取引手数料の分析：なぜBitgetはBTC/ETH現物取引のゼロ手数料を導入したのか？
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取引手数料の分析：なぜBitgetはBTC/ETH現物取引のゼロ手数料を導入したのか？
これは、現在のところ、本格的なブルマーケット到来に際してビットコインおよびイーサリアムの現物取引手数料をゼロにすると発表した唯一の主要取引所である。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察3月18日、Bitgetは公告を発表し、2024年3月20日よりBTC/USDTおよびETH/USDTの現物取引ペアに対して手数料ゼロキャンペーンを実施すると発表しました。このキャンペーンは2か月間継続されます。これは現在、主流取引所の中で唯一、ビットコインとイーサリアムの現物取引手数料を完全に無料化すると発表した事例です。他の取引所が追随するかどうかは不明ですが、Bitgetがこのような先駆的な措置を取ったことは、ユーザーへの還元という観点から見ればまさに模範的な行動と言えるでしょう。通常、各大手取引所は相場が低迷している時や熊相場時にのみこのような戦略を採用し、投資家を囲い込むために利用してきましたが、今回Bitgetはバブル相場（ブルマーケット）の初期段階でこの先例を打ち立てたのです。
あなたは本当に取引手数料について理解していますか？
先ほども述べた通り、バブル相場において手数料無料の政策を取るという発想は、これまでの取引所にはありませんでした。その主な理由は、バブル相場時には取引所自体が非常に収益を得やすい状況にあるためです。確かにBitgetはすべての現物取引を無料化しているわけではありませんが、ビットコインとイーサリアムの取引高は全体の現物取引量の80％を占めています。この主要部分の収益をあえて放棄することは、まさに「覚悟のコスト削減」と言えるでしょう。
多くのユーザーは取引マッチングのプロセスについて詳しく理解していないかもしれません。ユーザーにとって最も直接的に感じられるのは手数料ですが、手数料が免除されることによる恩恵はそれ以上に大きく、より重要な意味を持ちます。例えば、今回のBitgetでは指値注文（リミットオーダー）と成行注文（マーケットオーダー）の双方の手数料を廃止していますが、これは一体どういう意味でしょうか？
まず、「指値注文者（Maker）」とは、特定価格でのみ約定可能な注文を出して流動性を提供する参加者のことを指します。「成行注文者（Taker）」とは、未約定の注文とマッチングすることで流動性を吸収・消去する参加者です。通常、両者とも取引所に対して手数料を支払います。しかし、Bitgetはビットコインおよびイーサリアムの現物取引ペアに関して、これらの手数料を撤廃しました。手数料の撤廃は、注文帳（オーダーブック）に対しても他の有益な影響をもたらします。これにより、ユーザーはより有利な価格で取引でき、結果として取引コストが全面的かつ著しく最適化されるのです。
たとえばBTC/USDTの場合、指値注文者と成行注文者の手数料を撤廃することで、この通貨ペアは他取引所よりも優れた市場の深さ（マーケットデプス）を持つようになります。より大きな市場の深さとは、大口の成行注文を執行しても価格が急激に変動したり上昇したりしないようにすることを意味します。言い換えれば、中央価格付近で受容可能な注文とのマッチングが可能な取引量が、注文帳上でより多く確保されているということです。
次に、ユーザーが取引を行う際に、自分が出した成行注文の決済価格が期待と異なる場合があります。これがよく言われる「スリッページ（価格滑落）」です。誰もが嫌う現象ですが、特に価格変動の激しい市場や流動性の低い市場では、スリッページは頻繁に発生します。そのため、ユーザーが予想よりも良い価格で約定することもあれば、逆に悪い価格になる可能性もあります。
たとえば、あるトークンを現在価格100ドルで100単位購入する成行注文を出したいとします。しかし、そのトークンは100ドルで販売されている数量が50単位しかありません。残りの注文を満たせる次の提示価格は110ドルであり、つまり50単位は100ドル、残り50単位は110ドルで購入することになります。平均取得価格は105ドルとなり、スリッページは5ドル発生したということです。
なぜBitgetはバブル相場でも手数料を免除できるのか？
前述の通り、取引所在バブル相場中に手数料ゼロを実施するのは前例のないことです。では、Bitgetはなぜバブル相場の入り口で、このような大きな「譲歩」をしたのでしょうか？
否めないのは、現在の取引所業界はすでに安定期に入り、Binanceが独走する構図が短期間で変わることはないということです。OKX、Bybit、Bitgetなどはいずれも第2陣営の競争にあり、現時点でBinanceのトップ地位を脅かせるような突出した存在はいません。しかし、「第2位」の座を誰が掴むのかはまだ決着がついておらず、数年前の「トップ3」体制はすでに崩壊し、再編の真っ只中にあるのです。
誰もがBinanceに挑戦したいと思っていますが、現状ではそのチャンスを持つ取引所は限られています。その中でBitgetはその一つの可能性を持っていると言えるでしょう。その背景には以下の3つの理由があります：
1. 熊相場下での逆境成長：過去2年の熊相場において、Bitgetは唯一、正の成長を遂げた取引所です。チーム体制の拡充だけでなく、取引高も着実に増加しました。ブランド面でも、メッシをアンバサダーに起用しており、彼が率いるアルゼンチン代表が昨年ワールドカップで優勝したことで、Bitgetの知名度はさらに広まりました。また、プラットフォームトークンであるBGBは過去1年間で7回の最高値（ATH）を更新し、0.2ドル未満から0.7ドルまで上昇しました。今年の春節明け後にはさらに1.15ドルまで上昇しました。一方、他の取引所のプラットフォームトークンは、どの取引所もATHを更新できていないばかりか、ほとんどがマイナス成長となっています。
2. Bitgetは暗号資産業界の本質を理解している：昨年第4四半期、インスクリプション（銘文）関連のプロジェクトが大ブレークしました。Bitgetはこのトレンドをいち早く捉えた唯一の取引所であり、BinanceやOKXなどよりも迅速に対応しました。当時のコミュニティユーザーからは、「Bitgetはほぼすべてのインスクリプション関連の人気トークンを、ほぼ即座に上場させた」という声が多数ありました。これにより、多くの投機ユーザーがBitgetに流入し、BGBを購入してLaunchpadやLaunchpoolなどのプロジェクトに参加するようになりました。新興勢力として、Bitgetは投機ユーザーだけでなく初心者ユーザーにも寄り添う姿勢を示しており、他の取引所が守りの姿勢を取る中で、市場のFOMO（恐怖による買い）局面でより支持されやすくなっています。
3. 安全性・安定性・効率性：単に上場スピードが速いだけであれば、業界にはもっと積極的な取引所も存在します。しかし、Bitgetには独自の審査ロジックがあります。Bitget研究所によると、上場評価には明確な定量基準があり、営業やチャネルからの推薦ではなく、上から下への研究主導型のアプローチを採用しています。優良資産については能動的に探索を行います。Bitgetのリサーチチームは自動化されたオンチェーンデータ監視システムを構築しており、オンチェーン資産の異常な動きを即時に把握できます。また、各セクターに対する継続的な調査と先行的な布石により、人気資産を見逃さないよう努めています。
以上のことから、Bitgetが熊相場でここまで成果を上げてきたのは偶然ではなく、ビットコインとイーサリアムの現物取引手数料をゼロにするという発表も、明らかに意図的な戦略であることが分かります。バブル相場の注目がどこに向くにせよ、ビットコインとイーサリアムは依然として最大の2大フラッグシップ暗号資産です。初心者が参入した際に最初に購入するトークンも、この2つのどちらかである可能性が高いのです。この点において、Bitgetはすでに有利なポジションを確保していると言えるでしょう。
一方、最近の取引状況を見ると、BGBは0.9ドル前後で大量の買い支えがあることが明らかです。バブル相場において、プラットフォームトークンは常に比較的安定した選択肢の一つとなります。今回の手数料ゼロキャンペーン期間中、多くのユーザーが再度Bitgetに流入することが予想され、その結果、BGBの保有者数はさらに増加し、価格が再びATHを更新するのは時間の問題でしょう。
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