HTX DeepThink : La rupture à la baisse du support du BTC déclenche une vente en chaîne, plaçant le sentiment du marché à un point critique fragile
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HTX DeepThink : La rupture à la baisse du support du BTC déclenche une vente en chaîne, plaçant le sentiment du marché à un point critique fragile
La survente technique, les positions baissières sur le marché des options et l'augmentation de la panique indiquent que le marché cryptographique se trouve actuellement dans une phase fragile.
Dédié à des analyses Web3 approfondies
Récemment, le bitcoin a perdu un niveau de soutien clé, entraînant une détérioration rapide du sentiment général sur le marché des cryptomonnaies. Dans cet article d'opinion, Chloe, chercheuse chez HTX Research (@ChloeTalk1), analyse la configuration fragile actuelle du marché à travers les figures techniques du bitcoin, les dynamiques du marché dérivé et les données macroéconomiques à venir.
Déséquilibre accru du marché, montée des craintes
À l'aube du 26 septembre, le bitcoin est passé en dessous de la zone de soutien comprise entre 114 500 et 115 000 dollars, s'échangeant autour de 112 967 dollars. Plus de 92,7 millions de dollars ont été retirés des exchanges en une semaine, tandis que le taux de retour sur la chaîne (SOPR) a baissé, provoquant plus de 400 millions de dollars de liquidations. Sur le plan technique, la moyenne mobile sur 20 jours a franchi à la baisse celle sur 50 jours et converge désormais avec celle sur 100 jours. L'indice RSI est tombé à 36, approchant la zone de survente sans toutefois montrer de signe net de retournement. Le coût moyen pour les détenteurs à court terme se situe aux alentours de 111 400 dollars, et les baleines ont vendu environ 147 000 BTC au cours du dernier mois, pesant ainsi sur la confiance du marché.
Les données du marché des options reflètent une domination des positions baissières. Le « prix maximal de douleur » selon les données Deribit se situe à 110 000 dollars, et le taux de financement des contrats perpétuels est tombé à environ 4 %, indiquant un faible enthousiasme spéculatif. La part des options put dans les volumes augmente, et le ratio Put/Call continue de baisser, ce qui montre que les investisseurs préfèrent utiliser des options put in-the-money pour sécuriser leurs gains. Parallèlement, le volume ouvert total approche des sommets historiques, et l'exposition Gamma atteint un pic : les market makers doivent alors couvrir leurs positions à la baisse, amplifiant ainsi la volatilité des prix.
Le sentiment général est également pessimiste. L'indice de peur et d'avidité Crypto affiche une valeur de 28 le 25 septembre, entrant dans la zone « peur », contre 44 la veille et 53 la semaine précédente, traduisant une détérioration rapide du moral des investisseurs. Selon la définition de cet indice, 0–25 correspond à une « panique extrême », 26–46 à la « peur », et 47–54 à la neutralité. Cela signifie que le marché bascule progressivement vers une attitude claire d'évitement du risque. Lorsque l'indice de volatilité du marché actions américain (VIX) dépasse 16, cela indique que le marché anticipe une forte volatilité dans les 30 prochains jours. La plateforme d'analyse financière CoffeewithQ précise qu'un VIX supérieur à 16 ne signifie pas encore la panique, mais que les traders anticipent une hausse de la volatilité, probablement en raison de publications économiques importantes, de risques géopolitiques ou de faiblesses techniques. Un VIX compris entre 16 et 20 est défini comme une « volatilité accrue », entre 20 et 30 comme une tension croissante, et seulement au-dessus de 30 comme signal de panique. Nous estimons que le niveau actuel de l'indice de peur constitue une opportunité intéressante pour accumuler des positions acheteuses.
L'évolution future restera dominée par les données macroéconomiques clés
Les données macroéconomiques de la semaine prochaine pourraient jouer un rôle décisif sur le sentiment. Le Département du Commerce américain publiera le 26 septembre les chiffres relatifs aux revenus et dépenses personnels d'août. Les prévisions actuelles anticipent une hausse de 0,3 % des revenus personnels et de 0,5 % des dépenses de consommation ; l'indice des prix PCE devrait augmenter de 0,3 % en glissement mensuel et atteindre 2,7 % en glissement annuel. L'indice PCE sous-jacent, particulièrement surveillé par la Réserve fédérale, devrait quant à lui ralentir à 0,2 % en variation mensuelle, restant autour de 2,9 % en annualisé. Si l'indice PCE sous-jacent dépasse les attentes, la Fed pourrait conserver une posture prudente, ce qui pénalisera les actifs risqués. Ensuite, le rapport sur l'emploi non agricole de septembre sera publié le 3 octobre, avec une croissance attendue en repli. Des données solides pourraient relancer les anticipations de hausse des taux, accentuant ainsi la pression vendeuse sur le marché des cryptomonnaies ; inversement, des chiffres faibles pourraient alléger cette pression. En outre, la balance des paiements américaine du 29 septembre et l'indice ISM du secteur manufacturier début octobre sont également des indicateurs clés de la dynamique économique.
En résumé, la survente technique, les positions baissières sur le marché des options et la montée de la peur indiquent que le marché des cryptomonnaies traverse actuellement une phase fragile. À court terme, le niveau de soutien à 110 000 dollars pourrait être testé, avec une attention particulière portée à l'apparition éventuelle d'une panique de type « capitulation ». Si ce soutien clé tient, accompagné de données décevantes sur le PCE sous-jacent et l'emploi, une reprise technique après survente pourrait se produire.
Note : Le contenu de cet article ne constitue ni un avis d'investissement, ni une offre, une sollicitation ou une recommandation d'achat de produits financiers.
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