TechFlow, 19 septembre - Selon une récente analyse de QCP Capital, la Réserve fédérale américaine a annoncé hier soir une baisse de 50 points de base des taux d'intérêt, avec un plan prévoyant deux nouvelles baisses cette année et quatre autres en 2025. Étant donné que le président de la Fed, Jerome Powell, s'est montré flou quant à l'ampleur et au rythme des futures baisses de taux, les marchés attendront attentivement les prochaines données sur l'emploi pour obtenir des indications.
Le différentiel entre les rendements des obligations américaines à 2 ans et à 10 ans, indicateur traditionnellement observé pour anticiper une récession, était en situation d'inversion depuis juillet 2022. Toutefois, il s'est récemment redressé jusqu'à atteindre +8 points de base. Ce resserrement reflète un regain d'appétit pour le risque et une orientation accrue vers les actifs risqués. Sur le marché des options, la volatilité implicite a fortement reculé après la réunion du FOMC : celle du bitcoin a chuté de 19 points de pourcentage, tandis que celle de l’Ethereum a baissé de 18 points. Depuis la réunion, le bitcoin est passé de 59 000 à 62 000 dollars, et l’Ethereum évolue aux alentours de 2 400 dollars.
QCP Capital estime qu'avec cette baisse de la volatilité implicite, une opportunité se présente actuellement pour acquérir une exposition à la hausse. Ils prévoient en effet une remontée de la volatilité à mesure que les élections présidentielles américaines approcheront – celles-ci ayant lieu juste après la prochaine réunion du FOMC. La baisse actuelle de la volatilité implicite rend les options plus attractives sur le plan tarifaire, tandis que les élections américaines pourraient constituer un catalyseur majeur pour le marché des cryptomonnaies.
