Nansen Research : La chaîne Avalanche en pleine course
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Nansen Research : La chaîne Avalanche en pleine course
Avalanche est une plateforme de niveau 1 compatible avec la machine virtuelle Ethereum (EVM), qui vise à résoudre les problèmes d'évolutivité actuellement rencontrés par Ethereum en mettant l'accent sur la rapidité et les faibles coûts de transaction.
Dédié à des analyses Web3 approfondies
Rédaction : Daniel Khoo, Jake Kennis, Beili Baraki, Seth Zhuo
Traduction : Alex, TechFlow
Introduction
Avalanche est une plateforme de niveau 1 compatible EVM qui mise sur la rapidité et les faibles coûts transactionnels afin de résoudre les problèmes d’extensibilité auxquels Ethereum fait face aujourd’hui. Elle parvient à concrétiser cette vision grâce à plusieurs fonctionnalités clés : une finalité des transactions inférieure à la seconde, un protocole de consensus amélioré appelé Snowball++, une forte capacité de production transactionnelle, ainsi que la validation du réseau par plus de 1 200 nœuds complets générant des blocs. En résumé, Avalanche offre à moindre coût les produits que les utilisateurs connaissent et apprécient.
Pour s’adapter à un avenir multi-chaînes, Avalanche a mis en place l’un des meilleurs ponts existants via le pont Avalanche, permettant un transfert d’actifs en provenance d’Ethereum plus sûr, moins coûteux et plus rapide, ayant déjà permis le déplacement de 27 milliards de dollars de jetons vers ou depuis Ethereum. Le modèle de sécurité partagée d’Avalanche revêt également une grande importance, gérant les transactions au niveau des sous-réseaux et permettant aux applications de choisir leur propre niveau de sécurité requis. Cela constitue une différence majeure avec Ethereum, où les applications paient souvent très cher pour la sécurité.
En seulement un peu plus d’un an, Avalanche s’est forgé une réputation grâce à son écosystème dynamique d’applications locales et à sa communauté fidèle, tout en restant compatible avec les protocoles Ethereum. L’annonce en juillet d’un programme d’incitation au minage de liquidités de 180 millions de dollars a stimulé de nombreuses activités, mais nous avons aussi observé une croissance continue du TVL, du volume des ventes, des activités de pontage et de nombreux autres indicateurs. Concernant le TVL, Avalanche est passé de moins de 200 millions de dollars en juillet à 13 milliards aujourd’hui, soit une multiplication par 65 en moins de six mois.
Parmi les applications DeFi classées par TVL, six des dix premières sont des applications natives d’Avalanche. Ces applications sont souvent des dérivés d’applications Ethereum similaires, accompagnées d’incitations agricoles marquées. La popularité de ces applications locales illustre bien la consolidation de la communauté autour d’Avalanche en tant que chaîne de niveau 1. À noter notamment Trader Joe, un AMM natif qui permet aux utilisateurs d’échanger, de farmer, de staker, voire même de recevoir facilement des paires LP en un simple clic. Trader Joe figure constamment parmi les cinq premiers DEX, avec un volume moyen quotidien d’environ 750 millions de dollars. Ces fonctionnalités et l’activité utilisateur sur Trader Joe, combinées à ses 2,5 milliards de dollars de TVL, témoignent de la création d’une communauté dynamique de développeurs ainsi que d’un environnement rentable pour les fournisseurs de liquidité sur Avalanche.
De grands projets Ethereum comme Aave et Curve ont également migré vers Avalanche dans le cadre de programmes d’incitation au farming, renforçant davantage les échanges sur cette chaîne. Avalanche devient rapidement un berceau incontournable pour les applications DeFi, les dApps cryptos et les solutions entreprises.
Paysage d’Avalanche & Principaux dApps
L’écosystème Avalanche est extrêmement solide. Il couvre tous les principaux domaines de la blockchain : DeFi, NFTs, DEX, P2E, etc.
Le graphique ci-dessous, fourni par CCK Ventures, présente l’écosystème Avalanche.
La compatibilité EVM permet aux principaux projets DeFi Ethereum comme Aave et Curve de migrer facilement vers Avalanche, stimulant ainsi davantage les échanges sur la chaîne.
Aave domine tous les projets Avalanche avec un TVL total dépassant 13,9 milliards de dollars, dont 3,59 milliards représentant 25,82 % de part maximale. Viennent ensuite Trader Joe et Benqi, deux applications natives d’Avalanche.
D’autres dApps populaires natifs d’Avalanche incluent Wonderland (le fork OHM le plus réussi, avec plus de 2 milliards de dollars en staking), et Crabada (un jeu P2E axé sur des combats entre crabes hermitages féroces dans un monde sous-marin).
Pont Avalanche
Dans une perspective de futur multi-chaînes, un aspect crucial pour les niveaux 1, voire les niveaux 2, est l’accessibilité. Il est essentiel que les utilisateurs puissent transférer leurs jetons d’une blockchain à une autre rapidement, à faible coût et en toute sécurité. Cela peut être réalisé via des ponts blockchain, des connexions permettant le transfert de jetons ou de données arbitraires d’une chaîne à une autre, assurant ainsi l’interopérabilité entre réseaux.
Les utilisateurs peuvent utiliser le pont Avalanche pour transférer des jetons ERC20 d’Ethereum vers la chaîne C d’Avalanche. Ce pont prend en charge divers jetons ERC-20, notamment les plus connus tels que WETH, USDC et WBTC. Le processus de transfert prend environ 10 à 15 minutes et coûte seulement 3 dollars (d’Ethereum vers Avalanche).
L’activité du pont Avalanche peut être surveillée via les tableaux de bord Nansen. Mi-août, après l’annonce par la fondation Avalanche d’un programme DEFII de 1,8 million de dollars, nous avons assisté à une forte augmentation du volume du pont, dépassant 370 en un seul jour, le 27 août. La sortie de nouveaux dApps rend Avalanche de plus en plus populaire. Soutenue par des investisseurs institutionnels réputés et des programmes de minage de liquidités (Curve, Aave, Trader Joe, Benqi), l’activité sur le pont continue de croître et maintient un volume élevé, atteignant un pic supérieur à 600 millions de dollars le 23 septembre.
Volume du pont Avalanche (depuis Ethereum uniquement)
Transactions & Gas
Le problème d’extensibilité constitue une limitation majeure à la croissance et à l’utilisation de nombreux réseaux blockchain. Sur Ethereum, la congestion entraîne des frais de gaz excessivement élevés, poussant de nombreux développeurs à migrer vers d’autres chaînes de niveau 1 ou vers des solutions de niveau 2. Lorsque le coût d’une transaction simple dépasse la valeur de l’actif transféré, les frais élevés dissuadent fortement les utilisateurs. Ces frais élevés alourdissent considérablement les coûts pour les participants individuels, grignotent les modèles économiques, et excluent progressivement les petits acteurs, qui doivent faire face à des obstacles structurels (et à une mauvaise expérience utilisateur). Cela freine le développement du réseau et, par conséquent, entrave l’innovation dans l’ensemble du secteur crypto. Le tableau ci-dessous illustre la hausse constante des prix du gaz au cours des deux dernières années, consultable en temps réel sur Nansen.
Prix médian du gaz Ethereum (Gwei)
Avalanche atteint un débit transactionnel supérieur à 4 500 tps, avec une finalité en moins de deux secondes. Comparé à d'autres réseaux blockchain, ce résultat est très prometteur.
Comparaison du débit transactionnel et de la finalité
Le graphique suivant met en évidence la croissance régulière des transactions quotidiennes sur le réseau Avalanche au cours des six derniers mois. Cette tendance reflète l'augmentation continue du nombre de projets rejoignant l'écosystème, allant des primitives DeFi (comme les DEX, marchés monétaires, protocoles de gestion d'actifs) aux NFTs et à l'adoption par les entreprises.
Volume quotidien des transactions sur Avalanche
Début août, le volume des transactions quotidiennes a fortement augmenté. Cet essor est lié à l'annonce du programme « Avalanche Rush », une initiative d'incitation DeFi dotée de 180 millions de dollars, attirant des applications DeFi blue-chip à se déployer sur Avalanche. Par ailleurs, un autre pic important a été observé en novembre suite à une annonce majeure faite en collaboration avec Deloitte. Récemment, grâce à un partenariat renforcé avec Fireblocks, leader mondial des solutions de garde et de règlement d'actifs numériques, on s'attend à une hausse significative du nombre de transactions quotidiennes dans les prochains mois.
Comparaison des frais moyens quotidiens de gaz entre Ethereum et Avalanche
On observe également sur ce graphique une augmentation notable des frais de gaz payés quotidiennement sur Ethereum à partir du mois d'août. Cette hausse est principalement due à la multiplication des déploiements de projets NFT durant l'été. Les frais de gaz élevés sur Ethereum poussent de nombreux projets à envisager d'autres réseaux plus abordables et pratiques.
Avalanche permet de créer des dApps rapides, peu coûteuses et robustes, tout en conservant la compatibilité. De nombreux projets NFT profitent donc de ce réseau pour se déployer, notamment Topps NFT Market (conçu pour la vitesse et l'échelle destinées aux amateurs de sport du monde entier), Kalao (un écosystème NFT exploitant pleinement le potentiel des expériences métavers), le marché Venly (un marché P2P, indépendant de toute blockchain) et Crabada (un jeu où l'on gagne des NFTs). En outre, une partie du fonds de 200 millions de dollars récemment levé par la fondation Avalanche sera spécifiquement allouée aux applications NFT et culturelles. Toutefois, il convient de noter que les applications les plus actives sur Avalanche restent celles du domaine DeFi, telles que Trader Joe et Pangolin (deux DEX), représentant respectivement 23 % et 7,5 % de toutes les activités sur chaîne.
Le ratio des transactions entre Avalanche et Ethereum ne cesse d’augmenter de manière significative, particulièrement depuis août.
Comparaison des volumes de transactions entre Ethereum et Avalanche
Ce ratio est passé de 1 % début août à un sommet de 54 % le 26 novembre. Les performances remarquables d’Avalanche peuvent être appréciées en comparaison avec le graphique précédent montrant les coûts quotidiens en gaz. Le 26 novembre, Avalanche a dépensé 1 311 682 dollars en frais de gaz par jour, contre 51 389 748 dollars pour Ethereum. Bien qu’Avalanche ait traité plus de la moitié du volume de transactions d’Ethereum ce jour-là, le coût de traitement était plus de vingt fois inférieur à celui d’Ethereum. Cette comparaison souligne les performances du réseau Avalanche, offrant un débit élevé à une fraction du coût.
Conclusion
Face à la demande croissante d’espace bloc, de nombreux niveaux 1 et 2 explorent activement de nouvelles approches en matière de scalabilité. Les caractéristiques définissant les solutions d’extension reposent principalement sur différents mécanismes de consensus et environnements d’exécution, visant à offrir de meilleures performances et des frais réduits.
Souvent, les programmes d’incitation au minage de liquidités servent de mécanisme pour attirer la liquidité, incitant les utilisateurs à adopter ces chaînes. Comme nous l’avons vu à maintes reprises, cette liquidité n’est pas toujours durable. Une fois les incitations épuisées, il devient intéressant d’observer quels acteurs du marché parviendront à se démarquer. Avalanche a connu une croissance considérable au cours des douze derniers mois, et nous sommes impatients de voir l’impact qu’il aura sur l’avenir de la technologie cryptographique.
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