Revue de l'AMA : le marché des données financières est vaste, Pyth a été créé pour répondre à la demande de données de la nouvelle génération de DeFi
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Revue de l'AMA : le marché des données financières est vaste, Pyth a été créé pour répondre à la demande de données de la nouvelle génération de DeFi
Pyth Network est le plus grand oracle de données primaires dans la blockchain, principalement axé sur les données financières à faible latence.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesLundi dernier, le jeton $PYTH a officiellement été lancé sur les principales bourses. En tant qu'étoile montante du secteur des oracles, en quoi Pyth se distingue-t-il ? Quelles sont les innovations possibles apportées par le jeton d'oracle $PYTH ? Mercredi dernier, nous avons invité Ande de Pyth Data Association pour en discuter avec nous.
Cet échange s'est divisé en deux grandes parties : la première portait sur les principes fondamentaux et les caractéristiques clés du réseau Pyth ; la seconde abordait les sujets brûlants du marché qui intéressent beaucoup la communauté, notamment les actualités récentes de Pyth, son déploiement sur les bourses et sa valorisation. Voici un compte rendu de cette session AMA.
TechFlow : Je suis Zolo de TechFlow. C’est un plaisir de recevoir aujourd’hui Ande de Pyth Data Association pour cet échange. Lundi dernier, Pyth a été lancé sur plusieurs grandes bourses et a suscité beaucoup d’attention. Commençons par une courte présentation d’Ande, puis une introduction au réseau Pyth.
Ande : Bonjour à tous, je suis Ande, membre de Pyth Data Association et contributeur au réseau Pyth. Je m'occupe principalement des partenariats et de la stratégie marketing. Merci à TechFlow pour cette invitation à participer à l’AMA d’aujourd’hui.
Pyth Network est actuellement le plus grand oracle de données primaires dans l’écosystème blockchain, spécialisé dans les données financières à faible latence. Nous collectons ces données directement auprès de sources fiables, les agrégons via un algorithme décentralisé, puis les publions sur plus de 40 blockchains différentes. Un oracle joue le rôle d’infrastructure intermédiaire car le monde blockchain est fermé : il ne peut pas accéder directement aux données hors chaîne (off-chain). Pourtant, les applications décentralisées (dApps), notamment dans le domaine DeFi, ont besoin de données du monde réel afin d’exécuter des transactions et d’innover.
L’oracle remplit donc ce rôle essentiel : il transfère régulièrement des données du monde réel vers la chaîne, sous un format fixe, permettant aux dApps de les intégrer et de les utiliser. Les données constituent un pilier fondamental de l’innovation DeFi, et c’est là que l’oracle intervient.
Pyth Network a lancé sa version V1 en 2021, en commençant par Solana. En un an, il a capturé plus de 90 % du marché DeFi sur Solana. L’an dernier, Pyth a publié sa version V2, basée sur un modèle multi-chaînes appelé Pythnet. En moins d’un an, les données de prix de Pyth ont été intégrées sur plus de 40 blockchains, utilisées par plus de 200 types différents de dApps. Aujourd’hui, Pyth propose plus de 350 paires de prix disponibles sur plus de 40 écosystèmes blockchain.
TechFlow : Merci Ande. Personnellement, j’ai découvert Pyth en 2021, à une époque où vous aviez encore peu de clients et où votre notoriété était moindre. En parlant d’oracles, tout le monde pense immédiatement à ChainLink. Vous avez mentionné que Pyth est aujourd’hui le plus grand réseau d’oracles de données primaires. Pourriez-vous expliquer pourquoi, malgré l’existence d’oracles comme ChainLink, Pyth est nécessaire ? Quelles sont les différences fondamentales entre Pyth et les autres solutions ?
Ande : Fondamentalement, Pyth est une infrastructure intermédiaire reliant des fournisseurs de données (nos sources) et des utilisateurs finaux. Ces deux extrémités offrent des opportunités d’innovation pour le marché des oracles.
D’un point de vue source de données, on pense souvent que les données financières sont gratuites et accessibles publiquement. Or, contrairement à cette idée reçue, les données financières sont très spéciales et rarement gratuites. En 2023, le marché mondial des données financières valait plus de 6 milliards de dollars.
Dans la finance traditionnelle, des institutions comme la Bourse de Hong Kong, Nasdaq ou Bloomberg tirent leurs revenus principaux de la vente de données. Ces informations sont précieuses et doivent être payées pour être utilisées par les professionnels. Les données ont donc une valeur intrinsèque, contrairement à d’autres types d’informations facilement accessibles gratuitement en ligne.
Ces données proviennent d’échanges, de market makers, ou d’acteurs financiers tels que des fonds spéculatifs, qui génèrent ces informations via des activités comme le trading haute fréquence ou leur exploitation quotidienne. Par exemple, un exchange fournit les prix d’achat/vente et les cours en temps réel. De grands acteurs du HFT partagent les données de chaque ordre exécuté. Ces données peuvent être monétisées, ce qui fait leur grande valeur dans la finance traditionnelle.
De même, dans l’univers Crypto ou Web3, bien que les données soient souvent perçues comme gratuites, elles ont une valeur élevée. Toutes les données de Pyth proviennent directement des sources primaires. Nous n’utilisons pas de nœuds publics tiers, dont on ignore parfois l’origine, qui pourraient scraper des données de divers endroits. Au lieu de cela, nous collaborons directement avec les détenteurs initiaux de ces données, en les invitant à publier régulièrement et fréquemment leurs données financières sur le réseau, garantissant ainsi leur exactitude, leur mise à jour rapide et leur stabilité.
Une fois collectées, ces données sont agrégées sur Pythnet pour produire un prix consolidé, combinant plusieurs sources. Ce prix agrégé est ensuite mis à disposition des applications décentralisées. Pour y accéder, les dApps doivent envoyer une requête via un contrat sur la chaîne Pythnet.
Contrairement aux oracles traditionnels qui utilisent un modèle « push » — envoyant continuellement les données à intervalles fixes vers les dApps — ce modèle pose des problèmes d’extensibilité. Imaginez qu’il faille transmettre les données à 200 applications DeFi, voire 2 000 ou 20 000. Le coût devient exponentiel, surtout si cela doit se faire sur 100 ou 200 blockchains différentes. Cette approche n’est pas viable face à la croissance future du DeFi.
Le DeFi représente un marché colossal, pouvant atteindre des centaines de milliards. Le modèle « push » ne peut pas s’adapter à cette évolution. C’est pourquoi Pyth a innové avec un modèle « pull ». Nous ne diffusons pas activement les données. À la place, nous les mettons à jour et stockons sur Pythnet, une blockchain spécialisée. Toute application DeFi souhaitant mettre à jour ses données peut alors effectuer une requête directe vers Pythnet. Cela rend l’extensibilité illimitée, sans pression ni coût croissant pour l’oracle.
En outre, en réduisant les coûts liés à la diffusion continue, nous pouvons concentrer nos efforts sur l’amélioration de la fréquence, de la précision et de la fiabilité des données. Toutes les dApps peuvent accéder aux données sans autorisation préalable, ce qui constitue une innovation majeure de Pyth.
En résumé, deux innovations clés : premièrement, la provenance directe des données assure leur stabilité et leur crédibilité ; deuxièmement, le modèle « pull » garantit une extensibilité infinie, adaptée à la croissance massive du DeFi.
TechFlow : Ce qui est intéressant, c’est que vous insistez sur l’accès direct aux sources de données et la capacité à supporter une croissance massive du DeFi. Pour les utilisateurs, quelles différences concrètes cela implique-t-il lorsqu’ils utilisent des protocoles DeFi ou des produits soutenus par Pyth ?
Par exemple, j’ai vu des gens recommander d’utiliser des protocoles supportés par Pyth pour les contrats, probablement grâce à une mise à jour plus rapide des prix. Pouvez-vous donner des exemples concrets illustrant comment l’expérience utilisateur change lorsqu’on utilise un produit alimenté par Pyth ?
Ande : Pour comprendre l’importance de l’innovation apportée par les oracles, examinons l’évolution du DeFi :
Durant l’été DeFi 2020, sont apparues les premières applications DeFi : DEX, swaps décentralisés, prêts, etc. Dans ces cas, la fréquence de mise à jour des données n’était pas critique. Sur un DEX, par exemple, un order book centralisé ou un AMM peut fonctionner sans oracle externe. Le swap inclut un slippage, défini selon l’offre et la demande, sans nécessiter de données en temps réel.
Pour les prêts, une mise à jour fréquente du prix des actifs n’est pas indispensable, sauf lors de liquidations. Mais à partir de 2021-2022, une nouvelle vague d’innovation a émergé : les contrats perpétuels (Perps) sur chaîne. Un Perp est un produit dérivé qui repose entièrement sur un accès en temps réel au prix exact de son actif sous-jacent. Sans données externes continues, aucun échange précis n’est possible.
À ce stade, la précision et la fréquence de mise à jour des données deviennent cruciales. Les anciennes solutions d’oracles, conçues pour les premières générations de DeFi, ne répondent plus aux exigences actuelles : hautes fréquences, multi-chaînes, précision. Elles ne peuvent pas s’adapter rapidement.
Pyth a donc introduit une solution innovante : des mises à jour continues sur Pythnet, mais en mode « pull ». Lorsqu’une dApp en a besoin, elle récupère directement les données. Résultat : un délai quasi inexistant, permettant d’obtenir les données financières les plus fraîches et précises.
Prenons l’exemple de Synthetix, l’un des plus gros utilisateurs de Pyth, avec ses interfaces comme Kwenta ou Polynomial. Lorsqu’un utilisateur passe un ordre de contrat, Synthetix récupère immédiatement le prix actuel. Si la mise à jour a un retard de 3-4 secondes, l’ordre est exécuté sur un prix obsolète. En trading haute fréquence, le prix peut varier considérablement en quelques secondes. Un tel délai est inacceptable.
Pyth utilise la technologie Solana, capable de mettre à jour les prix toutes les 400 ms (moins d’une seconde). Grâce au modèle « pull », lorsque l’utilisateur lance une transaction, un timestamp est créé, puis les données sont récupérées depuis Pythnet en moins d’une seconde et intégrées à l’exécution.
Tout se déroule à un instant précis — par exemple, 8h01m01s — minimisant ainsi les risques liés au décalage de prix. C’est un défi majeur pour la nouvelle génération de DeFi. Pyth répond parfaitement à ces besoins, comme le montre cet exemple concret.
TechFlow : Les discussions autour de Pyth se multiplient. Beaucoup d’utilisateurs découvrent seulement maintenant que Pyth soutient déjà plus de 200 protocoles. Moi-même, je l’ai découvert fin 2021. Quels ont été vos jalons clés au cours de ces deux dernières années ? Comment avez-vous traversé le marché baissier ? Et pouvez-vous nous parler de l’équipe derrière Pyth ?
Ande : Merci. Toutes les informations sur Pyth sont publiques. Vous pouvez consulter le site officiel de Pyth Data Association pour découvrir les contributeurs clés. Le profil de l’équipe est très varié. Notre PDG, Mike Cahill, vient de la finance traditionnelle — Morgan Stanley, puis Jump — où il a travaillé sur la titrisation, le trading haute fréquence, ou encore l’innovation financière en Europe, avant de s’intéresser à la recherche blockchain.
Beaucoup de développeurs viennent d’entreprises comme AWS, Microsoft ou Google, ou de firmes spécialisées en trading haute fréquence. Malgré cette diversité, un point commun unit toute l’équipe : une solide compréhension de la finance. Je peux affirmer avec confiance que tous les membres de Pyth comprennent profondément les mécanismes financiers. Par exemple, contrairement à l’idée reçue selon laquelle les données seraient gratuites, en réalité, elles ont une valeur considérable.
Les données financières forment un vaste marché. Dans le monde réel, personne ne peut obtenir gratuitement les cours boursiers américains en temps réel. La diffusion gratuite a lieu avec 6 heures de retard. Pour des données instantanées, il faut payer l’éditeur, comme Nasdaq, qui gagne des milliards chaque année grâce à cela.
Cette conviction est au cœur de Pyth : les données financières sont précieuses, contrairement à ce que laisse penser l’ère du big data. Contrairement à beaucoup, nous croyons en leur valeur commerciale. C’est pourquoi nous investissons massivement pour trouver les meilleurs fournisseurs de données primaires, assurant ainsi la qualité dès l’origine, et permettant toute notre innovation technique.
En résumé, l’équipe maîtrise la finance et sait intégrer ses éléments clés dans la blockchain via des innovations techniques, construisant ainsi un futur DeFi robuste. Nous ne voyons pas DeFi et finance traditionnelle (TradFi) comme opposées. Un jour, cette distinction disparaîtra. Le monde financier doit intégrer les avantages de la blockchain, tandis que le DeFi doit apprendre des siècles d’expérience de la finance traditionnelle.
Notre objectif est d’offrir à tous une expérience financière fluide, qu’ils soient sur ou hors chaîne. Tel est notre avenir souhaité.
Ce projet a nécessité des années — plus de cinq ans — de préparation. Avant le lancement en 2021, Pyth a passé plus d’un an en phase de conception. Depuis, nous sommes passés de V1 à V2, étendus à 40+ blockchains, avec 90+ fournisseurs de données primaires et plus de 200 dApps intégrant Pyth.
Que ce soit par la courbe de croissance ou par l’innovation produit, Pyth accélère. Une fois l’effet de réseau déclenché, la croissance s’auto-alimente. Voilà l’histoire de Pyth.
TechFlow : Merci pour ces précisions. Passons maintenant aux questions sur le marché et le jeton. Nous savons que Pyth accorde une grande importance à sa logique commerciale circulaire et à l’utilité pratique de son jeton. Comment percevez-vous l’utilité du jeton PYTH dans l’écosystème ? En quoi diffère-t-il de $LINK ?
Ande : Concernant la tokenomie et la conception du jeton, tous les détails — allocation, utilité, etc. — sont disponibles dans le livre blanc ou sur le site officiel. Je vous invite à les consulter.
En résumé, Pyth est le seul oracle du secteur à proposer une gouvernance décentralisée sur chaîne. Lors du listing du jeton, nous avons lancé un système de gouvernance sans permission. En stakant $PYTH, les détenteurs obtiennent un droit de vote 1:1. Ce système est unique.
D’ailleurs, le DAO Pyth est presque unique dans son genre : légalement enregistré, il fonctionne véritablement comme un DAO. La gouvernance est donc prise très au sérieux. Elle décide de nombreux paramètres clés : par exemple, le coût que paient les protocoles pour accéder aux données ; la création de nouvelles paires de prix ; l’ajout de nouveaux éditeurs de données ; ou encore le développement de nouvelles fonctionnalités.
Staker $PYTH donne donc un pouvoir décisionnel important. Ensuite, le modèle économique de Pyth diffère radicalement des oracles traditionnels, qui suivent un modèle Web2 : un contrat formel est signé entre le client et le fournisseur de données.
Chez Pyth, pas de contrat. Pyth est un projet Web3 natif : toutes les intégrations sont sans permission. Tout dApp peut intégrer nos données via des APIs ouverts, sans contact préalable avec l’équipe.
En contrepartie, chaque mise à jour de prix entraîne un paiement en chaîne, dont le montant est fixé par la gouvernance. Plus les dApps utilisent Pyth, plus les frais augmentent. Ce modèle est transparent, visible sur blockchain. Chaque transaction peut être vérifiée publiquement. C’est là toute l’innovation économique et Web3-native de Pyth.
Le jeton $PYTH sert à payer ces frais. À l’avenir, il pourrait aussi servir pour le staking ou des compensations en cas de données erronées. D’autres usages seront décidés par la gouvernance. Si la communauté souhaite ajouter le staking pour renforcer l’utilité du jeton, une proposition peut être votée. Si adoptée, la fonctionnalité sera intégrée.
TechFlow : Aujourd’hui, Binance a lancé des contrats sur $PYTH, qui a dépassé 0,42 $. On compare souvent $PYTH à $LINK via la capitalisation ou la FDV. Cette comparaison vous semble-t-elle pertinente ? Comment évaluer correctement la valeur du jeton Pyth ?
Ande : Nous ne pouvons pas vraiment commenter ni donner d’avis financier. Nous sommes un acteur du marché, donc des comparaisons sont inévitables.
Mais vous pouvez comparer d’autres indicateurs : Pyth est le plus grand oracle de données primaires. En nombre d’applications intégrées, il arrive deuxième parmi tous les oracles. Ce sont des faits objectifs. À vous d’analyser la tokenomie et d’autres données pour vous forger une opinion.
TechFlow : Le lancement du jeton a attiré beaucoup d’attention, mais il n’a pas été listé initialement sur Binance ou d’autres bourses coréennes. Pouvez-vous partager vos plans à ce sujet ?
Ande : Le listing sur les bourses ne résulte pas d’un processus de négociation. Le listing de contrats $PYTH sur Binance s’est fait sans aucune coordination avec Pyth. Je l’ai appris en même temps que tout le monde. Presque toutes les bourses ont agi de même : elles ont listé $PYTH directement, après avoir constaté sa circulation sur le marché.
Actuellement, 15 % des jetons $PYTH sont en circulation. Les bourses ont jugé opportun de lister le jeton, confiantes dans sa liquidité. Nous-mêmes n’avons fait que confirmer la date du 20 novembre pour le claim de l’airdrop.
Nous pouvons juste confirmer que ces listings sont légitimes, pas des scams. Quant à d’autres bourses, ce n’est pas à nous de les solliciter. C’est leur décision autonome. Nous espérons voir $PYTH listé ailleurs, mais cela dépend entièrement de leur calendrier.
TechFlow : OK, merci. Je crois que vous n’avez jamais annoncé officiellement d’information sur un financement, c’est bien cela ?
Ande : Oui, aucune information sur un financement n’a été publiée.
TechFlow : Nous avons remarqué que de nombreux acteurs majeurs — bourses, market makers — sont partenaires ou éditeurs de données chez Pyth. Beaucoup d’utilisateurs pensent que la forte implication des market makers rassure sur le prix. Que pensez-vous de cela ? Quel rôle jouent les market makers dans ces partenariats ?
Ande : Notre seule relation avec eux est qu’ils sont des éditeurs de données. Il n’y a aucune autre forme de collaboration. Leurs décisions de listing sont indépendantes.
Ces institutions financières sont propriétaires de données primaires. Notre seul but est d’acquérir ces données pour les rendre utiles dans le DeFi. Toute autre forme de coopération n’est pas sous notre contrôle, donc je ne peux pas en dire plus.
La seule base de collaboration est leur rôle d’éditeurs. En échange, ils reçoivent une partie des frais générés. Nos intérêts sont alignés : plus Pyth est utilisé, plus ils gagnent. C’est une incitation naturelle à promouvoir l’écosystème.
TechFlow : Merci. Une dernière question : avec le jeton $PYTH, les détenteurs peuvent participer à la gouvernance et potentiellement en tirer des bénéfices. Quels sont les plans à long terme de Pyth ? Comment un utilisateur lambda peut-il contribuer à son développement ?
Ande : Le listing est un jalon important, mais il n’affecte pas le développement du réseau. En tant qu’infrastructure, notre priorité reste d’améliorer continuellement nos capacités techniques et d’innover dans le domaine des données financières décentralisées. Nous allons lancer de nouvelles paires de prix et recruter davantage d’éditeurs pour enrichir la diversité des données.
Nous ajouterons progressivement des données traditionnelles : marchés boursiers américains, indices, matières premières, devises, etc.
Actuellement, Pyth fournit des données de prix en temps réel. À l’avenir, nous développerons d’autres produits : par exemple, un service de nombres aléatoires, un produit de random number, ou encore des outils de gestion des risques comme un « oracle de liquidité ». Beaucoup de projets sont en cours d’exploration.
Le cœur de notre travail reste centré sur les données financières décentralisées. Pour participer, restez informés, intégrez les dApps utilisant Pyth, et engagez-vous activement dans la gouvernance.
TechFlow : Merci infiniment pour ces éclairages. Nous souhaitons plein succès à Pyth Network pour la suite.
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