BTC continue de battre des records historiques : analyse de la poussée des ETF, performance remarquable en octobre et impact de la politique de la Réserve fédérale

Auteur : Ecoinometrics

Traduction : TechFlow

Les sujets du jour :

1. Le moteur de la nouvelle hausse historique du bitcoin

2. La performance exceptionnelle du bitcoin en octobre

3. Une baisse progressive des taux d'intérêt

Chaque sujet est accompagné d'une brève explication et d'un graphique détaillé. Examinons cela de plus près.

Le moteur de la nouvelle hausse historique du bitcoin

Le bitcoin a bien performé pendant l'élection présidentielle américaine. Non seulement il a franchi avec succès le seuil des 65 000 dollars, mais il s'approche désormais de nouveaux sommets historiques. Cette dynamique positive tend à s'auto-renforcer.

D’après les données historiques, nous pouvons faire une prédiction : trois mois après avoir atteint un nouveau sommet, le rendement moyen du bitcoin est de 46 %, avec une médiane de 39 %.

Cela signifie que si le bitcoin atteint ce rendement moyen, il pourrait approcher les 100 000 dollars au premier trimestre 2025.

Pour y parvenir, il suffirait que le bitcoin reçoive suffisamment d'entrées de capitaux via les ETF. La tendance actuelle est très optimiste, il convient donc de surveiller attentivement cette évolution.

Performance remarquable du bitcoin en octobre

En réalité, même avant l’élection présidentielle américaine, le bitcoin affichait déjà une excellente performance.

En octobre, il comptait parmi les rares actifs mondiaux à enregistrer un rendement positif, aux côtés notamment de l’or. Ce n’est pas la première fois que nous soulignons ce point.

La bonne performance du bitcoin et de l’or au cours des 12 derniers mois montre que les investisseurs macroéconomiques prennent très au sérieux la menace de dépréciation du dollar américain.

Sauf si le gouvernement fédéral adopte soudainement des mesures rigoureuses de responsabilité budgétaire, la dette américaine continuera à suivre une trajectoire insoutenable. Lorsqu’un certain seuil critique sera atteint, cette dette devra inévitablement être monétisée par la Réserve fédérale.

Il ne s'agit pas de savoir « si », mais « quand ».

Garder une part minimale de bitcoin dans son portefeuille comme couverture est une stratégie qu’on ne peut ignorer.

Une baisse progressive des taux

Concernant la monétisation de la dette, la Réserve fédérale n’a pas encore agi.

Le problème plus urgent auquel elle fait face actuellement est de maintenir l'inflation sous-jacente maîtrisée, sans compromettre l'économie américaine.

Comme nous l'avons souvent mentionné, les données actuelles indiquent que :

• L’inflation sous-jacente n’affiche aucune tendance à la baisse

• Le marché du travail reste stable, avec un taux de chômage proche d’un creux historique

Cela signifie que la seule stratégie raisonnable pour la Réserve fédérale dans les mois à venir est une baisse progressive et prudente des taux d’intérêt.

C’était précisément le cœur des discussions lors de la réunion du FOMC cette semaine. Par ailleurs, la taille du bilan de la Fed continue de se réduire.

Cette politique monétaire n’entraînera pas une croissance rapide de l’offre monétaire, mais n’est pas entièrement négative pour le bitcoin.

Par conséquent, tant que la dynamique haussière du bitcoin persiste et que les entrées de fonds via les ETF continuent, les décisions de la Fed ne devraient pas avoir d’impact significatif sur le bitcoin à court terme.

C’est tout pour aujourd’hui. J’espère que vous avez apprécié. La semaine prochaine, nous partagerons davantage d’analyses graphiques passionnantes.

Bien à vous.