Les 60 milliards de dollars de réserves fantômes en Bitcoin du Venezuela sont-ils réels ou faux ?
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Les 60 milliards de dollars de réserves fantômes en Bitcoin du Venezuela sont-ils réels ou faux ?
Récemment, les discussions sur les réserves fantômes de Bitcoin du Venezuela, potentiellement évaluées à 60 milliards de dollars, sont devenues un point central du marché. Des rumeurs circulent selon lesquelles le Venezuela aurait secrètement accumulé environ 60 milliards de dollars en Bitcoin, en contournant pendant des années les sanctions américaines par le biais d'échanges d'or, de pétrole brut contre de l'USDT puis convertis en Bitcoin. Si cette estimation s'avère exacte, le Venezuela se classerait parmi les plus grands détenteurs de Bitcoin au monde. Qu'est-ce qui a déclenché la forte hausse du Bitcoin lors de la première semaine de 2026 ? Ces rumeurs sont-elles fondées ? Quel impact les réserves fantômes de Bitcoin de 60 milliards de dollars pourraient-elles avoir sur le marché ? Ce rapport vous emmène, chers lecteurs, au cœur de ces questions.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesLe Venezuela pourrait rejoindre les rangs des plus grands détenteurs de Bitcoin au monde
Si les spéculations selon lesquelles le Venezuela détiendrait environ 60 milliards de dollars de Bitcoin sont avérées, cela correspondrait, au prix actuel du Bitcoin, à environ 650 000 BTC. Cette échelle redéfinirait directement le paysage mondial de la détention de Bitcoin, représentant environ 3,1 % de l'offre théorique totale de 21 millions de BTC, et près de 3,2 % des quelque 19,95 millions de BTC actuellement minés. À titre de comparaison, MicroStrategy, largement médiatisée pour ses achats massifs et continus de Bitcoin, détient actuellement environ 674 000 BTC. Si le Venezuela détient effectivement environ 650 000 BTC, son volume se rapproche de celui de MicroStrategy, les plaçant tous deux parmi les principaux détenteurs mondiaux de Bitcoin du même ordre de grandeur.
Au niveau national, le Salvador, qui a activement adopté le Bitcoin, a accumulé environ 7 474 BTC, une quantité bien inférieure aux 650 000 BTC. Le gouvernement américain, considéré comme un "gros détenteur", a saisi un total de seulement 198 000 BTC au cours de la dernière décennie grâce à des actions judiciaires (comme Silk Road, le piratage de Bitfinex, etc.). Ainsi, 650 000 BTC dépassent le volume de tous les détenteurs étatiques confirmés de Bitcoin ; si ces réserves existent réellement, le Venezuela deviendrait instantanément le principal détenteur étatique de Bitcoin au monde et rejoindrait les rangs des plus influentes "baleines" Bitcoin mondiales.
Sur le plan des investissements institutionnels, ce volume est également très significatif. Depuis l'approbation des ETF Bitcoin spot américains en 2024, les capitaux institutionnels ont afflué rapidement. À ce jour, les ETF Bitcoin spot américains détiennent ensemble environ 1,3 million de BTC (correspondant à des actifs sous gestion d'environ 123,5 milliards de dollars). Les 650 000 BTC supposés du Venezuela représenteraient presque la moitié de la totalité des avoirs des ETF. Plus précisément, le plus grand fonds, l'IBIT de BlackRock, a enregistré des entrées nettes de fonds dépassant 62,7 milliards de dollars. Si le Venezuela détient effectivement 60 milliards de dollars de Bitcoin, son volume pourrait rivaliser avec le plus grand fonds Bitcoin au monde. En excluant des cas particuliers comme Satoshi Nakamoto, parmi les entités visibles dans la réalité, ces réserves seraient suffisantes pour figurer parmi les cinq premières mondiales. Leur impact potentiel concerne non seulement la structure de l'offre et de la demande du marché, mais pourrait également susciter des discussions plus profondes sur l'entrée discrète de fonds souverains sur le marché des cryptomonnaies.
Le Venezuela a-t-il vraiment accumulé 60 milliards de dollars de Bitcoin ?
Les spéculations du marché sur la détention possible d'environ 60 milliards de dollars de Bitcoin par le Venezuela proviennent principalement d'estimations globales de ses multiples voies de conversion d'actifs dans un contexte de sanctions de longue durée.
La première partie proviendrait des revenus de l'or entre 2018 et 2020. Dans le contexte des sanctions financières américaines et du contrôle des changes, le régime de Maduro aurait obtenu des liquidités en exportant de l'or et aurait converti une partie des revenus de l'or en Bitcoin alors que le prix du Bitcoin était encore bas. En supposant un prix d'achat moyen d'environ 5 000 dollars par BTC à l'époque, cette tranche de Bitcoin serait aujourd'hui évaluée entre 45 et 50 milliards de dollars, constituant la source la plus importante des réserves fantômes de Bitcoin de 60 milliards de dollars.
La deuxième partie serait principalement attribuée aux changements dans les modes de règlement des exportations de pétrole. Après l'échec de l'expérience du Petro, la compagnie pétrolière nationale vénézuélienne PDVSA aurait exigé, à partir de 2023, que certaines exportations de pétrole brut soient réglées en USDT pour contourner le système de compensation en dollars. Cependant, en raison des risques de gel des adresses associés aux stablecoins, les autorités vénézuéliennes auraient ensuite converti une partie importante des USDT en Bitcoin, créant ainsi une exposition au Bitcoin d'environ 10 à 15 milliards de dollars entre 2023 et 2025.
La troisième partie proviendrait principalement des saisies et confiscations liées aux activités minières illégales ou grises entre 2023 et 2024, estimées à environ 500 millions de dollars de Bitcoin. La combinaison de ces trois parties formerait des réserves fantômes de Bitcoin d'environ 60 milliards de dollars, mais leur ampleur, leur contrôle et leur authenticité restent au stade de la spéculation.
En revanche, selon les données vérifiables sur la blockchain, les principales plateformes de suivi ne confirment actuellement que la détention d'environ 240 BTC par les autorités vénézuéliennes, d'une valeur d'environ 22,3 millions de dollars. Ces données reflètent l'écart entre l'ampleur actuelle des avoirs officiels traçables et les estimations élevées circulant sur le marché.
L'événement vénézuélien a-t-il provoqué la flambée du Bitcoin en début d'année ?
Lors de la première semaine de janvier 2026, le prix du Bitcoin est rapidement passé d'environ 87 000 dollars à plus de 93 000 dollars. Sur les cinq derniers jours de bourse, le Bitcoin a enregistré une hausse cumulative d'environ 7 %, portant sa capitalisation à un niveau élevé d'environ 1,86 billion de dollars. Le 5 janvier, le Bitcoin a brièvement atteint près de 93 000 dollars, établissant un nouveau sommet.
Cette hausse reflète la sensibilité du Bitcoin aux événements politiques mondiaux. Alors que les marchés traditionnels étaient secoués par l'intervention militaire américaine au Venezuela, la tendance des investisseurs à considérer le Bitcoin comme un outil de couverture contre les risques géopolitiques est devenue plus évidente. Une force motrice plus concrète réside dans le fait que si les énormes quantités de Bitcoin supposées tombaient entre les mains des États-Unis et étaient temporairement gelées, incapables de circuler, cela équivaudrait à une réduction soudaine de l'offre disponible à la vente sur le marché. Cette anticipation de contraction de l'offre a soutenu les prix.
Parallèlement, en début d'année 2026, les ETF Bitcoin spot américains ont connu des souscriptions nettes concentrées. Rien que le 5 janvier, plusieurs produits ont enregistré ensemble des entrées nettes de fonds d'environ 697 millions de dollars, atteignant un niveau élevé. Il est à noter qu'aucun des 12 ETF Bitcoin spot américains n'a subi de rachats nets ce jour-là, et leurs actifs sous gestion combinés ont atteint un nouveau sommet d'environ 123,5 milliards de dollars. L'effet d'afflux de capitaux généré par les ETF, combiné à l'anticipation de resserrement de l'offre liée aux rumeurs sur les réserves vénézuéliennes, a conjointement façonné le sentiment de marché à la hausse du prix du Bitcoin.
Les 60 milliards de dollars de Bitcoin seront-ils vendus à court terme ?
Avec la comparution de M. et Mme Maduro devant un tribunal fédéral de New York, le marché commence à s'interroger sur le sort de ces actifs Bitcoin d'une ampleur sans précédent. D'un point de vue réaliste, la probabilité d'une vente massive ou d'une liquidation rapide à court terme est très faible. Un scénario plus probable est que ces actifs seront entraînés dans des litiges judiciaires et souverains longs et complexes, restant gelés ou sous tutelle pendant une période prolongée.
Même si les États-Unis parviennent finalement à identifier et à prendre le contrôle des Bitcoin concernés, leur traitement sera soumis à de multiples contraintes juridiques. D'une part, l'affaire implique une application transnationale de la loi, la qualification des produits du crime et des revendications potentielles de multiples créanciers ; toute action de traitement substantielle aura du mal à contourner une procédure judiciaire complète. D'autre part, le Venezuela est confronté à un défaut de paiement massif de sa dette souveraine non résolu et à des demandes d'arbitrage international ; une fois que les États-Unis confirmeront le contrôle d'actifs liquides importants, les détenteurs d'obligations en défaut, les entreprises multinationales ayant obtenu gain de cause en arbitrage et autres créanciers demanderont presque certainement des injonctions aux tribunaux pour geler toute action de traitement ou de transfert. Ce processus est très similaire aux longs litiges passés concernant les actifs publics vénézuéliens à l'étranger, et les procédures juridiques connexes pourraient très bien s'étendre sur plusieurs années, voire plus d'une décennie.
Un obstacle plus crucial réside dans la nature juridique hautement complexe et sensible de ces Bitcoin. Les accusations portent principalement sur des actes criminels au niveau individuel, et non sur une prise de contrôle directe des actifs d'un État souverain. Par conséquent, même si ces Bitcoin sont découverts et contrôlés, il sera difficile de les qualifier simplement de réserves nationales. Dans le cadre judiciaire, ils seront plus probablement considérés comme des produits du crime des individus impliqués, devant être traités par des procédures de confiscation et de jugement. Leur destination finale pourrait être déterminée après des négociations répétées entre le gouvernement américain, d'éventuels successeurs légitimes futurs ou diverses parties réclamant des créances.
Globalement, un scénario plus réaliste et plus conforme à l'expérience historique est que ces Bitcoin resteront longtemps sous tutelle dans des comptes contrôlés par les autorités judiciaires, gelés en tant que preuves ou actifs potentiellement récupérables. Pendant cette période, ils ne pourront être utilisés librement ni entrer sur le marché, ce qui équivaut à un retrait prolongé du marché. Bien sûr, cette analyse suppose que ces Bitcoin existent réellement et sont finalement confirmés et contrôlés ; leur traitement final dépendra des divulgations ultérieures des autorités judiciaires et d'application de la loi.
D'autres États souverains accumulent-ils discrètement du Bitcoin ?
Pour les investisseurs ayant une allocation à long terme en Bitcoin, l'importance de l'événement vénézuélien ne réside pas dans l'existence réelle ou non d'une énorme position supposée, mais dans la mise en lumière d'une dimension de risque précédemment négligée par le marché : l'impact potentiel des comportements souverains opaques sur la structure de l'offre de Bitcoin. Ces dernières années, la perception du marché concernant la détention de Bitcoin par les gouvernements reposait principalement sur des informations vérifiables : soit des achats divulgués volontairement par les gouvernements, comme les avoirs en Bitcoin régulièrement publiés par le Salvador ; soit des actifs saisis dans des affaires judiciaires publiquement accessibles, comme Silk Road ou le piratage de Bitfinex. Ces positions ont une identité juridique claire et sont traçables, permettant ainsi leur intégration dans les cadres d'analyse principaux de l'offre et de la demande.
Cependant, les rumeurs concernant le Venezuela ont pour la première fois orienté le regard vers un niveau plus caché : l'accumulation implicite au niveau étatique. Si un pays soumis à des sanctions de longue durée et à une forte pression fiscale peut néanmoins constituer progressivement une position importante en Bitcoin via des échanges d'or, des règlements énergétiques et des canaux d'actifs cryptographiques, alors, en théorie, d'autres pays dotés de ressources abondantes, soumis à des sanctions ou cherchant activement des voies de dédollarisation, ont également la motivation et la capacité de reproduire ce modèle. Cela signifie qu'une partie de l'offre réelle de Bitcoin pourrait être constituée de stocks invisibles contrôlés par des entités souveraines mais non identifiés et valorisés par le marché. Ces Bitcoin ne participent presque jamais aux transactions en temps normal, mais dans des situations extrêmes telles que des changements de régime, des conflits armés ou des prises de contrôle judiciaires, leur statut juridique et leur liquidité pourraient être rapidement remodelés, devenant ainsi une variable importante influençant le marché.
Parallèlement, le rôle des stablecoins dans cette chaîne suscite également une attention institutionnelle plus profonde. Si les stablecoins sont largement utilisés pour le règlement de l'énergie ou des matières premières, leur fonction ne se limite plus au marché des cryptomonnaies, mais commence à répondre aux besoins réels des pays de contourner le système dollar traditionnel. Si les autorités de régulation ou judiciaires entreprennent un examen systématique des transactions historiques concernées, l'attention se déplacera inévitablement des affaires individuelles vers le mécanisme d'émission des stablecoins eux-mêmes et leurs limites de conformité dans les règlements transfrontaliers, ce qui remettra en cause la perception du marché des stablecoins en tant qu'infrastructure neutre.
Dans ce contexte, l'attention du marché est en train de se déplacer. Au-delà du drame politique de l'événement lui-même, les investisseurs et l'industrie s'intéressent davantage aux faits qui pourraient être progressivement révélés : la possibilité d'identifier et de vérifier les adresses de portefeuille concernées, et la manière dont les créanciers mondiaux interviendront dans le traitement des actifs via des procédures juridiques. Ces détails encore à confirmer détermineront finalement si l'événement vénézuélien sera considéré par l'histoire comme un épisode anormal ou comme le point de départ d'un changement dans la structure des risques du Bitcoin.
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