De Treasure à Sharpnel, les projets Web3 brûlent leur financement et entrent dans l'hiver
2025.04.08
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De Treasure à Sharpnel, les projets Web3 brûlent leur financement et entrent dans l'hiver
Ce cycle haussier n'est pas favorable aux altcoins, et la liste des pertes pourrait s'allonger de plus en plus.
2025.04.08 - 09:58:06
融资
Dédié à des analyses Web3 approfondiesCe cycle haussier n'est pas favorable aux altcoins, et la liste des pertes pourrait s'allonger de plus en plus.
Rédaction : Dingdang
Le marché de la cryptomonnaie semble traverser un hiver profond. Il y a seulement six mois, nous étions encore plongés dans l'illusion d'un prochain marché haussier. Aujourd'hui, peut-être ne reste-t-il plus que la foi en Bitcoin, tandis que les altcoins ont été fondamentalement affaiblis.
Récemment, de nombreux projets altcoin ont annoncé leur fermeture en raison de pénuries de financement, de pertes d'utilisateurs et de pressions opérationnelles. De l'écosystème de jeux blockchain Treasure DAO à l'application Web3 sociale Phaver, en passant par le jeu de tir cryptographique Shrapnel, ces projets, autrefois considérés comme des pionniers innovants, quittent désormais la scène dans l'ombre. Leur échec révèle non seulement une détérioration brutale de l'environnement du marché, mais aussi une vulnérabilité structurelle profonde au niveau technologique et du modèle économique des projets de cryptomonnaie.
Selon le chercheur DeFi Ignas, Phaver a cessé toute activité. L’équipe admet que l’arrêt provient de multiples problèmes : des dysfonctionnements techniques lors de la TGE et des airdrops ont empêché les utilisateurs de recevoir leurs jetons à temps, provoquant ainsi une crise de confiance. Le pessimisme ambiant a rendu les applications sociales Web3 peu attractives, faisant que les frais élevés de cotation sur les CEX (plus d’un million de dollars) n’ont généré aucun retour. De plus, l’équipe n’a vendu aucun jeton lors de la TGE, entraînant un manque de fonds opérationnels. En tant qu’entreprise finlandaise, Phaver devait également payer entre un et deux mois d’indemnités de licenciement à ses employés. Sous la pression combinée de tous ces facteurs, le projet a épuisé ses ressources et n’a pu survivre.
Certains anciens membres de l’équipe travaillent désormais sur SocialDAO, tentant de redonner une utilité au jeton natif SOCIAL de Phaver, bien que l’avenir reste incertain.
TreasureDAO : La chute silencieuse d'une star du gaming blockchain
Treasure DAO fut une étoile brillante dans le domaine des jeux blockchain. Son écosystème NFT et son jeton MAGIC ont connu un grand succès entre 2023 et début 2024, incarnant la narration du « Nintendo du GameFi », attirant un vaste public et de nombreux investisseurs enthousiastes. À cette époque, sa notoriété rivalisait avec celle d’Axie Infinity. Cependant, le 3 avril, John, principal contributeur du projet, a publié une annonce officielle indiquant la cessation des activités du jeu et de Treasure Chain en raison d'une dégradation financière. Selon l'annonce, les dépenses annuelles s'élèvent actuellement à environ 8,3 millions de dollars, alors que la trésorerie du projet n'est plus que de 2,4 millions de dollars, ce qui permettrait tout juste de tenir jusqu'à juillet 2025. Si les 785 000 dollars de liquidités inactives détenues chez le market maker Flowdesk pouvaient être récupérées, la durée de vie opérationnelle pourrait être prolongée jusqu’en février 2026. En outre, le fonds écologique détient encore 22,3 millions de MAGIC, dont la valeur actuelle est d’environ 2,3 millions de dollars. Toutefois, si la valeur du MAGIC venait à chuter fortement, le DAO risquerait une crise de trésorerie dès décembre 2024 à février 2025. Le problème principal de Treasure DAO réside dans la rupture de sa chaîne de financement. Un écart colossal existe entre ses coûts élevés et ses réserves limitées, tandis que la dépréciation du jeton phare MAGIC et l'indifférence croissante du marché face aux jeux blockchain ont mis le projet au pied du mur. Selon les données Dune, le nombre d’utilisateurs mensuels actifs de l’écosystème Treasure en mars était inférieur à mille, soit seulement 1,5 % de son pic historique. Quant au marché des transactions, il souffre depuis longtemps d’un manque chronique de volume.
Shrapnel : Le cauchemar financier d'un jeu de tir
Développé par Neon Machine, Shrapnel est un jeu de tir basé sur la blockchain qui a attiré l’attention du marché au début de 2024 grâce à l’engouement autour des jeux blockchain. Sur le plan du financement, Shrapnel a obtenu des résultats impressionnants avec un total levé atteignant 37,5 millions de dollars auprès d’un groupe d’investisseurs prestigieux incluant Polychain Capital, IOSG Ventures et Dragonfly. Ironiquement, malgré ce succès initial, le jeton SHARP n’a jamais réussi à être coté sur une grande bourse, n’obtenant même pas ce qu’on appellerait un « ticket d’entrée ». Le 6 avril, Blockworks a rapporté que Neon Machine traverse actuellement une grave crise financière. L’entreprise a déjà consommé près de 86,9 millions de dollars de fonds opérationnels (non liés aux fonds levés), générant 21,7 millions de dollars de revenus en 2024, mais subissant une perte nette de 11,4 millions de dollars en raison de coûts opérationnels s’élevant à 33 millions de dollars. Actuellement, elle brûle entre 2 et 3,5 millions de dollars par mois, sa trésorerie est épuisée et elle accumule des dettes de plusieurs millions de dollars envers des fournisseurs externes. Après au moins trois vagues de licenciements, son effectif est passé de près de cent employés à une dizaine seulement, et son siège de Seattle a fermé fin mars. D’après les informations divulguées, l’échec de Shrapnel découle de pertes massives et de coûts opérationnels exorbitants ayant conduit à un assèchement complet de sa trésorerie. Une nouvelle levée de fonds prévue pour début 2025 n’a pas abouti, l’assèchement généralisé des capitaux rendant impossible la survie de cette « étoile du tir ». Malgré cette situation financière désastreuse, Neon Machine continue d’affirmer publiquement que Shrapnel sera lancé mondialement d’ici la fin 2025. Par ailleurs, le laboratoire Lingjing · People’s Gaming Lab a conclu une intention de coopération initiale avec l’équipe principale de Shrapnel concernant la création et l’émission d’actifs numériques du jeu sur le marché chinois. Espérons que ces déclarations ne soient pas de simples illusions.Phaver : L’éphémère apparition du social Web3
Phaver fut l’application mobile sociale la plus importante sur Lens, attirant un certain intérêt dans le domaine du social Web3. Elle a levé 7 millions de dollars lors d’un tour de financement initial en octobre 2023, puis est entrée sur le marché via une TGE (Token Generation Event) en septembre 2024. Malheureusement, après le lancement du jeton, celui-ci a presque immédiatement chuté en dessous de son prix initial.
Selon le chercheur DeFi Ignas, Phaver a cessé toute activité. L’équipe admet que l’arrêt provient de multiples problèmes : des dysfonctionnements techniques lors de la TGE et des airdrops ont empêché les utilisateurs de recevoir leurs jetons à temps, provoquant ainsi une crise de confiance. Le pessimisme ambiant a rendu les applications sociales Web3 peu attractives, faisant que les frais élevés de cotation sur les CEX (plus d’un million de dollars) n’ont généré aucun retour. De plus, l’équipe n’a vendu aucun jeton lors de la TGE, entraînant un manque de fonds opérationnels. En tant qu’entreprise finlandaise, Phaver devait également payer entre un et deux mois d’indemnités de licenciement à ses employés. Sous la pression combinée de tous ces facteurs, le projet a épuisé ses ressources et n’a pu survivre.
Certains anciens membres de l’équipe travaillent désormais sur SocialDAO, tentant de redonner une utilité au jeton natif SOCIAL de Phaver, bien que l’avenir reste incertain.
Rollup.Finance : La mort prématurée d’une solution Layer 2
Rollup.Finance était une solution ambitieuse d’extension de couche 2. En décembre 2023, elle a annoncé l’acquisition du protocole AMM CherrySwap, cherchant à élargir sa présence sur le marché par intégration stratégique. Pourtant, personne n’aurait pu prévoir que cette tentative se solderait par un échec total. En juillet 2024, l’équipe a dû annoncer l’arrêt définitif des opérations. Bien que pendant 16 mois, ils aient lutté difficilement en pleine période baissière et réussi à augmenter le volume de transactions, le manque de soutien de l’écosystème zkSync et une absence de product-market fit ont réduit à néant tous leurs efforts. Les utilisateurs ont bénéficié d’un délai d’un mois pour clôturer leurs positions et retirer leurs fonds. La plateforme a été complètement fermée le 21 septembre 2024. Toutes les commandes non clôturées à l’expiration ont été automatiquement liquidées, et les utilisateurs concernés ont eu un mois supplémentaire pour retirer leurs actifs. Depuis, les canaux officiels – courriels, compte Twitter et support Discord – ont été désactivés, laissant derrière eux le silence là où régnaient autrefois des ambitions.Conic Finance : La rupture dans l’écosystème DeFi
Conic Finance était un protocole Omnipools au sein de l’écosystème Curve Finance, qui avait attiré l’attention durant le regain d’intérêt pour le DeFi au début 2024. Les informations de financement indiquent une levée de 1 million de dollars en juillet 2023, avec Michael Egorov, fondateur de Curve, comme investisseur. En juillet 2023, Conic Finance a subi une attaque par prêt flash, perdant environ 220 000 dollars. Puis, le 9 mars 2025, le projet a finalement annoncé l’arrêt de ses activités. Tous les fournisseurs de liquidité (LP) doivent retirer leurs fonds des Omnipools. Le trésor de Conic remboursera à Michael Egorov le solde restant de son investissement initial de juillet 2023. Le projet cessera également toutes les campagnes de corruption (« bribes ») et incitations Votium sur le pool CNC/ETH de Curve. L’échec de Conic Finance provient de problèmes techniques, de troubles internes au sein de l’équipe et d’un environnement de marché dégradé. L’équipe principale travaillait sur une nouvelle version de Conic. Malgré la collaboration avec des auditeurs, elle n’est pas parvenue à corriger suffisamment plusieurs failles critiques dans la nouvelle version, perdant ainsi toute confiance dans un déploiement sécurisé. Pendant ce temps, plusieurs membres clés ont quitté le projet, et l’équipe restante, jugeant qu’il n’y avait plus de valeur à poursuivre, a décidé de liquider les actifs. La version actuelle de Conic fonctionne normalement sans problème de sécurité détecté. Les contrats Conic resteront open source sur Github, y compris les dernières modifications vérifiées par ChainSecurity. L’échec de ces projets n’est pas un ensemble d’événements isolés, mais plutôt le reflet d’un hiver prolongé et de l’éclatement d’une bulle sectorielle. De Treasure à Shrapnel, la chute collective des altcoins, bien qu’attristante, constitue un signal d’alarme crucial pour l’industrie. Dans cet hiver rigoureux, la priorité absolue est la survie. Réduire les coûts opérationnels, optimiser l’utilisation des ressources et concentrer les efforts sur le développement des fonctionnalités essentielles sont désormais urgents. Que ce soit en luttant contre l’épuisement des fonds ou en butant sur des obstacles techniques, les projets altcoins doivent apprendre à trouver un chemin en période de crise : renforcer le soutien communautaire, adopter une gouvernance transparente, collaborer avec des écosystèmes matures, voire oser redéfinir leur propre valeur. L’hiver peut être froid, mais c’est aussi un creuset de purification.Bienvenue dans la communauté officielle TechFlow
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