Bitget UEX 日報｜特朗普稱美軍將痛擊伊朗；美聯儲按兵不動沃什重申2%目標；微軟業績超預期Meta資本開支大增

一、熱點要聞

美聯儲動態

美聯儲按兵不動，沃什重申2%通脹目標並淡化前瞻指引

• 美聯儲維持利率不變。主席沃什在新聞發佈會開場明確重申，委員會堅定致力於實現2%的同比通脹目標，不存在“軟目標”或任何其他隱含目標。
• 沃什表示，在當前高度不確定環境下，不提供前瞻指引是審慎做法；市場已自行計入更趨緊的貨幣政策預期，美聯儲會密切觀察但不會被動跟隨市場定價。
• 決議後，CME數據顯示9月維持利率不變概率升至36.8%，累計加息25個基點概率為63.2%。 市場影響：政策路徑仍具不確定性，鷹派信號與“按兵不動”並存，短期支撐美元並壓制風險資產估值，同時加劇對通脹粘性的定價。

國際大宗商品

特朗普稱將痛擊伊朗，美軍擬定最長兩週空襲方案

• 特朗普在白宮表示，因伊朗向中東地區美軍發射導彈，美國“要給予伊朗沉重打擊”，“輪到美國反擊了”，並稱伊朗已請求美國不要發動打擊。
• 美媒報道，美軍中央司令部已擬定最長10-14天的懲罰性密集空中打擊方案，旨在癱瘓伊朗導彈能力，有待特朗普最終抉擇；軍方同時警告防空彈藥庫存告急。
• 特朗普還尋求在相關制裁法案中加入授權對伊朗徵收關稅的條款。 市場影響：地緣衝突再升級預期迅速推升原油風險溢價，油價顯著反彈，同時加劇通脹與美聯儲政策博弈，市場情緒高度敏感。

宏觀經濟政策

財政部或暫緩調整國債發行指引，政治因素主導

• 摩根大通策略師認為，美國財政部為避免在中期選舉前驚擾債券市場，預計下週季度再融資聲明中暫不調整措辭，暫緩釋放增加國債發行規模的信號。
• 未來四個財政年度美國或面臨約3.7萬億美元融資缺口，但政治考量可能優先於債務管理目標。 市場影響：長期美債收益率已接近特朗普就任以來高位，政策與政治因素交織，增加固收與風險資產波動。

二、市場覆盤

大宗商品 & 外匯表現

• 現貨黃金：約 4,081 美元/盎司，+0.37%
• 現貨白銀：約 58 美元/盎司，+1.55%
• WTI原油：約 84 美元/桶，+0.06%
• 布倫特原油：約 83 美元/桶，24h 顯著上漲
• 美元指數 (DXY)：約 100.9，+0.08%

驅動因素分析： 特朗普“痛擊伊朗”表態與美軍空襲方案曝光，迅速推升地緣風險溢價，原油顯著反彈。黃金與白銀在油價上行與美聯儲決議後分歧加大背景下表現分化，整體避險需求有限。美元相對堅挺反映政策不確定性仍存。資產聯動邏輯清晰：地緣再升級→油價上行→通脹擔憂升溫→美聯儲鷹派概率維持高位，短期商品波動將高度依賴伊朗局勢演變與後續經濟數據。

加密貨幣表現

• BTC：約 63,718 美元，-0.17%
• ETH：約 1,900 美元，-0.52%
• 加密貨幣總市值：約 2.28 萬億美元，-0.1%
• 市場爆倉情況：24h 總爆倉3.89億美元，多單爆倉2.7億美元。
• Bitget BTC/USDT清算地圖：當前價格（63,782）附近清算壓力有限，而64,700–65,300美元區間聚集大量50倍、100倍空頭清算單，若價格突破該區域，可能觸發空頭集中平倉，放大上漲動能。上方累計空頭清算規模約5.0億美元，高於下方多頭約4.4億美元，空頭風險仍佔主導，短期市場更容易出現逼空行情，但需關注65,000美元附近的高槓杆清算密集區阻力。

• 現貨ETF淨流入/流出：BTC 現貨ETF 昨日淨流出約0.5億美元，今日動態淨流出約0.58億美元，連續5日淨流出。

驅動因素分析： 美聯儲按兵不動後，市場對政策路徑的不確定性有所消化，風險偏好邊際回升，BTC與ETH雙雙反彈。地緣衝突推升的油價與通脹擔憂仍構成宏觀壓制，但槓桿清算壓力減輕支撐價格企穩。ETF資金流偏謹慎，顯示機構仍在觀望。整體趨勢震盪偏強，短期焦點轉向蘋果、亞馬遜財報與伊朗局勢進展。

美股指數表現

• 道指：收盤 51,594.14 點（-2.19%），大幅回調
• 標普500：收盤 7,316.15 點（-1.52%），創近一個月低點
• 納指：收盤 24,442.94 點（-1.74%），芯片股拖累明顯

科技巨頭動態

• NVDA：190.01 美元（-3.55%）
• AAPL：338.19 美元（-0.56%）
• MSFT：390.54 美元（-0.71%）
• GOOGL：335.76 美元（+0.95%）
• AMZN：226.65 美元（-1.82%）
• META：約 585.61 美元（-1.31%）
• TSLA：約 298.32 美元（-2.97%）

表現總結與驅動分析： 科技板塊繼續分化。芯片與存儲股大幅回調，美光跌近10%，AMD、英特爾跌超5%，英偉達跌超3%，拖累納指；AI應用軟件則延續強勢，Adobe漲近6%，Workday等漲超5%。蘋果、微軟相對抗跌，谷歌逆勢上漲。微軟夜盤因雲業務表現強勁大幅反彈，顯示市場對“業績兌現”的偏好仍在。整體呈現硬件承壓、軟件與部分大型科技相對穩健的格局，反映AI資本開支回報疑慮持續發酵。

板塊異動觀察

存儲概念 繼續大跌

• 代表個股：美光跌近10%，閃迪跌超7%，SK海力士相關跌近3%
• 驅動因素：AI存儲需求預期降溫，疊加芯片拋售情緒。

光通信 集體走弱

• 代表個股：Applied Optoelectronics跌超13%，Coherent跌近9%，Lumentum跌近8%
• 驅動因素：跟隨資本開支擔憂與硬件情緒。

AI應用軟件 延續強勢

• 代表個股：Adobe漲近6%，Workday、Datadog漲超5%，ServiceNow漲近5%
• 驅動因素：軟件落地與盈利可見度更受資金青睞。

三、美股個股深度解讀

1. 微軟 (MSFT) - 雲業務超預期，夜盤大漲

事件概述：微軟盤中小幅下跌，但夜盤因季度雲收入增長超預期大幅反彈近8%。市場關注其AI基礎設施投入的實際回報進展。 市場解讀：在整體科技硬件拋售背景下，微軟雲業務的強勁表現證明大規模AI資本開支已開始轉化為收入，部分緩解了市場對“投入過大、回報不確定”的擔憂。與芯片股的持續回調形成對比，凸顯“業績兌現”標的的相對優勢。 投資啟示：雲與AI商業化進展是核心觀察點，後續指引將決定估值修復空間。

2. 美光科技 (MU) - 跌近10%，存儲情緒惡化

事件概述：股價跌近10%，領跌存儲與半導體板塊，費城半導體指數承壓。 市場解讀：市場對HBM與常規存儲漲價週期的可持續性疑慮加深，資金持續從高估值存儲標的撤離。此前AI服務器需求預期曾推動板塊上漲，但近期預期修正情緒佔據主導。 投資啟示：短期情緒主導，需密切跟蹤大客戶資本開支與庫存數據。

3. 英偉達 (NVDA) - 跌超3%，AI硬件壓力延續

事件概述：股價下跌3.55%至190.01美元，繼續受到AI基建成本與競爭擔憂壓制。 市場解讀：市場仍在消化資本開支回報週期、融資結構及競爭格局等多重疑慮，反彈乏力。與微軟雲業務超預期形成鮮明對比，顯示硬件與軟件/雲服務之間的分化加劇。 投資啟示：長期AI需求邏輯未改，但短期估值與支出節奏仍需嚴格驗證。

4. 蘋果 (AAPL) - 相對抗跌，確定性溢價仍在

事件概述：股價下跌0.56%至338.19美元，表現優於多數科技股。今日盤後將發佈財報。 市場解讀：在硬件板塊普遍承壓中，蘋果憑藉穩健現金流與服務業務韌性獲得相對確定性溢價。市場等待其財報進一步驗證設備與服務增長，以及AI相關投入的商業化進展。 投資啟示：確定性資產在波動市中受青睞，財報結果將影響短期資金流向。

5. Meta (META) - 回調，資本開支指引受關注

事件概述：股價下跌約1.3%，盤後市場關注其資本開支展望。此前市場對AI相關投入規模保持敏感。 市場解讀：投資者對超大規模科技公司持續加碼AI基礎設施的回報週期仍存疑慮，任何上修資本開支指引都可能引發波動。與微軟雲業務超預期形成對照，顯示市場更偏好已兌現的收入增長。 投資啟示：資本開支紀律與AI變現效率是關鍵定價因素。

四、市場&項目動態

1、三星電子週四報告稱，第二季度淨利潤為71.62萬億韓元（約合496億美元），同比增長1299.9%。三星電子是全球最大的高端高帶寬內存（HBM）半導體供應商之一，該公司在一份監管文件中表示，4月至6月期間的營業利潤同比增長1813.8%，達到89.49萬億韓元；營收增長130%，達171.49萬億韓元。

2、以太坊基金會任命Pascal Caversaccio（pcaversaccio）為第四位董事會成員，現任董事會成員包括會長Aya Miyaguchi、創始人Vitalik Buterin和瑞士法律顧問Patrick Storchenegger。Caversaccio是以太坊安全組織SEAL 911聯合創始人，以技術安全專長和對加密朋克文化、隱私和去中心化的哲學評論而聞名，也是《以太坊加密朋克宣言》的作者。

3、美國總統特朗普當地時間7月29日下午在白宮對媒體表示，因“伊朗向中東地區美軍發射導彈”，美國“要給予伊朗沉重打擊”，現在“輪到美國反擊了”。特朗普稱，“伊朗知道這一擊在所難免，並請求美國不要發動打擊”，但美國將“給他們一個教訓”。

4、微軟公司第四財季營收900.1億美元，同比增長18%；Meta第二季度營收為608億美元，同比增長28%。

5、當地時間7月29日，美國聯邦儲備委員會最新的聯邦公開市場委員會貨幣政策會議紀要顯示，該委員會以9票對3票的投票結果，決定將聯邦基金利率目標區間繼續維持在3.5%至3.75%之間。同時沃什重申2%通脹目標，拒稱美聯儲“按兵不動”。

五、今日市場日曆

數據發佈時刻表

重要事件預告

7月30日（週四）

★★★★★ 美聯儲公佈利率決議，市場預期按兵不動，會後主席沃什召開新聞發佈會；關注對後續利率路徑表態及9月是否重啟加息；當前通脹壓力與關稅不確定性並存★★★★★ 美國公佈6月核心PCE物價指數、第二季度實際GDP年化季率初值、當週初請失業金人數★★★★★蘋果、亞馬遜發佈財報，檢驗AI商業化成效★★★★ 三星電子公佈完整Q2財報（存儲與AI芯片）★★★ Coinbase、Strategy盤後發佈財報

7月31日（週五）

★★★★ 鎧俠公佈財報（日韓存儲三雄收官）美國公佈7月芝加哥PMI、密歇根大學消費者信心指數終值

機構觀點：

分析師普遍認為，特朗普“痛擊伊朗”表態顯著推升地緣風險溢價與油價，加劇通脹擔憂，使美聯儲政策路徑更趨複雜。沃什重申2%目標並淡化前瞻指引，顯示美聯儲對通脹的警惕仍存。美股硬件與存儲繼續承壓，反映對AI資本開支回報的再定價仍在深化；微軟雲業務超預期則提供了部分支撐。加密市場在決議後企穩反彈，但宏觀不確定性仍高。整體共識是地緣與政策雙重因素將主導短期波動，蘋果與亞馬遜財報成為下一個關鍵定價窗口。

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