TechFlow rapporte, le 4 juin, qu’après la baisse du prix du bitcoin sous les 63 000 dollars américains, le stablecoin apxUSD, adossé à des actions privilégiées émises par le protocole Apyx, a brièvement perdu son ancrage, tombant à 0,93 dollar américain. apxUSD est principalement soutenu par des actions privilégiées STRC (valeur nominale de 100 dollars américains) issues de la société Strategy, complétées par des obligations du Trésor américain à court terme et des instruments monétaires servant de tampon de liquidité.
En réponse, Apyx a déclaré qu’il s’agissait d’un comportement attendu pour un stablecoin adossé à des actions privilégiées, et non d’un dysfonctionnement systémique. Le mécanisme de stabilité d’apxUSD comporte plusieurs niveaux de garantie : l’émetteur peut notamment augmenter le taux de dividende afin de faire remonter le cours des actions privilégiées vers leur valeur nominale, tandis que le protocole maintient un niveau de surcollatéralisation permettant d’absorber les fluctuations de la capitalisation boursière. Par ailleurs, Apyx précise que son principal marché de prêt Morpho fonctionne sur la base de l’accumulation de dividendes, et non sur le cours au comptant des actions STRC, ce qui exclut tout risque de liquidations en chaîne.
