TechFlow rapporte que, le 19 juin, l’analyste de CryptoQuant Crazzyblockk a indiqué que les données montrent que le taux de financement des contrats perpétuels en BTC sur Binance est environ 370 points de base inférieur à la médiane observée sur trois bourses, se situant ainsi dans la fourchette basse (environ 2,8 %) depuis 2021, ce qui suggère une forte surreprésentation des positions vendeuses (shorts) sur le marché Binance.
Parallèlement, la pression d’achats actifs connaît une hausse marquée. Le z-score TBSAI est passé de -1,85σ mi-mai à +0,809σ actuellement, soit un rebond de 2,66σ sur 30 jours, reflétant une volonté accrue des investisseurs particuliers d’absorber les actifs vendus lors des baisses.
Sur le plan de la blockchain et des mouvements de capitaux importants, les signaux sont divergents. La différence entre entrées et sorties du IWCR s’élève à +0,1024, se trouvant dans la fourchette supérieure historique (22,5 %), ce qui indique que les portefeuilles à gros volumes affichent globalement un solde net de ventes ces derniers temps : la structure du marché se caractérise donc par des achats de la part des particuliers et des ventes de la part des « baleines ».
En ce qui concerne l’effet de levier, le z-score LIR s’élève actuellement à -0,40σ ; après avoir reculé depuis son sommet d’avril (+3,99σ), il s’est rétabli dans la zone neutre, ce qui signifie qu’aucune surchauffe liée à l’effet de levier n’est actuellement détectable sur le marché. Les mouvements à court terme seront donc probablement déterminés davantage par une confrontation entre flux de capitaux orientés directionnellement que par des liquidations massives provoquées par l’effet de levier. Si le LIR venait à franchir le seuil de +1,0σ, cela constituerait un signal d’observation intéressant, indiquant à la fois une entrée de nouveaux capitaux à effet de levier et une clarification accrue de la tendance du marché.
