L'alarme retentit cruellement, le retournement du marché dépend toujours des conditions macroéconomiques et des afflux vers les ETF
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L'alarme retentit cruellement, le retournement du marché dépend toujours des conditions macroéconomiques et des afflux vers les ETF
Notre casino n'est pas assez attrayant pour attirer la nouvelle vague de dégénérés particuliers.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesAuteur : Ignas | DeFi
Traduction : TechFlow
Pour tous ceux qui étaient optimistes sur les altcoins après que le BTC ait atteint un nouveau sommet en mars, ce fut un réveil brutal.
J'ai moi-même été trop optimiste, m'attendant à ce que l'argent quitte le BTC pour aller vers l'ETH, suivi par une hausse des altcoins.
Ce scénario ne s'est pas réalisé. L'ETH a accusé du retard, et la plupart des altcoins n'ont connu qu'un rebond éphémère avant de chuter fortement.
Ma stratégie était relativement prudente, axée sur le stake de jetons de niveau 1 (L1) considérés comme des « actifs productifs » — c’est-à-dire que l’on peut les staker et ainsi obtenir des jetons distribués gratuitement (airdrops) au sein de leur écosystème.
Mon approche consistait à revendre ces jetons d’airdrop pour racheter des jetons L1, ce qui aurait dû faire monter le prix de ces derniers (comme l'impression de dollars fait grimper les grandes valeurs boursières).
Je pensais que $ETH surpasserait les autres actifs cryptos, car il s'agit de l'actif le plus productif dans la crypto, notamment grâce aux rendements élevés offerts via le re-staking et ses airdrops.
En effet, des airdrops comme ETHFI et REZ ont distribué des millions de dollars de valeur, et EIGEN ainsi que d'autres jetons de gouvernance LRT sont sur le point d'être lancés.
Pourtant, malgré ces opportunités à haut rendement, l'ETH n'a pas réussi à déclencher le FOMO (peur de manquer quelque chose).
Peut-être que tout le monde est déjà trop exposé, ayant massivement acheté ETH et BTC pendant le marché baissier.
Malgré cela, tous ceux qui utilisent activement l'ETH pour générer des rendements font probablement mieux que ceux qui se contentent de détenir l'ETH en espèces.
Et avec le déblocage prochain de $EIGEN, davantage de liquidités arriveront. Sur ce plan, aucune grande déception.
L'écosystème SOL a bien commencé, le succès de $JTO et $JUP ayant effectivement poussé le cours de $SOL grâce à l'émergence du FOMO.
Ensuite, l'airdrop de $W a été médiocre, et chaque airdrop suivant a vu sa valeur chuter drastiquement ($TNSR, $PRCL, $DRIFT), $CLOUD étant celui qui a le plus déçu (par rapport aux attentes).
Aujourd'hui, Solana est devenu un terrain de jeu pour les meme coins, mais des protocoles innovants dans les domaines DePin et DeFi attendent leur heure, lorsque la frénésie autour des memes sera retombée.
L'écosystème Bitcoin a bien démarré, porté par les BRC20 et les NFT — nous avons même obtenu plusieurs airdrops simplement en détenant des NFT « blue-chip ». Puis Runes a été lancé, et tout a rapidement dégringolé.
Je crois que Runes rebondira une fois que l'infrastructure, en particulier les DEX, sera améliorée.
Les performances des autres écosystèmes L1/L2 ont été encore pires.
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Injective souffre d'une faible qualité d'applications décentralisées, et ses airdrops n'ont rien d'exceptionnel.
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Le lancement de $STRK sur Starknet a échoué à créer un « effet richesse » au sein de l'écosystème. Malgré des récompenses élevées pendant le « DeFi Spring », les airdrops de protocoles ont été décevants.
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SEI excelle dans le domaine des NFT, mais ses applications DeFi et ses airdrops sont décevants.
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L'écosystème SUI dispose d'applications décentralisées de haute qualité, mais les airdrops ont manqué de générosité, tandis que le déblocage de SUI a pesé lourdement sur son prix.
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L'écosystème Cosmos est secoué par des conflits internes, ses airdrops sont épuisés, et il doit se remettre d'une récente attaque.
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La communauté Arweave espérait que les détenteurs de $AR reçoivent une part plus importante du quota $AO, mais ils n'ont obtenu que 36 %.
Que va-t-il se passer ensuite ?
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Stacks reporte sa mise à jour Nakamoto à fin août, espérant que plusieurs airdrops et des temps de blocs accélérés relanceront le FOMO.
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Nous attendons toujours le lancement des échanges pour $EIGEN, ainsi que le deuxième airdrop et le déploiement des jetons de Swell, Kelp et Puffer.
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Plusieurs AVS Eigenlayer sont en cours de développement, prêts à lancer leurs jetons (espérons-le avec des airdrops généreux pour les re-stakers).
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Symbiotic et Karak challengent Eigenlayer et pourraient tenter de devancer EIGEN si les conditions du marché s'améliorent.
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Fantom, en migrant vers Sonic, testera si le « renommage » de son nouveau jeton peut susciter de l'enthousiasme pour l'ancien.
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Quand — ou si — la fièvre des meme coins retombe, les jetons historiques du DeFi rebondiront-ils, peut-être parce que les degens en ont assez des jetons à faible liquidité et à forte FDV ?
En fin de compte, ces catalyseurs internes dépendent de conditions macroéconomiques favorables et des afflux vers les ETF — notre casino n'est pas assez attractif pour attirer une nouvelle vague de petits investisseurs spéculateurs (degens).
Mais si le marché repart à la hausse, il faudra réévaluer la stratégie des degens du DeFi, en privilégiant les écosystèmes les plus innovants, qui continuent de construire et récompensent généreusement leurs utilisateurs.
Sur quel écosystème misez-vous ?
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Ignas | DeFi Research
