L'empire IP sur lequel Grayscale mise : pourquoi Story fait-il exploser une nouvelle ère des IP ?
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L'empire IP sur lequel Grayscale mise : pourquoi Story fait-il exploser une nouvelle ère des IP ?
Les créateurs peuvent obtenir rapidement des fonds, tandis que les utilisateurs peuvent partager les revenus et participer à l'investissement dans des actifs culturels. Ce modèle innovant a attiré l'attention d'institutions telles que Grayscale.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : Luke, Mars Finance
Au cours du dernier mois, Story Protocol a brillé sur le marché de la cryptomonnaie, occupant presque quotidiennement les gros titres. En tant que projet de blockchain de niveau 1 dédié à la gestion de la propriété intellectuelle (PI), Story Protocol a lancé une vague de tokenisation en intégrant sur la blockchain certains des actifs culturels les plus influents au monde – tels que « Peaches » de Justin Bieber, « Like It's Christmas » de BTS ou encore le film « Balisty x » – grâce à ses protocoles phares Aria et STR8FIRE. Ce mouvement a non seulement attiré l’attention d’institutions telles que Grayscale, mais a aussi suscité un large débat : quel est le mécanisme de fonctionnement de l’écosystème Story ? Comment génère-t-il des revenus ? Quels bénéfices peuvent en tirer créateurs et utilisateurs ordinaires ? Cet article analyse en profondeur ce modèle, explore comment Web3 peut révolutionner l’industrie de la PI, et examine son potentiel futur.
1. Le modèle opérationnel de Story Protocol : de la technologie à l’écosystème
Story Protocol est une blockchain de niveau 1 spécialement conçue pour la gestion de la propriété intellectuelle (PI), dont l'objectif est de transformer les actifs intellectuels du monde réel – comme la musique, les films ou les œuvres d'art – en actifs numériques négociables, dotés de liquidité. Au 27 mars 2025, le nombre de blocs du réseau principal de Story atteignait 2,39 millions, avec un temps moyen de création de blocs de 2,35 secondes, un volume quotidien de transactions de 209 000, un volume total proche de 9 millions de transactions, et plus de 800 000 portefeuilles participants, témoignant d’une forte dynamique technique et communautaire.
Fondé en 2022 par Seung Yoon Lee et d'autres, le projet a levé plusieurs tours de financement dirigés par a16z, pour un montant total dépassant 134 millions de dollars. En visant le marché mondial de la PI, évalué à 61 000 milliards de dollars, même une part de 1 % représenterait un gâteau de 610 milliards de dollars. L’ambition de Story est de devenir la pierre angulaire numérique de la gestion future de la PI. Son écosystème repose sur plusieurs sous-protocoles, parmi lesquels Aria et STR8FIRE se concentrent respectivement sur la musique et le cinéma, construisant ensemble un système économique de PI décentralisé.
1. Logique fondamentale : la programmabilité de la PI
L’innovation centrale de Story réside dans la programmabilité de la PI via des contrats intelligents. Dans la gestion traditionnelle de la PI, les détenteurs de droits doivent s’appuyer sur des contrats juridiques complexes, des intermédiaires et des processus de règlement longs. Story transfère ces étapes à la blockchain. Les contrats intelligents enregistrent non seulement la propriété de la PI, mais exécutent automatiquement les accords d’autorisation, suivent leur utilisation et distribuent les revenus. Cette conception décentralisée réduit considérablement les coûts de transaction tout en améliorant la transparence et l’efficacité. Le jeton natif du protocole, IP, constitue le sang vital de l’écosystème : il est utilisé pour payer les frais de réseau, participer au staking et aux votes de gouvernance, alimentant ainsi l’ensemble du système.
2. Aria : pionnier de la tokenisation des droits musicaux
Aria est le protocole RWA (actifs du monde réel) de l’écosystème Story, spécialisé dans les droits musicaux. Son modèle opérationnel est clair et efficace, structuré en quatre étapes :
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Acquisition d’actifs : Aria acquiert des droits d’auteur via un pool communautaire. Par exemple, le 18 février 2025, Aria a lancé avec StakeStone une campagne de dépôt ayant attiré 4 156 portefeuilles, totalisant 10,95 millions de dollars en stablecoins (USDC, USDT), pour acheter une partie des droits de chansons populaires comme « Peaches » de Justin Bieber ou « Like It’s Christmas » de BTS. Ces fonds sont gérés par des contrats intelligents garantissant une répartition transparente.
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Tokenisation : Les droits acquis sont fractionnés en jetons RWIP (Real-World IP), chacun représentant une part des revenus générés par une chanson spécifique. Ces jetons sont frappés sur la blockchain Story et peuvent être librement échangés sur des DEX comme Uniswap, offrant ainsi une liquidité sans précédent à la PI.
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Distribution des revenus : Les revenus issus du streaming (Spotify, Apple Music, etc.) sont automatiquement répartis entre les détenteurs de RWIP selon leurs parts, via des contrats intelligents. Par exemple, si « Peaches » génère 100 millions de dollars par an, un détenteur de 1 % des jetons touchera 1 million de dollars, sans intermédiaire.
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Staking et récompenses : Les utilisateurs peuvent miser leurs RWIP ou les points Aria obtenus lors des dépôts sur la blockchain Story pour générer des rendements supplémentaires. L’initiative Aria Premiere Launch a promis un rendement annuel pouvant atteindre 30 % (APY), tandis que certains RWA de PI offrent un rendement stable d’environ 7 %, attirant ainsi de nombreux investisseurs.
Le succès d’Aria ne repose pas uniquement sur l’innovation technologique, mais aussi sur sa compréhension approfondie de l’industrie musicale. En combinant le modèle traditionnel des redevances avec l’économie blockchain, il ouvre de nouvelles opportunités pour les artistes comme pour les investisseurs.
3. STR8FIRE : exploration et percée dans la PI cinématographique
STR8FIRE est le sous-protocole de l’écosystème Story consacré à la PI audiovisuelle. Son fonctionnement est similaire à celui d’Aria, mais avec un accent particulier sur les cas d’usage :
Tokenisation d’actifs : Le 5 mars 2025, STR8FIRE a annoncé la tokenisation partielle des droits du film « Balisty x », produisant des jetons RWIP correspondants. Chaque jeton représente une part des revenus provenant du box-office, des abonnements sur plateformes de streaming ou de la vente de produits dérivés.
Mécanisme de participation : Les utilisateurs déposent des stablecoins pour acheter des RWIP et bénéficier d’un partage des revenus liés au film. Par exemple, si « Balisty x » rapporte 500 millions de dollars au box-office mondial, un détenteur de 0,1 % des jetons recevra 500 000 dollars.
Élargissement de l’écosystème : STR8FIRE prévoit d’étendre ses activités à d’autres contenus audiovisuels – séries télévisées, animations, etc. – afin de créer un portefeuille diversifié d’actifs PI répondant aux besoins variés des utilisateurs.
4. Modèle économique : sources de revenus multiples
Le modèle économique de Story Protocol et de ses sous-protocoles allie ingénieusement l’économie blockchain et les mécanismes financiers traditionnels :
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Frais de transaction : À chaque échange ou transfert de jetons RWIP sur une DEX ou au sein de l’écosystème, la blockchain Story prélève une petite commission (estimée entre 0,1 % et 1 %, bien que non totalement divulguée). Cette source de revenus devient stable à mesure que le volume croît.
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Participation aux gains du staking : Lorsque les utilisateurs misent des RWIP ou des Aria Points, la plateforme prélève une part des récompenses générées. Par exemple, sur un rendement annuel de 10 %, la plateforme pourrait conserver 1 % comme frais d’exploitation.
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Frais de service : Aria et STR8FIRE peuvent facturer des frais aux détenteurs de droits lors de l’acquisition et de l’intégration de PI sur la blockchain, ou prélever 5 à 10 % des revenus distribués pour soutenir le développement de l’écosystème.
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Services premium : À l’avenir, Story prévoit de lancer des fonctionnalités avancées – outils de suivi de droits pilotés par IA, plateforme de création de dérivés de PI – facturées par abonnement ou à l’usage, élargissant ainsi ses canaux de revenus.
Ce modèle s’inspire des mécanismes de minage de liquidité et des frais de DeFi, mais se distingue en intégrant des actifs réels de PI à la blockchain, créant ainsi un écosystème à la fois génératif de trésorerie et porteur de croissance.
2. Qui profite de la manne ? Une double victoire pour créateurs et utilisateurs
L’architecture de l’écosystème Story permet aux créateurs comme aux utilisateurs ordinaires d’en tirer profit, bâtissant une scène économique culturelle ouverte et collaborative.
Les créateurs : de bénéficiaires passifs à acteurs de valorisation active
Pour les créateurs, Story offre une opportunité disruptive. Prenons l’exemple de Justin Bieber : en tokenisant via Aria les droits de « Peaches » et en cédant 20 % des revenus, il pourrait immédiatement lever plusieurs millions de dollars, à investir dans un nouvel album ou d’autres projets, tout en conservant 80 % des droits pour continuer à percevoir des redevances à long terme. Ce modèle est bien plus rapide que les règlements traditionnels, qui prennent souvent plusieurs mois, voire années. De même, chaque diffusion hivernale de « Like It’s Christmas » par BTS entraîne un versement automatique via contrat intelligent, évitant les négociations fastidieuses avec les maisons de disques ou plateformes de streaming.
Plus important encore, Story autorise une collaboration sans permission. Fans ou développeurs tiers peuvent réaliser des remix, adaptations ou NFT basés sur l’œuvre originale, et le créateur perçoit une part des revenus. Ce mécanisme élargit les sources de revenus et stimule la créativité communautaire. Par exemple, un musicien indépendant réalisant un remix de « Peaches » et le commercialisant permettrait à Bieber de toucher 10 % des revenus via contrat intelligent. La transparence de la blockchain protège également les créateurs contre les pratiques opaques : l’utilisation de leurs œuvres et le flux des revenus sont parfaitement traçables.
Les utilisateurs : du consommateur au « actionnaire »
Pour l’utilisateur lambda, Story transforme le simple consommateur culturel en « actionnaire » de la PI. Prenons « Black Mamba », qui cumule 200 millions de lectures sur Spotify et génère environ 5 millions de dollars par an. En investissant 1 000 dollars dans des jetons RWIP représentant 0,2 % des revenus, un utilisateur peut espérer recevoir 10 000 dollars annuellement, soit un rendement de 7 à 30 %. Ces jetons peuvent aussi être échangés sur DEX : si la popularité de la chanson augmente, leur prix peut doubler, générant un gain en capital supplémentaire.
Les utilisateurs peuvent aussi augmenter leurs gains en misant leurs RWIP ou Aria Points. Par exemple, miser 1 000 dollars de jetons pourrait rapporter chaque année entre 50 et 300 dollars en récompenses en jetons Story. Cette dimension financiarisée crée un lien émotionnel plus fort avec l’actif culturel : un fan de Katy Perry investissant dans les RWIP de « Daisies » ne perçoit pas seulement des revenus, mais participe activement au succès de son idole. Une expérience impossible dans le modèle de consommation traditionnel.
3. Pourquoi Grayscale mise sur Story : un signal de maturité des cas d’usage non spéculatifs
Dans son dernier rapport Grayscale Crypto Sectors, Grayscale a inclus les jetons IP de Story Protocol dans son classement « Top 20 », signe d’une reconnaissance marquée de leur potentiel. Alors que le marché crypto était globalement en baisse au premier trimestre 2025, avec une chute moyenne de 18 % de la valorisation, Grayscale a orienté son attention vers les actifs applicatifs plutôt que vers les simples projets d’infrastructure. Story Protocol incarne précisément cette tendance : ses cas d’usage concrets et non spéculatifs – comme la tokenisation des RWA, les infrastructures physiques décentralisées (DePIN) ou la gestion de la PI – sont perçus comme des indicateurs clés de la maturité du secteur crypto. Particulièrement impressionnant : après le lancement en février 2025 d’une blockchain et de jetons dédiés à la PI, Story a rapidement attiré des actifs majeurs comme ceux de Justin Bieber ou BTS. Cette capacité d’exécution a convaincu Grayscale de son potentiel.
Par ailleurs, Grayscale souligne l’immense opportunité de marché derrière Story. Évalué à 70 000 milliards de dollars, le marché mondial de la PI voit sa valeur redéfinie à l’ère de l’IA. Par exemple, l’entraînement des modèles d’IA requiert d’énormes volumes de données musicales ou textuelles, et les utilisations non autorisées ont déjà conduit à de nombreux procès (comme celui du New York Times contre OpenAI). En plaçant la PI sur blockchain, Story permet aux ayants droit de tracer et gérer leurs actifs, et de percevoir des revenus via des licences. Ce modèle résout un problème criant du secteur tout en offrant aux investisseurs une source régulière de rendements. Grayscale considère que ces applications profondément ancrées dans le monde réel représentent l’avenir des actifs crypto.
Enfin, la dynamique de croissance de Story renforce la confiance de Grayscale. Bien que les détails restent partiels, la campagne de dépôt d’Aria du 18 février, qui a collecté 10,95 millions de dollars auprès de 4 156 portefeuilles, illustre l’engouement de la communauté. Le rapport mentionne également que les jetons IP ont grimpé de 84,9 % au cours des 90 derniers jours. Bien inférieure à la croissance explosive de certains jetons DeFi ou liés à l’IA, cette performance, couplée à une faible capitalisation boursière et à un fort potentiel, en fait un choix d’investissement équilibré entre risque et rendement. Grayscale croit clairement que Story n’est pas qu’une mode passagère, mais pourrait bien être une force capable de transformer durablement le paysage de l’industrie de la PI.
4. La convergence Web3 et PI : une révolution silencieuse
L’essor de Story Protocol incarne la fusion entre Web3 et l’industrie de la PI. Comment cette transformation s’opère-t-elle ? Quelles nouvelles opportunités ouvre-t-elle ?
1. Tokenisation et liquidité : briser les barrières
Le marché traditionnel de la PI souffre d’une faible liquidité. Les droits d’une chanson populaire peuvent valoir des dizaines de millions, mais restent inaccessibles au grand public. Grâce à la tokenisation, Web3 fractionne ces actifs : les utilisateurs peuvent acheter des RWIP avec des stablecoins et les échanger sur DEX. Par exemple, avec seulement 100 dollars, un utilisateur d’Aria peut désormais détenir une infime part des revenus de « Peaches ». Ce modèle libère la PI de l’emprise d’une élite.
2. Propriété distribuée et collaboration : redéfinir la création
Story favorise une propriété distribuée et une collaboration sans permission. Un fan peut investir dans les droits de « Black Mamba » et créer un remix ou un NFT basé dessus, les revenus étant répartis automatiquement via contrat intelligent. Ce mécanisme implique créateurs et investisseurs dans l’appréciation conjointe de l’actif culturel.
3. Traçabilité de la valeur à l’ère de l’IA : la technologie au service de la PI
L’essor de l’IA complique davantage la protection de la PI, mais la PI programmable de Story apporte une solution. En partenariat avec l’Université d’Oxford, Story étudie la « force de négociation des agents IA », dont les résultats alimenteront le cadre Agent TCP/IP. À l’avenir, la blockchain Story pourrait utiliser l’IA pour tracer automatiquement l’utilisation de la PI et négocier des licences.
4. Diversification des revenus : une conception financiarisée
Les utilisateurs tirent profit non seulement de la détention de RWIP, mais aussi du staking, offrant des rendements allant jusqu’à 30 % en APY. Cette combinaison entre DeFi et PI renforce l’attrait de l’investissement.
Conclusion
À travers Aria et STR8FIRE, Story Protocol intègre la PI à la blockchain, permettant aux créateurs de tirer profit et aux utilisateurs de partager les bénéfices. Reconnu par Grayscale, son modèle axé sur des cas d’usage non spéculatifs contribue à la maturité du secteur. Cette révolution de la PI réussira-t-elle à redessiner l’économie culturelle ? La réponse se trouve peut-être dans la prochaine chanson à être intégrée sur la chaîne.
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