TechFlow, selon une information de CoinDesk datée du 7 mars, un fonds privé de crédit géré par le géant de la gestion d’actifs BlackRock, d’un montant d’environ 26 milliards de dollars américains, a commencé à limiter les rachats en raison d’une hausse des demandes de retrait, suscitant des inquiétudes quant à une possible propagation des tensions sur le marché mondial du crédit privé. Des analystes mettent en garde contre le fait que les tensions dans ce secteur pourraient se transmettre au marché crypto via deux canaux : une déleverage macroéconomique et des produits de crédit tokenisés. Si ces fonds de crédit privé étaient contraints de procéder à une déleverage ou à la liquidation de leurs actifs, cela pourrait déclencher une réaction en chaîne sur l’ensemble des actifs à risque, y compris les actifs cryptographiques tels que le bitcoin.
Par ailleurs, les risques pourraient également se propager directement via la blockchain : les données indiquent que le volume actuel du crédit privé sur la blockchain approche les 5 milliards de dollars américains, principalement sous forme de jetons représentant des actifs réels (RWA) intégrés dans l’écosystème DeFi. En cas de dépréciation ou de défaut des actifs sous-jacents liés au crédit, les fluctuations de la valeur nette de ces jetons pourraient déclencher des liquidations ou une contraction de la liquidité, transférant ainsi les pressions du crédit traditionnel à l’écosystème DeFi.
