TechFlow rapporte que, le 10 février, selon un article de CoinDesk, la structure du marché cryptographique affiche une tendance divergente : le segment des « memecoins » mène la hausse, tandis que les actifs principaux restent relativement faibles ; le bitcoin peine encore à consolider sa position au-dessus du seuil des 70 000 dollars. Sur le plan du sentiment du marché, l’indice « Peur et Gréed » (Peur et Cupidité) demeure dans la zone « extrême peur », malgré les importantes ventes réalisées la semaine précédente. Les données du marché des produits dérivés indiquent une intensification continue de la pression vendeuse sur les contrats à terme sur bitcoin : le volume des positions ouvertes a reculé à environ 15,9 milliards de dollars, signe d’une phase avancée de déslevierage. En ce qui concerne les taux de financement, ceux-ci ont chuté à -7 % sur Binance et à -8 % sur Bybit, révélant que les vendeurs à découvert supportent des coûts élevés pour maintenir leurs positions. Le basis à trois mois reste stable à 3 %, ce qui témoigne d’un niveau de participation institutionnelle toujours modeste. Sur le marché des options, le sentiment défensif s’atténue progressivement : la part des options d’achat (call) remonte à 56 %, indiquant que certains capitaux commencent à tenter des achats opportunistes. Par ailleurs, la structure de la volatilité implicite évolue d’un état de « contango extrême » vers une structure mixte, reflétant un besoin persistant de couverture à court terme, tout en laissant présager une stabilisation des anticipations de volatilité à long terme.
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