深潮 TechFlow 消息，11 月 19 日，據 QCP Asia 發文分析稱，Bitcoin 本週短暫跌破 9 萬美元，主要受利率預期強化和 ETF 持續流出影響。此次下跌凸顯了 BTC 對宏觀環境和流動性條件變化的敏感性。

市場大幅重新定價美聯儲預期，12 月降息概率從"幾乎確定"下調至"五五開"。得益於超大規模科技公司強勁的 AI 驅動收益支撐，股市表現相對較好，使得加密貨幣市場表現落後。

隨著美國政府重開，官方數據陸續發佈，為市場提供了對經濟基本面動能的必要洞察。本週市場高度關注勞動力市場數據及會議委員會（Conference Board）的領先經濟指標（LEI），該指標現已納入最新的職位空缺數據。這些信息將幫助判斷勞動力緊張還是通脹將主導美聯儲 2026 年的政策反應。

總的來說，當前狀況似乎更像是週期後期而非衰退。雖然財政約束和分裂的勞動力市場帶來了持續風險，但強勁的家庭資產負債表和韌性的企業資本支出仍在緩衝下行風險。本週的數據將決定比特幣的回調是否標誌著暫時的頭寸動盪或更廣泛的風險厭惡轉變的開始。