TechFlow, selon un rapport récent de The Block publié le 4 avril, les analystes de JPMorgan indiquent que le flux total d’actifs numériques au premier trimestre 2026 s’élèverait à environ 11 milliards de dollars, soit seulement le tiers du niveau enregistré au cours de la même période en 2025. Ce montant annuelisé atteindrait ainsi environ 44 milliards de dollars, bien en dessous du record historique de 130 milliards de dollars réalisé sur l’ensemble de l’année 2025.
Le rapport précise que ce flux au T1 a été principalement porté par les achats d’actifs bitcoin effectués par les trésoreries d’entreprises adoptant une stratégie « Bitcoin-as-Treasury » et par les fonds d’investissement à risque spécialisés dans la crypto. En revanche, les flux provenant des investisseurs de détail et institutionnels ont été très faibles, voire négatifs.
- Fonds négociés en bourse (ETF) : Les ETF spot bitcoin et ether ont enregistré globalement des sorties nettes au T1, concentrées principalement en janvier ; toutefois, les ETF bitcoin ont connu un retour modéré des entrées en mars.
- Contrats à terme : Les positions ouvertes sur les contrats à terme bitcoin cotés au CME se sont nettement affaiblies par rapport à 2024 et 2025, la demande institutionnelle pour ces produits étant devenue négative.
- Mineurs : Les mineurs bitcoin sont passés au statut de vendeurs nets au T1, principalement en raison d’un durcissement des conditions de financement et d’exigences accrues en matière de discipline financière ; certains acteurs miniers se tournent également vers des activités liées à l’intelligence artificielle.
- Capital-risque : Bien que le financement global des fonds de capital-risque spécialisés dans la crypto reste robuste, le nombre de transactions et le niveau d’engagement des investisseurs diminuent, les capitaux se concentrant davantage sur un petit nombre de projets à gros montants.
JPMorgan avait précédemment prévu une croissance supplémentaire des flux cryptos en 2026, mais les données du T1 révèlent une évolution nettement plus faible que prévue.
