TechFlow rapporte qu’Ali, analyste, a publié le 6 février un long article sur la plateforme X, dans lequel il analyse une « saison des altcoins inversée », différente du modèle traditionnel et susceptible de caractériser ce cycle. Historiquement, la « saison des altcoins » se manifeste par une rotation des capitaux vers les altcoins après une hausse du bitcoin, entraînant une hausse généralisée. Or, durant ce cycle, les altcoins affichent plutôt une faiblesse structurelle croissante et une divergence accrue. L’analyse rétrospective du cycle montre que le bitcoin a touché son creux d’environ 15 000 dollars peu après l’effondrement de FTX en novembre 2022, puis a entamé une phase haussière aboutissant à un sommet d’environ 126 000 dollars vers octobre 2025. Toutefois, aucune phase classique de hausse généralisée des altcoins n’a été observée durant cette période.
La plupart des altcoins présentent des signes tels qu’une rupture durable de leur canal de tendance, la perte de niveaux de soutien clés et une amplification de la volatilité à la baisse. Dans ce contexte, les opportunités du marché résident davantage dans la divergence structurelle et les stratégies de trading bidirectionnel, plutôt que dans une tendance haussière unilatérale. Sur le plan de la structure du marché, on assiste actuellement à une désolvabilisation sélective des actifs altcoin et à un retour progressif vers des valorisations plus réalistes, plutôt qu’à un véritable « bull market » généralisé des altcoins au sens traditionnel. À court terme, le marché devrait donc continuer à évoluer dans un cadre marqué par cette divergence, tandis que les risques baissiers structurels ne sont pas encore totalement dissipés.
