深潮 TechFlow 消息，12 月 1 日，花旗集團前加密研究負責人 Joseph 在社交媒體發文稱，Tether 運營著一臺"印鈔機"，遠非外界擔憂的破產風險。

Joseph 指出，Tether 的公開披露資產並非全部企業資產。該公司擁有獨立的股權資產負債表，包含股權投資、挖礦業務、企業儲備及可能更多比特幣，其餘作為股息分配給股東。

第二，Tether 持有約 1200 億美元的生息國債，自 2023 年以來收益率約 4%，年收入約 100 億美元。憑藉僅 150 名員工的低成本運營，成為全球最高效的現金生成業務之一。

第三，Joseph 估計 Tether 股權價值在 500-1000 億美元區間。雖然該公司曾尋求以 3% 股份融資 200 億美元（估值 5000 億美元以上），但 Joseph 認為這一估值過高且難以實現。

最後，Joseph 強調 Tether 的抵押品質量顯著優於傳統銀行，後者僅將 5-15% 存款持有為流動資產。