TechFlow, 1er août - L'influenceur crypto 0xSun a publié sur les réseaux sociaux : « Les opinions haussières et baissières sont actuellement très divisées. J'ai initié une opération de couverture : je suis long sur l'ETH et court sur un panier d'altcoins, avec une exposition environ équilibrée à 1:1.
Le raisonnement est le suivant : l'ETH a été le moteur principal de la hausse entamée fin juin. Deux facteurs ont principalement contribué à cette dynamique : d'une part, l'adoption par les institutions qui imitent MicroStrategy en recourant au financement par actions pour acheter de l'ETH ; d'autre part, la narration autour des stablecoins, pour lesquels l'ETH constitue la couche fondamentale d'infrastructure et de règlement.
En nous appuyant sur l'exemple précédent où l'achat de BTC par MicroStrategy a entraîné une hausse progressive des prix, on observe qu'en fin de compte, la majorité des altcoins n'ont pas réussi à surpasser le BTC. De même, les fonds utilisés par les sociétés cotées et les institutions pour acquérir de l'ETH ne devraient guère se répercuter vers d'autres altcoins.
Selon les données de CMC, au cours des 30 derniers jours, seulement 20 jetons parmi les 200 premiers ont surperformé l'ETH, dont certains comme Bonk, Zora, CFX et ENA clairement dopés par des événements favorables spécifiques.
Pour la sélection des altcoins à vendre à découvert, je conserve la logique précédemment adoptée : privilégier ceux ayant une capitalisation élevée mais non dominante, une dynamique faible, une visibilité limitée, et effectuer des ventes courtes diversifiées tout en fixant des stops-loss stricts afin d'éviter toute impulsion soudaine sur un actif unique.
Si le marché poursuit sa tendance haussière au second semestre, je pense qu'il sera encore largement porté par l'ETH. En cas de tendance baissière, je ne crois pas non plus que les altcoins pourront rester à l'écart. L'ETH bénéficiera au moins du soutien de la demande institutionnelle. Les seuls scénarios susceptibles d'invalider cette stratégie de couverture seraient soit un véritable « printemps des altcoins », durant lequel la plupart surclasseraient durablement l'ETH, soit une stagnation ou un repli marqué de l'ETH tandis que les autres altcoins chuteraient peu. Selon l'expérience de ces derniers mois, je juge ces deux cas peu probables. »
