TechFlow annonce que, le 27 avril, a16z crypto a publié un rapport de recherche selon lequel les stablecoins sont passés d’outils de transaction de niche à une couche fondamentale des nouvelles infrastructures financières mondiales, stimulant ainsi l’émergence d’un nouveau modèle de « banque en tant que service » (BaaS). Contrairement à la vague précédente de BaaS, ce nouveau modèle repose sur des infrastructures blockchain natives et intègre, via des portefeuilles auto-détenus, les fonctions de gestion de compte, de paiement, de change et de crédit, réduisant considérablement la dépendance aux intermédiaires traditionnels.
Le rapport classe les blockchains en trois catégories : les blockchains publiques généralistes, telles que Solana et Ethereum ; les blockchains spécialisées optimisées pour les scénarios de paiement (par exemple Tempo de Stripe ou Arc de Circle) ; et les réseaux conformes aux exigences réglementaires destinés aux institutions régulées (comme Canton). Sur le plan réglementaire, depuis l’adoption de la loi GENIUS, les émetteurs de stablecoins se livrent une concurrence intense pour obtenir la licence nationale de fiduciaire délivrée par l’Office of the Comptroller of the Currency (OCC), dans l’espoir d’accéder directement, à l’avenir, aux voies de paiement de la Réserve fédérale et de s’imposer au cœur de la hiérarchie des systèmes de paiement.
Le rapport souligne également que les stablecoins ont réalisé des progrès significatifs dans le « maillon intermédiaire » des paiements transfrontaliers, mais que le goulot d’étranglement de liquidité entre stablecoins et monnaies locales demeure non résolu dans les marchés émergents. À long terme, avec l’expansion de l’échelle des stablecoins, le marché du crédit natif sur blockchain pourrait constituer la prochaine grande opportunité après les paiements, offrant un soutien en capitaux aux emprunteurs non desservis par le système financier traditionnel. En outre, la diffusion généralisée des stablecoins renforcera davantage la domination mondiale du dollar américain.
