MEMEがブルマーケットで争奪戦となる：Pump.funのデータは水増し疑惑、TONやJupiterなどが続々参入
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MEMEがブルマーケットで争奪戦となる：Pump.funのデータは水増し疑惑、TONやJupiterなどが続々参入
市場が下落や激しいボラティリティを迎えると、MEMEの不安定性はさらに露呈される。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察執筆：Frank、PANews
市場のトレンドは急激に悪化し、メジャー通貨市場も芳しくない。その一方で、MEMEコインは各エコシステムが争奪戦を繰り広げる主戦場となりつつある。
7月4日、JupiterはMEME市場発掘ツール「APE」のリリースを発表した。また、6月には業界で有名な取引情報ツールDEX ScreenerもPump.funと同様の発行プラットフォーム「Moonshot」を立ち上げ、わずか1日で7000以上のMEMEトークンがこのプラットフォーム上で発行された。注目を集めるTONエコシステムでも、「Gas Pump」「Wonton」「Pumper」など複数のワンクリック発行プラットフォームが続々と登場している。
しかし最近の市場が不安定な状況に陥る中、一見おいしいように見えるこの分野はすでにレッドオーシャン化しており、MEMEコインの人気はやや過大評価されている可能性がある。ますます多くの参入者が逆風の中、挑戦を続けている。
「ワンクリック発行」モデルの勢いが止まる？
Pump.funは現在のMEME市場のバロメーター的存在といえるだろう。ネット上ではたった3人のチームとされるこのプロジェクトは、わずか4か月間で5400万ドル以上の収益をあげた。7月1日、DefiLlamaのデータによると、Pump.funの24時間収益は199万ドルを超え、過去最高を記録した。一時的にSNSでは、なぜワンクリック発行プラットフォームがこれほどまでに人気を維持できるのか疑問視する声も上がっていた。しかしPANewsの調査により、DefiLlamaのPump.funに関するデータに誤差があることが判明。統計時にPump.funウォレットが整理した資産を収益として誤って計上しており、7月1日と3日の収益はそれぞれ199万ドル、122万ドルと虚偽に高められていた。実際の数字は60万ドル、63万ドルである。
これらの2日だけでなく、それ以前のPump.funの総収益にもいくらかの水分が含まれており、過去のウォレット整理やアドレス間の大口送金の量は約39,251SOL（約600万ドル相当）にのぼる。これを差し引くと、Pump.funの実質的な収益は約4800万ドル程度となる。
さらに、Pump.funの最近の1日あたりの取引量も下降傾向にある。6月12日がここ1か月のピークで、取引総数は332万件、当日にデプロイされたトークン数は1.8万個だったが、7月3日にはそれぞれ151万件と1.1万個に減少した。アクティブユーザー数も6月19日には5.1万人だったが、7月3日には2.3万人にまで落ち込んだ。全体的にほぼ半減している。
Solanaチェーン全体のデータも同様に低下傾向にある。6月12日にはSolanaのアクティブアドレス数が123万に達したが、6月30日には80万にまで減少し、約30％の下落となった。
Moonshotは依然大きな差が開いている
MEME市場自体が縮小傾向にあるにもかかわらず、より多くの新規参入者が密集して押し寄せている。6月、DEX ScreenerはPump.funに類似した発行プラットフォーム「Moonshot」をリリースし、Pump.funの有力な競合と見なされた。DEX Screenerは、MEME投資家がよく使うチャートツールおよび新規トークン発見プラットフォームである。Pump.funがブームになった後、多くのトークンはまずPump.funで発行され、Raydiumに上場した後にDEX Screenerやbirdeyeなどのより専門的なチャートツールで取引情報が確認されるようになった。DEX Screenerとしては単なる「受け皿」に甘んじず、Moonshotのリリースは自然な流れともいえる。MoonshotはPump.funとほとんどの機能が一致しており、DEX Screenerは自社のローンチボードを通じて、すべてのスマートコントラクトが完全に監査されることを保証すると述べている。また、MoonshotではRaydiumでの流動性プール確保のために、最低500SOL以上の資金が必要というハードルを設けている。
ただし、MoonshotにはPump.funのようなコミュニティ交流機能やライブ配信機能が搭載されておらず、これがプラットフォームの人気に陰りをもたらしている。Pump.funの創業者alonはTwitterで競合について次のようにコメントしている。「製品は真似できるが、文化は決して真似できない」。7月5日時点で、Moonshotの累計収益は約3,645.65SOL（461,685.48米ドル）であり、Pump.funの1日の収益にも届いていない。
Jupiterはオンチェーンの中心化取引所を目指すのか？
Jupiterも明らかにMEMEコイン市場への参加を狙っているが、ワンクリック発行市場の激しい競争を見据え、発行ではなく「ツール」からアプローチを選んだようだ。7月4日、JupiterはMEME市場発掘ツール「APE」のリリースを発表した。このプラットフォームには2つの主要機能がある。
第一の核心機能は最新上場トークンの発見である。APEはOrca、Raydium、Meteoraの最新100種のトークンを常時更新して表示する。特定のトークンを開くと、詳細なトークンチェック結果が表示され、特にRUG（詐欺）リスクのスクリーニングに重点を置いている。
第二の核心機能「Vault（避難所）」はより革新的かもしれない。APEは中心化取引所のようなDEXを構築した。ユーザーは取引前にVaultアカウントにSOLを入金しておくことで、取引時に改めてオンチェーンの承認を待つ必要がなくなり、MEVボットによる攻撃リスクも回避できる。
ただし、この製品はまだリリース直後であり、K線表示や注文待ち確認などの機能面で使い勝手が悪い状態にある。
MEMEコイン、TON上では水土に合わず？
TONエコシステムでも「Gas Pump」「Wonton」「Pumper」といったワンクリック発行プラットフォームが複数登場している。だが全体として見れば、TON上のMEMEコインはまだ始まったばかりで、まったく盛り上がりに欠ける。例えばGas Pumpで最も高かったトークンの時価総額は1.47万米ドルにすぎない。Wontonの公式サイトはDDoS攻撃を受け、サービス提供不能の状態となっている。Pumperの盛り上がりも非常に低く、最も人気のあるトークンの購入額は210TON（1400米ドル）未満である。
全体市場の不安定さが増すにつれ、MEME市場全体も下落傾向にある。Coingeckoのデータによると、MEMEコイン市場は7日間で22.5％下落。7月5日のデータでは、24時間以内にSolanaに新規上場したMEMEの取引プール数は1350件であり、5～6月の平均3000件以上と比べて半分以上減少している。かつて人気だったプレセールトークン、有名人関連トークン、猫・犬テーマのコインも軒並み下落している。BOME、POPCAT、michi、MOTHERといった新たなメインストリームMEMEコインも、5日間で価格が半減した。
極めて高いボラティリティを持つ資産カテゴリーとして、MEMEコインの狂乱ぶりは暗号資産コミュニティに周知の事実である。しかし市場が下落や激しい変動に見舞われるとき、その不安定性はより顕著に露呈される。こうした時期にあえて参入し、このパイを奪い合おうとするプロジェクトたちにとっては、明らかに好機を逃している。今後の市場回復を待つしかないだろう。PANewsは引き続き、MEME発行プラットフォームの動向を注視していく。
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