Saison des contrefaçons ou G de contrefaçon ? Le dilemme du « marché haussier localisé »
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Saison des contrefaçons ou G de contrefaçon ? Le dilemme du « marché haussier localisé »
La divergence sur le marché est importante, toujours dans une phase de rebond après une forte baisse.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : Wenser (@wenser 2010)
Alors que de bonnes nouvelles en provenance des politiques du marché affluent, le marché des cryptomonnaies reprend progressivement des couleurs. Les altcoins connaissent eux aussi un « second printemps », les memecoins en particulier se démarquant nettement : selon les données d'OKX, MOODENG, GOAT, WIF, BOME et MEW ont grimpé respectivement de 123,09 %, 57,36 %, 26,24 %, 24,84 % et 22,64 % sur les dernières 24 heures. Cette hausse entraînée par BTC, ETH et SOL a fait crier « ils sont revenus, tous sont revenus » à bien des détenteurs long terme ; mais d’un autre côté, ces mêmes investisseurs saignent intérieurement en voyant leurs positions encore loin de leurs sommets passés. Pour aider le lecteur à mieux comprendre l’évolution future du marché, Odaily Planet Daily présente ici une synthèse des moteurs récents de la hausse ainsi que des points de vue représentatifs de l’industrie.
Avantages macroéconomiques directs : rapprochement sino-américain, la Fed évoque une baisse des taux
La flambée récente du marché trouve sans aucun doute son origine directe dans les négociations commerciales sino-américaines concernant les tarifs douaniers. Par ailleurs, face aux risques potentiels de récession économique accentués par certaines décisions spectaculaires de Trump, la Réserve fédérale américaine (Fed) a abandonné sa posture habituellement rigide. Avec cette évolution de tonalité, les anticipations d’une baisse des taux d’intérêt cette année se sont fortement accrues. Ces signaux favorables au niveau politique ont poussé le marché à devenir majoritairement haussier, la pression acheteuse surpassant rapidement celle des vendeurs.
« Progrès substantiels » dans les pourparlers sino-américains
Ce matin, heure de Pékin, la Maison Blanche a annoncé qu’un accord commercial avait été conclu entre les États-Unis et la Chine à Genève. Le secrétaire au Trésor américain Scott Bessent et l’ambassadrice représentante commerciale Jamieson ont indiqué que les négociations, menées durant deux jours en Suisse, avaient permis d’obtenir des « progrès substantiels ». Les deux parties se sont déclarées satisfaites des résultats, estimant que leurs divergences étaient moins importantes qu’anticipé et que l’accord a été atteint rapidement. Les responsables américains se montrent optimistes quant à cet accord, qui pourrait aider à résoudre le problème du déficit commercial. He Lifeng, vice-Premier ministre chinois chargé des relations économiques et commerciales avec les États-Unis, a également participé à la conférence de presse, qualifiant les discussions de franches, approfondies et constructives, ayant abouti à des consensus importants et à des avancées concrètes. Les deux parties ont convenu d’établir un mécanisme de consultation économique et commerciale sino-américain.
Après le feuilleton du précédent « tarif douanier à 154 % », le fait que la Chine et les États-Unis reprennent calmement le dialogue et parviennent à un accord partiel constitue assurément un puissant stabilisateur tant pour leurs économies respectives que pour le marché des cryptomonnaies.
La Fed assouplit sa position : baisse des taux probable cette année
Le 8 mai, le président de la Fed Jerome Powell a déclaré qu'une baisse des taux serait appropriée dans certains scénarios, mais inappropriée dans d'autres, ajoutant qu'il ne pouvait pas affirmer avec certitude connaître le bon chemin des taux. À ce moment-là, selon les prix des contrats à terme, la probabilité d'une baisse des taux d'intérêt d'ici juillet était d'environ 75 %.
Par ailleurs, la gouverneure de la Fed Lisa Cook a indiqué que l'inflation et le chômage présentaient tous deux des risques à la hausse, et que l'économie pourrait ralentir à court terme. De son côté, Nick Timiraos, surnommé « porte-voix de la Fed », a analysé que Powell minimisait l'attente selon laquelle la Fed atténuerait par des baisses de taux les effets négatifs potentiels des tarifs douaniers de Trump. Ce dernier a suggéré que la Fed ne considérerait une baisse des taux qu’en cas de preuve claire d’un ralentissement marqué de la croissance économique, et que cette baisse pourrait alors être rapide.
Dans l’ensemble, la probabilité d’une baisse des taux par la Fed au second semestre de l’année s’est fortement accrue, contribuant ainsi à réparer le moral du marché après une chute due à une vente à outrance.
Achat institutionnel soutenu de BTC : entreprises cotées en tête, BlackRock domine largement
Lors de ce cycle, les sociétés cotées sont devenues le groupe le plus visible parmi les acheteurs de BTC, faisant partie des entités dont la détention a augmenté le plus rapidement sur le marché crypto. Les institutions de gestion d’actifs et les ETF indexés connaissent également une croissance rapide.
Metaplanet achète 1241 BTC supplémentaires, soit environ 182 millions de dollars
La société japonaise cotée Metaplanet a acquis 1241 BTC supplémentaires, d'une valeur d'environ 182 millions de dollars. À ce jour, l'entreprise détient au total 6796 BTC, d'une valeur d'environ 704 millions de dollars.
Strategy poursuit ses achats, rendement annuel déjà supérieur à 14 %
Michael Saylor, fondateur de Strategy, a publié hier soir de nouvelles informations relatives à son suivi du bitcoin. Selon la pratique antérieure, Strategy annonce généralement ses nouveaux achats de bitcoins le lendemain de la publication de ces informations.
Le 5 mai, il a été rapporté que Strategy avait acheté 1 895 bitcoins entre le 28 avril et le 4 mai à un prix moyen de 95 167 dollars (soit un total de 180,3 millions de dollars). Il a également indiqué qu'à ce jour en 2025, le rendement du bitcoin s'élevait à 14,0 %. Au 4 mai 2025, l'entreprise détient 555 450 BTC, avec un coût moyen de 68 550 dollars, pour une valeur totale de 380,8 milliards de dollars.
La société indienne Jetking entre dans le jeu du BTC, objectif de 18 000 unités en 2030
Harsh Bharwani, PDG de la société indienne cotée Jetking, a précédemment déclaré que l'entreprise prévoyait d'augmenter progressivement ses positions en BTC via divers outils de financement, avec pour objectif d'en détenir 18 000 d'ici 2030. Il a précisé que l'entreprise visait à lever des fonds permettant d'atteindre environ 180 BTC dans les six prochains mois, puis 1 800 BTC dans l'année suivante, avant d'accomplir son plan final d'ici 2030.
BlackRock augmente récemment ses réserves de 5613 BTC, son stock total dépasse désormais 620 000 BTC
Selon les données de Lookonchain, le 6 mai, BlackRock a acheté 5613 BTC supplémentaires, d'une valeur de 529,5 millions de dollars. Son stock total de BTC dépasse désormais 620 000 unités, atteignant exactement 620 252 BTC, pour une valeur de 58,51 milliards de dollars. Depuis le 21 avril, BlackRock a acheté au total 47 064 BTC.
Le 7 mai, on apprenait que le fonds négocié en bourse (ETF) Bitcoin en espèces de BlackRock (IBIT) figurait toujours au sixième rang des ETF américains en termes d'afflux net, avec 6,96 milliards de dollars, dépassant ainsi le plus grand ETF or au monde (GLD), qui affiche 6,5 milliards de dollars.
Nouveau facteur d’expansion : Futu ouvre les fonctionnalités de dépôt pour BTC, ETH et USDT, intégrant l’application financière traditionnelle au système crypto
Au-delà des traditionnels acheteurs institutionnels, le nouveau facteur le plus remarquable sur le marché crypto réside récemment dans l’annonce que « l’application traditionnelle de finance, Futu APP, a ouvert les fonctionnalités de dépôt pour BTC, ETH et USDT ».
Futu lance les fonctionnalités de dépôt pour BTC, ETH et USDT
La semaine dernière, Futu Securities International (Hong Kong) Limited a annoncé le lancement officiel du service de dépôt de Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH) et Tether (USDT). Les investisseurs éligibles peuvent désormais, via la plateforme intégrée Futu NiuNiu, créditer leur compte en cryptomonnaies (« Crypto »), les échanger, investir dans davantage d’actifs ou retirer des fonds en toute sécurité. Grâce à une seule application, les utilisateurs peuvent désormais gérer simultanément leurs actifs Crypto et TradFi (actifs financiers traditionnels incluant actions hongkongaises, américaines et japonaises, options, ETF, fonds, obligations, etc.), permettant une conversion rapide entre marchés virtuels et marchés traditionnels.
Saison des altcoins ou « Altcoin G » ? Divergences d’opinions marquées, marché encore en phase de rebond post-surdévaluation
Après une forte hausse suivie d’un léger recul de BTC, ETH et SOL, l’enthousiasme pour la « saison des altcoins » refait surface. Toutefois, les avis des personnalités influentes du secteur divergent fortement quant à savoir si l’on est ou non entré dans cette période. Certains pensent que les altcoins vont à nouveau attirer la liquidité excédentaire des monnaies principales comme BTC et ETH, entraînant une nouvelle vague de hausse. D’autres analystes, en revanche, soulignent que la plupart des altcoins ont perdu entre 80 % et 90 % par rapport à leurs sommets atteints en janvier et avant, et que leur récente performance ne représente qu’un simple rebond technique, qualifié ironiquement de « dead cat bounce ».
Camp haussier : le trader Eugene anticipe un fort rebond des altcoins
Samedi dernier, le trader Eugene Ng Ah Sio a indiqué que bien qu’il ait correctement anticipé la direction de la hausse, ses gains concrets ont été limités car il avait été stoppé prématurément par les fluctuations. Concernant l’avenir, il considère que la progression vers les 100 000 dollars a confirmé le retournement de tendance depuis le support à 90 000 dollars. Le marché pourrait donc à nouveau tester de nouveaux sommets historiques — un scénario initialement non anticipé. Mais les flux de capitaux provenant de MicroStrategy et des ETF semblent inépuisables.
En comparaison, jusqu’à hier, la majorité des anciens du secteur crypto restaient prudents (voire misaient à la baisse). Avec le retour des espoirs de nouveaux records, une forte reprise de la capitalisation totale des altcoins est attendue.
Camp haussier : analyste estime que la majorité du marché est composée de traders à court terme, la saison des altcoins est là
L’analyste 2 Lambroz pense que la période forte des altcoins est peut-être déjà arrivée, bien qu’il note un changement dans la dynamique du marché : « Les gens veulent acheter, mais manquent de confiance dans tout récit fort. » Il souligne que contrairement à 2021, il n’y a actuellement aucun signe d’entrée massive des petits investisseurs. Les traders tournent leur capital plus vite, sans motivation particulière à conserver des positions long terme. L’analyste technique Moustache adopte une vision encore plus optimiste. Il partage un graphique montrant que les altcoins traversent régulièrement des phases d’accumulation avant des explosions de croissance. Selon son analyse, la configuration actuelle ressemble à celles observées en 2016 et 2020. « La saison des altcoins 2025 a officiellement commencé. »
Camp neutre : le fondateur de CryptoQuant reconnaît une erreur de jugement, recommande de surveiller les flux institutionnels
Ki Young Ju, fondateur de CryptoQuant, a déclaré que son évaluation, il y a deux mois, selon laquelle le marché haussier du BTC était terminé, était erronée. Les données en chaîne montrent actuellement une diminution de la pression de vente sur BTC, tandis que les flux massifs provenant des ETF et autres institutions transforment la structure du marché. Il explique que par le passé, le marché du BTC était principalement constitué de gros joueurs historiques, de mineurs et de petits investisseurs, ce qui facilitait l’identification des sommets cycliques. Aujourd’hui, avec la participation des ETF, de MicroStrategy, des institutions et des entités gouvernementales, la logique classique selon laquelle « les gros joueurs vendent au sommet » devient caduque. Ki insiste sur le fait qu’il faut désormais prêter attention aux nouveaux flux institutionnels plutôt qu’aux anciens signaux de vente.
Camp baissier : les altcoins ont chuté de 90 %, trop tôt pour parler d’âge d’or
En parallèle, les sceptiques restent nombreux. Le commentateur Rekt Fencer rappelle que depuis décembre dernier, la plupart des altcoins ont perdu 90 %. Un léger rebond de 10 % cette semaine a suscité un optimisme excessif, provoquant son ironie : « Voilà donc l’âge d’or des altcoins que nous attendions tant. »
Conclusion : le modeste rebond des memecoins ne signifie pas nécessairement l’arrivée de la saison des altcoins
Selon les données de Coingecko, la part de marché du BTC reste proche de 60 %. Globalement, il est encore difficile d’affirmer que nous sommes entrés dans la saison des altcoins. L’appellation « Altcoin G » semble plus appropriée, les monnaies actuellement en hausse affichant surtout des performances de « bulle locale ».
Comme Arthur Hayes l’a déclaré début mai : « La question qu’on me pose le plus souvent récemment est : quand viendra la saison des altcoins ? Et la réponse est parfois : elle est juste devant vos yeux. HYPE. »
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