分散型契約取引プラットフォームOrbitsがユーザーと流動性供給収益を共有
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分散型契約取引プラットフォームOrbitsがユーザーと流動性供給収益を共有
2022年にFTXを代表とする暗号資産業界の巨大企業が相次いで破綻して以来、暗号取引市場における非中央集権化と透明性への関心が高まっている。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察2022年にFTXを代表とする暗号資産業界の大手企業が相次いで破綻して以降、暗号取引市場における分散化と透明性への関心が高まっています。トレーダーたちは従来の中央集権型取引所（CeFi）の問題点に気づき始め、取引活動がCeFiからDeFiへ移行するのは「するかしないか」ではなく、「いつか」という問題になっています。
安全性に加えて、分散型取引所（DEX）の流動性インセンティブ制度により、一般ユーザーも「取引所を開いて寝ているだけで収益を得る」体験ができるようになっています。現在ではDEXに加え、金融派生商品や先物取引といった従来CEXの強みであった分野も徐々に侵食され、分散型の先物取引プラットフォームも急速な成長期を迎えています。これにより、ユーザーは取引そのもの以外でも収益を得られるようになりました。
以下では、技術および製品面で極めて競争力を持つ分散型取引所Orbitsについて紹介します。Orbitsはコスト、効率性、分散化、セキュリティの間で優れたバランスを実現しており、さらに革新的な仕組みとして、ユーザーが流動性供給（マーケットメイキング）に参加し、プラットフォームのマーケットメイカーと流動性収益および手数料を共有できるようにしています。これにより、一般ユーザーでも暗号資産業界のトッププレイヤーである取引所やマーケットメイカーのような収益体験が可能になります。
Orbits：ZK-SNARK技術に基づく分散型取引所
OrbitsはZK-SNARK技術を基盤とするマルチチェーン対応の注文帳式（Order Book）分散型スポット・先物取引所であり、より高速で安全かつ低コストな取引体験を提供します。Orbitsは、スポット取引およびペプチエス契約取引において流動性の集約と戦略的取引をサポートし、すべてのユーザーと手数料および流動性収益を共有します。
Orbitsはイーサリアムのレイヤー2技術とZK-SNARKを活用し、取引の安全性と効率性を確保しつつ、大幅に取引手数料を削減し、取引効率を最適化しています。また、OrbitsはL2上初の戦略取引に対応したDEXであり、能動的な取引戦略を通じてユーザーにさらなる収益機会を提供します。
Orbitsの製品的強み
開発チームはトレーダーの心理を深く理解しており、分散型ブロックチェーン環境においても滑らかな取引体験を再現しています。さらに、契約取引の深度集約、流動性補完、能動的取引戦略の提供という特長を持っています。
CEX並みの使い勝手を持つ注文帳式DEX
Orbitsは注文帳方式を採用しており、スポット取引およびペプチエス契約取引をサポートし、成行および指値取引にも対応しています。指値取引では価格スリッページが発生しません。ユーザー体験はCEXと同等です。マーケットメイカーはグリッド戦略や定量的戦略（クオンツ）を用いて柔軟かつ自律的に流動性を提供できます。AMMモデルのDEXとは異なり、Orbitsのマーケットメイカーには無常損失がありません。スポットおよびペプチエス契約取引が可能で、両者ともCEXと同じ操作性を備え、ストップロスおよびテイクプロフィット注文もサポートしています。ペプチエス契約では最大20倍のレバレッジを利用できます。
先物取引深度アグリゲーター
Orbitsのアグリゲーターは、Orbits自体およびBinanceなどの外部プラットフォームの流動性を集約し、最適価格での執行を実現します。このアグリゲーター機能はOrbitsの大きな特徴であり、先物取引向けDEXにおける市場の空白を埋めるものです。
マルチチェーン対応
OrbitsはZK-SNARK技術を基盤とするマルチチェーン対応の注文帳式分散型スポット・先物取引所です。複数のブロックチェーン間での取引を実現し、ユーザーが異なるチェーン上で資産を自由にやり取りできるようにすることで、資金の流動性を高めます。
流動性メイキング＋手数料共有により、ユーザーに豊富な収益を提供
取引所は暗号資産業界の食物連鎖の頂点に位置しており、特に先物取引は最も収益性の高い業務です。その収益は主に手数料と高額なヘッジ取引（対賭）収益から構成されています。過去のトレーダー収支データを分析すると、ほとんどの場合トレーダーは敗者であり、カジノ（＝取引所）が勝者となります。強制決済（ロスカット）が発生した際、ユーザーが失った資産の大部分は流動性を提供する取引所やマーケットメイカーの利益になります。
Orbitsは、大規模な資本が先物取引の収益を独占する状況を打破し、手数料および流動性メイキング収益（＝ユーザーとの取引および対賭収益）を一般ユーザーと分配することを目指しています。
高频取引による収益
Orbitsは、流動性供給プロトコルに資金を提供するユーザーとともに、平台上の高频取引APIを利用して自動化的な高频注文を実行します。これにより、十分な取引流動性を提供しながら他のユーザーの注文を成立させ、平台に良好な流動性と安定した手数料収益をもたらします。つまり、資金提供ユーザーは自らマーケットメイカーとなり、Binanceのマーケットメイカーのように高収益を得ることができます。他のユーザーの損失がすべての「小型マーケットメイカー」の収益となるのです。各資金提供ユーザーは、DEX上の高频アカウントにおける毎分・毎時の注文状況および各取引の損益をリアルタイムで確認でき、すべての高频流動性メイキング収益は毎日集計され、資金提供ユーザーに分配されます。
能動的取引戦略による収益
他の先物DEXとは異なり、Orbitsは高频APIによる流動性メイキング収益に加え、平台と資金提供ユーザーが共同で能動的な取引戦略を用いて超過収益を獲得します。これは、将来の市場変化を捉えることで得られる超過収益を、技術的手法によって獲得するものです。例えばグリッド戦略では、設定された価格帯内で自動的に低位買い・高位売りを行うことができます。
Orbitsはトレンド取引戦略にも対応しており、ユーザーが戦略的収益を最大化できます。購入価格、売却トリガー価格、最大逆ザヤ率を設定することで、トレンド行情の収益を最大限に捕らえられます。また、主要な中央集権型および分散型先物取引所の資金フロー監視に基づいた取引シグナル指標を提供することで、中短期的な収益をより確実に実現できます。こうした能動的取引戦略による収益もユーザーに分配されます。
注文ヘッジによる収益
Orbitsは自ら即時流動性を提供するだけでなく、Binanceなどの主要な中央集権型先物取引所とリアルタイムでヘッジを行います。これにより、ユーザーの成行注文が迅速に執行されます。平台は通常の流動性を提供する一方で、OrbitsとBinanceのリアルタイム執行価格差が10USDTを超えると、APIロボットが自動的に注文を出し、Binanceと即座にヘッジすることで価格を均衡に戻します。この過程で平台はヘッジ収益を獲得します。
平台手数料の補助
メイキング収益に加え、Orbitsは平台の手数料収益も惜しみなく分配します。Orbitsはユーザー取引手数料の70%を報酬プールに投入し、流動性供給プロトコルを通じて平台と共同でメイキングを行う流動性提供者に分配します。
Orbitsのスポット取引手数料率は0.1%、永続契約取引手数料は0.05%です。仮にOrbits上の1日の取引量が2億ドルであれば、毎日84,000ドルの補助収益が発生します。さらに重要なのは、ユーザーは高額な対賭収益も同時に得られることです。
ユーザーの高収益が期待可能
取引所とマーケットメイカーの収益は非常に大きく、相場が比較的安定している時期でも24時間の強制決済額は約2億ドルに達し、相場が激しく変動する際には10億ドル以上になることもあります。暗号資産取引所Coinbaseの四半期純利益は7億7150万ドル（1日あたり約857万ドル）、世界最大の取引所Binanceは四半期利益30億ドルを記録しています。これらの大半はユーザーのスポットおよび先物取引手数料です。Orbitsはこれらの本来マーケットメイカーに帰属する収益を、すべての流動性提供ユーザーと共有します。
総合的に見ると、ユーザーは全平台手数料からの補助報酬を受け取れます。資金提供ユーザーは、平台の高频流動性メイキングAPIおよび能動的戦略取引APIを活用し、メイキング収益およびBinanceなどとのヘッジ・裁定取引収益を得られます。今後はOrbitsのガバナンストークン報酬や、Orbits Launchpad上で新規プロジェクトの割安トークンを購入できる権利も得られる可能性があります。Orbitsはこうした仕組みを通じて、すべてのユーザーがマーケットメイカーのように「寝ているだけで収益を得る」快感を体験できるようにします。
同種製品との比較
現在の分散型デリバティブ取引のトッププロジェクトであるDYDXおよびGMXと比較しても、Orbitsには独自の強みがあります。
GMXの欠点は、取引価格をオラクルで決定しているものの、流動性提供者（LP）は受動的に取引を受け入れざるを得ない点です。LPは自身のメイキング戦略を決定できず、わずかな取引手数料および借入料金しか得られません。相場が極端に変動し、急騰（または急落）すると、GMXには大量の未決済ポジション（ロングまたはショート）が残ります。このような場合、LPは実質的に空売り（または買い持ち）側となり、損失を被るリスクがあります。これは通常のAMMにおける無常損失に類似しています。GMXはこれを解決するために、ロング・ショート双方に借入料金を課しており、これは1時間ごとに課金されるため、ペプチエス契約取引者の取引コストを押し上げます。
Orbitsは能動的メイキング戦略をサポートしているため、こうした問題を回避できます。さらに重要なのは、Orbitsの注文帳式DEXでは、受動的な流動性メイキング収益に加え、グリッド戦略やトレンド戦略などの能動的取引戦略を通じて、価格変動の中でさらに多くの価格差収益を獲得できることです。これにより、ユーザーに分配可能な収益の余地が広がり、より高い収益性を実現できます。
Orbitsはより低い手数料率を実現しており、手数料収益の70%をユーザーに還元します。これはGMXが流動性提供者に分配する30%を大きく上回ります。また、扱う通貨ペアおよび取引ペアが多く、スポットおよびデリバティブの指値取引にも対応しています。さらに深い取引深度と低い手数料率により、より多くのトレーダーを引き付けられます。参加者が増えることで平台の流動性と収益が向上し、結果として資金提供者への分配額も増加します。これは好循環のプロセスです。
Orbitsの開発進捗
2022年9月の立ち上げ以来、Orbsは暗号コミュニティから広く注目を集め、複数のKOLおよび有名プロジェクトと提携しています。英語／韓国語／日本語／インドネシア語のファンコミュニティを設立しており、TwitterなどのSNSプラットフォームでは3万人以上のフォロワーを獲得しており、その規模は拡大を続けています。Orbitsのグローバルイベントはルーマニア、フィリピン、ベトナムなどでもすでに開催されています。
現在、Orbitsの技術フレームワークは検証済みで、テストネットが既にリリースされ、分散型のスポットおよび先物取引機能を実現しています。まもなく取引コンテストも開始予定です。同分野の他製品に比べればリリース時期は遅れていますが、製品機能の優位性と手数料・メイキング収益をユーザーに還元する「還元戦略」により、後発ながらも市場シェアを獲得し、利用者により多くの収益をもたらす可能性を秘めています。
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