TechFlow – Selon les données de JINSHI, le 2 mars, l’escalade du conflit au Moyen-Orient a fait grimper les prix du pétrole et ravivé les inquiétudes inflationnistes, conduisant les marchés monétaires à réduire, lundi, leurs anticipations de baisses de taux aux États-Unis, au Royaume-Uni et dans la zone euro. Selon les transactions sur swaps liées aux dates des réunions de politique monétaire, la probabilité d’une baisse des taux par la Réserve fédérale américaine à trois reprises en 2026 est passée de près de 50 % la semaine dernière à seulement 20 %. Les opérateurs ne prévoient plus une baisse des taux à trois reprises par la Banque d’Angleterre cette année, et ont ramené la probabilité d’une baisse en mars de plus de 80 % à 60 %. Ils ont également divisé par deux la probabilité d’une baisse des taux par la Banque centrale européenne cette année, ne lui accordant désormais qu’un espace de baisse de 5 points de base. Les rendements des obligations à deux ans — les plus sensibles aux changements de politique monétaire — aux États-Unis, au Royaume-Uni et en Allemagne ont augmenté davantage que ceux des échéances plus longues, reflétant une forte hausse des indicateurs d’inflation, portée par la plus forte progression des cours du Brent depuis quatre ans. Laura Cooper, stratège d’investissement mondial et responsable du crédit macroéconomique chez Nuveen Investments, déclare : « La hausse continue des prix du pétrole exercera un effet de prime significatif sur l’économie mondiale et le profil d’inflation. Une poussée énergétique plus durable pourrait compliquer le processus de désinflation et retarder de nouvelles baisses de taux. »
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