深潮 TechFlow 消息，QCP Asia 發佈 4 月 9 日市場觀察表示，“美國對中國實施新一輪關稅後，市場延續跌勢。目前對中國進口商品的總關稅已攀升至驚人的104%。

市場波動持續高企，波動率指數（VIX）連續第三個交易日保持在40以上。傳統避險資產未能發揮預期作用，由於投資者爭相去風險化並應對追加保證金通知，黃金和美國國債均出現拋售。

特朗普政府在較低利率水平上為美國債務再融資的策略顯現壓力，各期限收益率全線上揚。10年期美國國債收益率觸及4.50%，30年期收益率一度突破5%。信用利差繼續擴大，反映風險情緒全面惡化。

特朗普並未選擇轉向，反而採取了加倍下注策略，針對每一次報復性舉措都加碼反制。鑑於中國掌握著大部分籌碼，問題在於：美國還能在這場博弈中投入多少籌碼？

市場目前在兩個希望之間搖擺：特朗普底線或美聯儲底線能夠提供支撐。但這兩種可能性目前都看似遙不可及。由於失業率保持穩定且通脹出現反彈跡象，美聯儲可能在可預見的未來維持當前利率水平。這與市場預期形成鮮明對比，市場目前預期2025年將有四次降息，甚至包括可能的臨時會議降息。

比特幣在75,000美元水平整固，但如果股市再度大幅下挫，這一水平可能難以維持。以太幣表現持續疲軟，向1,400美元水平回落，這一價位上次出現在2023年初。在波動性升高的環境下，加密貨幣收益策略重新受到關注。較高的隱含波動率為通過結構性交易賺取收益提供了有利時機。”