暗号資産取引所2024年アニュアルレポート：トップ10取引所の年間取引高が前年比でほぼ倍増
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暗号資産取引所2024年アニュアルレポート：トップ10取引所の年間取引高が前年比でほぼ倍増
BitgetとMEXCが、デリバティブおよび現物市場において年間で最も優れた取引所となった。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察執筆：TI Research
2024年はまさに激動の1年であった。過去1年間、年初にBTC現物ETFの承認という希望の火が灯されたが、市場の期待ほどには燃え広がらず、一時的な上昇後すぐに再び調整局面に入った。Q2とQ3は市場全体が横ばい状態となり、各取引所も休養期間を迎えていた。転換点は9月に訪れ、米連邦準備制度（FRB）の利下げとトランプ政権復帰の期待という二つの追い風が市場に新たな活力を注入し、本格的なブルマーケットの幕開けとなった。ミームコイン熱とAIエージェント（AI Agent）ストーリーの台頭は、暗号資産トレーダーたちの情熱を完全に掻き立てた。暗号資産業界において最も重要な構成要素の一つである取引所の取引高や市場シェアの変化は、市場構造の進化と参加者の心理変化を如実に映し出している。
TokenInsightは暗号資産業界における評価・リサーチ企業として、通貨および取引所のデータを継続的に追跡している。本レポートでは、この1年間における取引所業界のデータパフォーマンスをまとめ、トップ10の中心化取引所および分散型取引所（DEX）を厳選し、データの変遷を通じて1年間の変化と取引所業界の競争状況を明らかにすることを目指す。
以下に示すデータは、TokenInsightが選定したトップ10取引所のデータを集計したものである。なお、本レポートにはすべての取引所の総合取引高データは含まれていない。その主な理由は以下の通りである。
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暗号資産業界の取引所数は非常に多く、すべての取引所データを統計的に把握することは事実上不可能である
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当社が選定したトップ10取引所は、およそ95％以上の市場シェアを占めており、市場全体の傾向をほぼ正確に反映できると考えられる
2024年トップ10取引所の年間取引高は76.88兆ドルで、前年比約2倍の増加
2024年第1四半期（Q1）は、ビットコイン現物ETFの承認を受けて低迷していた市場がわずかに回復し、BTC価格は3月末に7万ドルを突破した。同時に、市場の1日あたり取引高も2000億ドル以上まで回復した。
しかし、4月のビットコイン半減期イベントはBTC価格の上昇を継続させることはできなかった。Q2とQ3は市場全体が平凡な展開となり、BTC価格は5万～6万ドルのレンジ内で停滞。1日の市場取引高も1000億～2000億ドルの水準で推移した。
第4四半期（Q4）に入り、暗号資産市場のブルマーケットがついに回帰した。FRBの利下げと11月の米国大選がブルマーケットの幕開けを告げた。その後、ミームコインブームとAIエージェントストーリーがこの盛り上がりをさらに加速させ、市場の取引意欲を更に煽った。市場の1日あたり総取引高は12月21日にピークを迎え、約7000億ドルに達。BTC価格も10万ドルの大台を突破し、最高値106,074.11ドルまで上昇して新記録を樹立した。
現物・デリバティブ累計市場シェアトップ3：Binance、OKX、Bybit
年間累計取引高から見ると、Binanceは現物およびデリバティブの累計取引シェア38.6%で引き続き市場首位を維持しており、現物市場およびデリバティブ市場それぞれでも独立した取引シェアで第1位となっている。
OKXとBybitはそれぞれ13.5%、12.8%の累計市場シェアで第2位と第3位に位置する。現物市場シェアでは、BybitがOKXを上回り、11.5%のシェアで第2位となった。一方、デリバティブ市場ではBitgetが第一線に徐々に迫っており、約11.6%の市場シェアを獲得している。
Binanceの市場シェアは依然リード；MEXCが最大の伸び率で9%以上増加
2024年、Binanceの市場シェアは年初の42.2%から32.7%まで低下したものの、他の取引所を依然大きくリードしている。
暗号資産取引所市場の構図変化の中で、Bitget、BitMart、MEXC、Gateの市場シェアはいずれも上昇した。特にMEXCの伸びが最も顕著で、年初比で約9%増加した。BitgetとBitMartはMEXCほどの伸びではないが、いずれも5%以上市場シェアを拡大した。
大多数の中心化取引所の現物取引高が増加、Bybitが最大の伸び率8.5%
2024年、多くの中心化取引所で現物取引高が顕著に増加した。Q4のブルマーケットはトレーダーの現物取引への関心を高めた。このポジティブなムードは、AIエージェントやDeSci（分散型科学）といった注目の新興分野で特に目立った。投資家たちは、ブルマーケットの中で次の100倍、あるいは1000倍のチャンスを掴もうと、早期有望プロジェクトのトークン購入に積極的に取り組んだ。
トップ10の中心化取引所の中では、BybitがQ4に50種類以上の現物アセットを追加し、現物取引高の前年比伸び率が最大の8.5%となった。また、主要中心化取引所としてBinanceもQ4にBinance Alphaをローンチするなど、積極的な現物戦略を展開した。
その他の取引所では、BingX、BitMart、Bitgetは依然としてデリバティブ取引に強く依存しており、デリバティブ取引高が総取引高の90%以上を占めている。一方、KuCoinとGateは現物市場に着実に注力し、顕著な市場シェアを維持している。
Binanceは依然として現物市場をリード；Bitgetの現物シェアが8.06%上昇し最大の勝者に
2024年、現物市場の総取引高は前年比111.42%増加し、2023年の2倍以上を記録した。Binanceは上半期に強さを見せ、現物市場で50%以上のシェアを占めた。しかしQ4のブルマーケットでは若干のシェア変動があったものの、43%のシェアを保ち、依然として主導的地位を維持した。
BitgetはQ4のブルマーケットで最も優れたパフォーマンスを発揮し、現物市場シェアが前年比で8.06%上昇した。その他では、MEXCとBybitの市場シェアも小幅に上昇した。一方、BingXの現物市場シェアは大幅に下落し、前年比で3.19%減少した。これはおそらく下半期に発生したハッキング事件の影響と考えられる。
Binanceはデリバティブ市場でも引き続きリード；MEXCが10.4%の大幅なシェア拡大で最大の伸び
2024年、デリバティブ市場の総取引高は前年比132.35%急増した。Binanceのデリバティブ市場シェアはやや低下したものの、33%のシェアで他取引所を大きく引き離し、引き続きトップを維持した。
MEXCとBitMartはともにデリバティブ市場シェアで顕著な成長を遂げた。2023年と比較して、MEXCのデリバティブ市場シェアは10.4%増加し、伸び率は最大となった。BitMartも9%のシェア上昇を記録し、徐々にOKXに迫る勢いを見せている。
その他の取引所では、Bybitのパフォーマンスは比較的安定しており、シェアに大きな変化は見られなかった。一方、BingXのデリバティブ市場シェアは6.01%低下し、他の中心化取引所に比べて明確に後退した。
トップ10 DEXの年間取引総額は2兆ドルに達し、HyperliquidがUniswapを抜いてDEXのトップに
年末にPump.funが牽引するミームコインブームとともに、SOL価格が急騰し、ソラナ（Solana）エコシステムは2024年にイーサリアム以外で最も注目を集めたLayer1となった。Raydiumはソラナエコ内の主要取引所として、市場シェアが10.26%増加した。一方、Orcaは好条件のもとにもかかわらず市場シェアが約4%低下し、残念な結果となった。
2024年11月初頭、Hyperliquidのトークン発行のニュースが伝わると、同取引所はブルマーケットで最も注目を集める新興DEXの黒馬として登場した。12月には平均1日あたり取引高がRaydiumや老舗Uniswapを上回り、DEXの中で最も高い取引高を記録した。市場シェアは年末に30.87%に達し、年初比で27.86%の大幅な増加となった。
これに対して、UniswapやPancakeSwapといった従来の大型DEXは2024年のパフォーマンスが芳しくなかった。Uniswapの市場シェアはRaydiumとHyperliquidに侵食され、21.85%まで低下し、首位の座を明け渡した。PancakeSwapのシェアも約8.9%減少し、3.39%まで圧縮された。
2024年末、DEXの取引量比率が顕著に増加し、市場全体の2.98%を占める
2024年第1四半期（Q1）、暗号資産市場の総取引高は約19兆ドルで、DEXの割合は約2%だった。市場が徐々に横ばい局面に入るにつれ、その後の2四半期で市場取引高は一時的に低下した。しかしデータは、トレーダーたちが徐々にDEXへとシフトしていることを示している。
Q4に入り、ブルマーケットの回帰とともに市場取引高は急激に反発し、年初のほぼ2倍に達した。市場総取引高の増加は主にオンチェーンストーリーの推進によるものであり、ソラナ上のミームコインブーム、AIドリブンエコシステムの台頭、Hyperliquidの強烈なパフォーマンスなどが挙げられる。これらの要因が相まって、DEXの市場シェアは約3%まで上昇した。トレーダーは今回のブルマーケットでDEXをより重視し、オンチェーン上で高潜在力の投資機会を積極的に探している。
2024年末、Hyperliquidの取引高は120億ドルに到達、TVLは30億ドル超
Hyperliquidは2024年第4四半期（Q4）において、DEXの中で最大の勝者となった。前半の市場全体の取引ムードの影響を受け、Hyperliquidの1日あたり平均取引高はQ1からQ3まで20億～30億ドルの範囲で推移していた。Q4に入り、取引高は大きく跳ね上がり、中期には過去最高を更新。年末には120億ドルに達した。
同時に、Hyperliquidのエコシステムも着実に拡大しており、DeFiインフラ、トークン発行プラットフォーム、AI取引ロボットなど、さまざまな分野の新興プロジェクトが多数登場している。2024年12月31日時点で、Hyperliquidのロックアップ総価値（TVL）はすでに20億ドルを超えている。
多くの中心化取引所のプラットフォームトークンがQ4に優れたパフォーマンス、BGBが最も目立つ
2024年第4四半期（Q4）、BGBのパフォーマンスが際立っていた。12月28日時点で、年初比価格は1308%急騰し、ビットコインや他の中心化取引所のプラットフォームトークンを大きく上回った。GTがそれに続き、年末までの上昇率は213%で第2位となった。その他のプラットフォームトークンでは、BNBとLEOがビットコインをアウトパフォームした。特にBNBは、すべての暗号資産中で時価総額が第5位となり、現在最も時価総額の高い取引所プラットフォームトークンである。
一方、OKBのパフォーマンスはやや弱く、2024年末時点で年初比で9%下落した。
多くの新興DEXプラットフォームトークンが従来のDEXトークンを上回るパフォーマンス、AEROが2000%超の上昇でトップ
2023年第4四半期（Q4）、多くの新興DEXプラットフォームトークンが、伝統的な老舗DEXトークンを大きく上回るパフォーマンスを示した。ソラナチェーンのRAYやSuiチェーンのCETUSは、UNI、CAKE、CRVといった従来のDEXトークンの価格上昇率を上回った。HYPEは登場からわずか1カ月で価格が300%上昇した。AEROとTHEのリターンはさらに驚異的で、THEは500%、AEROはロケットのように急騰し2000%以上上昇した。
一方、UNIやCAKEといった老舗DEXプラットフォームトークンは振るわず、価格面でビットコインに水を開けられた。
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