が76,000ドル付近まで急落する可能性がある。
- 現物ETFの純流入／純流出：BTC現物ETFは前日純流出2億ドル、ETH現物ETFは継続して2880万ドルの純流出。
- BTCの資金フロー：前日のBTC現物市場は純流入2.85億ドル、先物市場は純流入2億ドル。
米国株式指数の動向
- ダウ工業株平均：+0.32％、49,686.12ポイント。エネルギーおよび金融セクターの支えを受け、比較的安定した推移を続けている。
- S&P500指数：-0.07％、7,403.05ポイント。狭いレンジ内で小刻みに推移。
- ナスダック総合指数：-0.51％、26,090.73ポイント。2営業日連続の下落。テクノロジー株に圧力がかかる。
主要テクノロジー企業の動向
- エヌビディア（NVDA）：-1.33％、222.32ドル。AI向けメモリ需要は堅調だが、業界全体が弱含み。
- グーグル（GOOGL）：+0.04％、396.94ドル。比較的耐え強く推移。
- アップル（AAPL）：-0.80％、297.84ドル。iOS 27のAI機能が近日公開予定。
- マイクロソフト（MSFT）：+0.38％、421.92ドル。安定したパフォーマンス。
- アマゾン（AMZN）：+0.27％、264.86ドル。小幅上昇。
- ブロードコム（AVGO）：約-1.05～-3％、425.19ドル。半導体セクターの低迷が影響。
- メタ（META）：-0.49％、611.21ドル。大勢に合わせた調整。
- テスラ（TSLA）：-2.90％、409.99ドル。スペースXの分割株に関する報道が関心を分散させた可能性がある。
セクター別異常動向：ストレージ／半導体セクター —— 2～5％以上下落
- 代表銘柄：シーゲート・テクノロジー（STX）-6.87％、マイクロン・テクノロジー（MU）-5.95％
- 主な要因：CEOが新工場建設を控える姿勢を示し、供給能力への懸念が高まったことに加え、長期国債利回りの上昇がテクノロジー株に圧力を与えた。
三、米国株個別銘柄の深掘り解説
1. エヌビディア（NVDA）—— メモリ需要が供給を上回り、Vera CPU納入開始について：エヌビディアCEOのジェンソン・ファン氏は、デル「World」イベント期間中にブルームバーグとのインタビューで、AI駆動のメモリ需要が既存の生産能力をすでに上回っていると指摘。今後10年間にわたるインフラ整備のスピードは極めて厳しい課題に直面すると述べた。また、同社が独自開発したCPU「Vera」は、Anthropic、OpenAI、SpaceX AI、オラクル・クラウドなどへの初回納入を完了した。VeraはAgentic AIのニーズに特化して設計されており、次なる数十億ドル規模の事業となることが期待されている。オラクル社は2026年より数十万個単位でVera CPUを展開する計画だ。Vera Rubinプラットフォーム全体には7種類の革新的チップが含まれており、液体冷却MGXアーキテクチャのもとで高い効率性を実現。推論スループットは前世代比で大幅に向上し、コストは顕著に削減された。市場の読み取り：機関投資家は、VeraがAgentic AI時代において持つ潜在力を広く評価しており、GPUから全スタックAIインフラへと進むエヌビディアの戦略的優位性をさらに強化するものと捉えている。長期的な受注見通しも一段と明確になった。投資上の示唆：AIインフラの長期需要は確実であり、供給制約下における価格設定力およびエコシステム拡大能力を注視すべきである。
2. シーゲート・テクノロジー（STX）—— CEOの増産消極姿勢が株価急落を招いた件：シーゲート株は取引開始直後、一時8％以上下落した。その主なきっかけは、同社CEOのデイブ・モズリー氏がJPモルガン会議で「新工場建設には時間がかかりすぎ、将来の過剰供給を招く恐れがある」と発言し、戦略的焦点をHAMR（熱アシスト磁気記録）などの技術革新による既存設備の生産性向上に置くと表明したことにある。これまではAIが牽引するストレージのスーパーサイクルへの強い期待があり、ニアラインHDDの生産能力はすでに2027年まで売切れている状況だったが、経営陣の慎重な増産姿勢が供給懸念を引き起こした。市場の読み取り：投資家は、爆発的なストレージ需要に対応する同社の対応力に不安を感じており、AI駆動のAgenticワークフローが生み出す膨大なデータ量にもかかわらず、短期的な市場感情は大きく抑制されている。投資上の示唆：短期的には評価圧力が高まり、潜在的な投資機会が生まれているが、長期的には技術革新の実現と需要の具現化を厳密に追跡する必要がある。
3. インテル（INTC）—— 代工事業の勢いが加速：インテルCEOのリップ・ブー・タン氏は、同社の代工事業（Intel Foundry）の転換が実質的な進展を遂げており、顧客からの関心が継続的に高まっていると述べた。14Aプロセスのチップは2028年に生産開始、2029年に量産体制に入る予定である。また、AIチップスタートアップのテンストランテント（Tenstorrent）の買収に関心を示しており、AIハードウェア分野への積極的な拡大を意図している。これは、インテルが「エンジニアリング主導＋世界クラスのファウンドリ」へと再構築するという戦略と完全に整合している。市場の読み取り：機関投資家は、AIハードウェアサプライチェーン内でのインテルの多様化可能性に注目しており、特に18A／14Aプロセスの段階的実装が進む中で、外部顧客の獲得がさらに進む可能性を評価している。投資上の示唆：転換の進捗は継続的に注視すべきであり、新たな成長の触媒および評価の再構築の機会となる可能性がある。
4. アップル（AAPL）—— 6月WWDCでiOS 27を発表へ：アップルは6月の「世界開発者会議（WWDC）」でiOS 27を発表する予定であり、新OSはAI機能の強化に焦点を当てる。具体的には、AI駆動の文法チェック機能、自然言語によるシステムレベルのショートカット作成、カスタム壁紙の自動生成などが含まれる。これらの機能は、次世代iPhoneおよびiPadのOSに最初に統合され、9月に一般ユーザーへ正式提供される予定である。これは、アップルが消費者向けAI体験を着実に構築していく戦略の一環である。市場の読み取り：市場は、本発表がアップルのAI時代におけるソフトウェア・ハードウェア統合エコシステムの競争力をさらに高めることを評価しており、特にプライバシー保護や端末側（on-device）計算における差別化優位性を重視している。投資上の示唆：ハードウェアとソフトウェアの融合は、アップルの最も重要な競争力の源泉であり、WWDC後のエコシステムアプリケーションの実装がサービス収益に与える好影響を注視すべきである。
四、暗号資産プロジェクトの動向
1．チェーン上アナリストのユージン氏が監視したところによると、過去2か月間にOndoプロジェクトのマルチシグウォレットがCoinbaseなどの取引所へ合計3.28億枚以上のONDO（9842万米ドル相当）を転送した。
2．コインテレグラフの報道によると、ロイター通信が伝えるところでは、メタ（Meta）は5月20日に世界的な組織再編を実施し、従業員の20％を削減するとともに、7000人の従業員をAI関連ポジションへ配置転換する。
3．ストライプ（Stripe）およびパラダイム（Paradigm）が支援するステーブルコイン決済ブロックチェーン「Tempo」は、75億ドル規模のDeFiローン市場を運営するMorphoと統合を進めている。これにより、Tempo上で構築されるフィンテック企業および法人向けに、チェーン上でのローンおよび収益創出商品が提供されるようになる。
4．コインデスクの報道によると、Hyperliquidは、CoinbaseおよびCircleとUSDCに関する新たな契約を締結した。この契約により、同プロトコルはプラットフォーム上のステーブルコイン預金から生じる大部分の準備金収益を獲得できるようになる。アナリストは、収益源が取引活動からステーブルコイン残高へとシフトすることで、HYPEトークンに対して長期的に大きな買い圧力が発生する可能性があると指摘している。
5．The Blockの報道によると、イーサリアム財団（Ethereum Foundation）から研究員2名が離職した。カール・ビーク氏とジュリアン・マー氏が月曜日に辞任を発表した。ビーク氏は、2020年のイーサリアムのプルーフ・オブ・ステーク（PoS）へのコンセンサス方式移行を支えたビーコンチェーンへの貢献で知られる。マー氏は、イーサリアムのメカニズム設計、暗号経済学およびプロトコル拡張分野で貢献しており、検閲耐性を高めるFOCIL（Fork Choice with Incentive Layer）の共同執筆者でもある。
6．ホワイトハウス当局者の話によると、トランプ氏は金曜日にホワイトハウスで、新任FRB議長のケビン・ウォッシュ氏の就任宣誓式を主催する。
7．関係筋によると、米証券取引委員会（SEC）は、今週中に「イノベーション免除（Innovation Exemption）」規則を発表する可能性がある。これは、上場企業の株式を暗号化したトークン（トークン化株式）の取引を可能にする新たな枠組みを構築するためのものである。SECは、上場企業の承認や同意を得ていない第三者が発行するトークンの取引を許容する方針で、こうしたトークンは分散型暗号資産プラットフォーム上で取引可能だが、投票権や配当といった株主権利を有しない可能性がある。
五、本日のマーケットカレンダー
データ発表スケジュール
重要イベント予告
5月19日（火曜日）
- 米国5月2日週ADP雇用統計（週次変動）
- Google I/O 2026開発者カンファレンス（5月19～20日開催）★★★★★
- プーチン大統領の中国訪問（5月19～20日）—— 地政学的リスクおよびエネルギー協力への影響に注目 ★★★★★
5月20日（水曜日）
- エヌビディア（NVDA）の第1四半期決算（今週最大の注目イベント）★★★★★
- スペースXが最早水曜日にIPO申込書を提出——6月12日上場を目指す ★★★★★
- 米国5月15日週EIA原油在庫統計
- その他米国主要決算：ロウズ（LOW）、アナログ・デバイセズ（ADI）、ターゲット（TGT）、インタゥイット（INTU）、万国データ（GDS）など
5月21日（木曜日）
- FRBが4月28～29日FOMC会合の議事録を公表（パウエル議長最後の議事録であり、ウォッシュ時代の幕開けを示すシグナル）★★★★★
- 米国5月16日週初回失業保険申請件数
- 米国5月S&Pグローバル製造業PMIおよびサービス業PMI（速報値）
- 米国主要決算（前場発表）：ウォルマート（WMT）、蔚来（NIO）、ネットイース（NTES）、唯品会（VIPS）など
5月22日（金曜日）
- 米国5月ミシガン大学消費者信頼感指数（確定値）
*今週の米国株市場の最大の注目ポイント：エヌビディアの重大な決算発表（AI相場の持続性を試す鍵）、FRB議事録（パウエル議長の任期終了を示すシグナル）、Google I/O開発者カンファレンス、スペースXの潜在的IPO申込書提出、そしてウォルマートなどの消費・テクノロジー関連および中国系米国株の複数決算。マクロデータと企業イベントが極めて密集しており、市場のボラティリティが大幅に高まることが予想される。
機関の見解： 知名投資銀行のアナリストらは、トランプ氏によるイラン攻撃の延期が市場に短期的な楽観論を注入したものの、中東の不確実性は依然として残っていると評価している。また、ゴールドマン・サックスの見解では、AIによる生産性向上が金利動向を凌駕し、株式市場の長期的な柱になると強調している。利下げの時期が後ずれしても、テクノロジー企業の収益構造改革というロジックは変わっていない。原油価格は短期的に下落したものの、地政学リスクによるプレミアムはまだ残っており、貴金属はドル高と利回り上昇の二重の圧力にさらされている。暗号資産市場は、ETFの資金流出とマクロ面の変動の中での支えを探しており、機関は高品質資産への注目とリスク管理を勧めている。全体として、市場の関心は地政学的出来事から企業の業績実態へと移り、AIテーマは引き続き中心的なテーマである。
免責事項：上記内容はAIによる情報検索を基に整理したものであり、人手による検証・公開のみを行っており、いかなる投資助言を意図するものではありません。文中のデータには避けられない誤差が含まれる可能性がありますので、最新の市場リアルタイムデータを基準としてご判断ください。
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