Revelo Intel創業者がL1/L2競争、暗号化叙事、支払い、規制をどう見ているか？

2023.03.16

共有先

TechFlow厳選深潮セレクト

Revelo Intel創業者がL1/L2競争、暗号化叙事、支払い、規制をどう見ているか？

ユーザーにとって技術は重要ではなく、市場は異なるものに関心を持つさまざまなグループから構成されている。

2023.03.16 - 08:11:17

ReveloIntel

Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察

ユーザーにとって技術は重要ではなく、市場は異なるものに関心を持つさまざまなグループから構成されている。

執筆：Revelo Intel

翻訳：TechFlow

今週のDeFi Podcastでは、ホストのJF SaineとMorrisseyがRevelo Intelの創設者であるNick Drakon氏を迎えました。このPodcastでは、暗号資産市場のトレンド、DeFiの将来性、L1とL2ブロックチェーン間の競争、そしてRollups／L2の発展など、多くの興味深い話題について語られています。以下はRevelo Intelがまとめたメモです。皆様の理解の一助になれば幸いです。

紹介

Nick Drakon氏はRevolo Intelの創設者であり、DeFi投資家向けに新たな情報を収集・整理することを目的としている。
彼がこのプロジェクトを始めた理由は、フルタイムの投資家として活動する中で、標準化されたDeFi情報が得にくいことに気づいたためである。
彼は、自身が注目するプロジェクトのAMAやYouTube動画、ポッドキャスト、Discordチャンネルなどを視聴し要約してくれる人材に報酬を支払い、時間節約と詳細な情報取得を実現している。
Revelo Intelは、人物、プロジェクト、チェーン、展示会、組織など、暗号資産分野における約230ものエンティティをカバーし、イベントの要約を提供することで投資家の時間を節約している。
Nickは自身の経験から他の投資家のニーズを推測し、それに基づいて他の製品も構築している。

重要なことに集中する

2021年およびその前年の一部期間において、市場には分析できる対象がほとんどなかった。すべてが新しく、比較対象や実績データが存在しなかったためである。
当時の唯一の指標はトレンドであったが、現在は業界が成熟し、より多くのデータポイントが分析可能となったことで、優位性を得る方法も多様化している。
特定のセクターが優れているわけではない。人々がどのセクターを好み、どこに予測の上で最小抵抗の道を見出すかによる。
2023年は、2〜3年にわたって約束されてきたいくつかの取り組みが惨敗に終わり、物語（ナラティブ）も限界を迎える年となり、市場内で勝者と敗者が明確に分かれるだろう。

伝統的金融とDeFiにおける情報の差異

伝統的な株式市場には、高度に構造化され、客観的で偏りのない情報があり、その品質は10点満点で評価できる。一方、暗号資産分野の情報は利用可能性が低く、わずか1〜2点の評価しか得られず、投資家が賢明な判断を下すことが難しくなっている。
暗号プロジェクトが公開するドキュメントは不完全で使いにくく、詳細な説明にも欠けることが多い。ある暗号システムの仕組みを理解するには大きな労力を要し、投資家はしばしば情報を探して回らなければならない。プロジェクトのDiscordでさえ、厳密な客観的質問を投げかけるとアカウントを停止される可能性がある。
情報の非対称性は暗号資産分野に広く存在しており、経験豊富なトレーダーにとっては利益を得やすく、一方で初心者のトレーダーにとっては損失を出しやすい状況を作り出している。規制当局や法律でも、この情報の非対称性問題を解決することは難しい。
誰もが理解できる標準化されたレポートを実現することで、プロトコル間の情報格差を縮小することが望まれる。

暗号資産の規制当局

暗号プロトコルおよびトークンにおいて、詐欺行為を暴露するインセンティブが欠如している。なぜなら、一部のトークンはショートができないからである。
ショートポジションは市場の保護メカニズムであり、詐欺行為の発覚に貢献する。
ショートは悪ではない。むしろ、市場が本来あるべき姿で機能させるために必要な要素である。
ショートができない状態で詐欺を暴露しようとすると、多くのデメリットがあり、ほとんど利点がない。
トークンに対してショートを許可すれば、それはより伝統的金融に近づくが、同時に操作されやすくなるリスクもある。
暗号市場の非効率性により、人々を詐欺から守ることは本質的に無意味である。
暗号分野では、自己防衛のために個人が自ら調査を行う必要があり、より良いリサーチ環境を整備することが助けになるかもしれない。

暗号情報の競争

データおよび生データの追跡を提供することは、低い限界コストで収益化可能なビジネスであり、サブスクリプションサービスとして提供できる。
インサイトを含むリサーチおよび分析は、伝統的金融業界でも巨大市場を形成しており、興味深い競争領域となっている。
Messari Cryptoは、研究とデータ集約を提供するカテゴリに属している。
競合する市場参加者が多ければ多いほど、その分野は弾力性と効率性を持つようになる。
Revolo Intelの主要製品は、技術的・知的負荷の低いものであり、単にポッドキャストを聞いてそれを要約するだけである。
DeFiリサーチを取り巻く産業はまだ始まったばかりであり、業界の成長とともに、優れた運営者は高い成果を上げられるだろう。
暗号分野において、DeFiリサーチの分野には非常に大きな成長可能性がある。
今後5年間にわたりDeFiの成長に賭けることは、この分野に関わる企業にとって安全な投資となる。

暗号分野における注目のナラティブ

相互運用性は興味深いナラティブであり、マルチチェーンDeFiエコシステムでは、価値と情報がチェーン間を移動することが不可欠である。投資機会は、これらのチェーン間での価値と情報の流れを促進するためのインフラやシステムの構築にある。オラクルもまた、DeFiエコシステムに必要な基盤を提供するという点で、相互運用性と同じカテゴリに含まれる。
特にステーブルコイン決済によるオンライン取引を促進する「決済」は、PayPalやStripeといった高額手数料を課す従来の決済処理業者に代わる代替手段として、注目されているテーマである。
オラクル、相互運用性、決済のように、巨額の経済価値から手数料を徴収する事業モデルは、今後10年間で兆ドル規模の企業へと成長する可能性を持っている。

決済問題の解決

Binanceカードは、従来の銀行を介さずに消費できるようにすでに実現している。
暗号分野には、従来の金融機関をまったく介さないソリューションを目指す人々もいるが、これは現実的ではなく、あるいは望ましくない可能性がある。
Web3とWeb2を融合するソリューションが理想的である。非ロックされた資産をVisaやMastercardにリンクしたデビットカードで認識・使用できるようにするべきだ。
規制当局および税務当局への配慮も必要である。

DeFiにおける決済

分散型取引（例：イーサリアム上でUSDCを使用）の採用には、中央集権的機関を介さずに取引を行うことに双方が合意する必要がある。
問題は、大多数の人々がそのような取引方法に同意しないことにある。これはローンや伝統的金融機関といった外部要因によって左右される。
こうした要因により、導入速度は遅く、分散型取引は最後に普及するものの一つとなるだろう。
オンチェーンでの不動産購入も同様の課題に直面しており、官僚主義や根強い既存機関の存在により、最後に解決される問題の一つとなる可能性が高い。

L1戦争

10年後に何が生き残るかを予測するのは難しい。持続可能なシステムの特徴には、強力なリーダーシップ、財務的安定性と持続可能性、そして明確なコミュニケーション戦略が含まれる。このような特徴を持つ2つのプロジェクトはFantomとPolygonである。
Fantomは強力なリーダーシップと財務的安定性を持ち、明確なコミュニケーション戦略を示している。Polygonは強力な実行能力を持ち、大手企業とのパートナーシップを通じて現実世界でのユースケースを実現しつつある。

Avalanche & Solana

NickはSolanaの創設者Anatoly氏を非常に頭がよく、詐欺師でもなければ空言を弄するタイプでもないと評価している。しかし、昨年のFTXとの関係やいくつかの陰湿な出来事は、その評判に影響を与え、無視できないものとなっている。
すべてのものが分散化の理念に適合する必要はない。Solanaはスピードの最適化を目指している。
Avalancheは興味深く、サブネットも魅力的だが、創設者には時折うんざりさせられることがある。
業界内の競争は好ましい。これにより、より耐障害性の高いシステムが生まれる。
個人が直面する課題は、これらのシステムについてできる限り多くを学び、将来より良い意思決定を行うことである。

Rollups／L2s（第2層ソリューション）

Polygonの創設者は、「イーサリアムが唯一のL1となり、すべての活動はL2のRollups上に移行する」と述べている。
NickはRollups／L2sについてはまだ十分に理解していないため、有意義な洞察を提供できていない。
Nickはオープンマインドを保つことを重視しており、新しい動向をより深く理解しようとしている。
リスク調整後のリターンが魅力的であることから、Nickは一貫してBinance Smart Chain（BSC）での取引を続けてきた。
人々は最も高いリターンが得られる場所に集まるだろう。それがどのブロックチェーンであっても関係ない。
将来的には1つか2つの支配的なブロックチェーンが現れるだろう。なぜなら、新たなインセンティブとリターンの機会を求めて、常に新しいチェーンが登場し続けるからである。
ユーザーにとって技術的な細部は重要ではなく、市場は異なる価値観を持つさまざまなグループで構成されている。