Bitget UEX 日報｜美國新關稅生效中東風險抬升；英特爾業績超預期AI競爭生變；七巨頭齊跌特斯拉重挫

一、熱點要聞

美聯儲動態

油價飆升推高加息預期，市場計入下週約36%加息概率

• 中東衝突升級導致布倫特原油突破100美元，兩年期美債收益率升至4.365%，10年期與30年期收益率同步刷新年內高點。
• 芝商所“美聯儲觀察”顯示下週加息25個基點概率接近36%。 市場影響：通脹擔憂升溫，短端利率敏感資產承壓，美元與美債收益率聯動走高，風險資產風險偏好顯著回落。

國際大宗商品

美國新關稅今日生效，中東風險抬升油價

• 美東時間週五00:01起實施新進口關稅，稅率10%-12.5%，覆蓋約60個經濟體；墨西哥、英國、加拿大、印度等適用10%，歐盟至少10%，日韓瑞至少12.5%。
• 沙特油輪遭襲與美伊衝突升級，布倫特一度突破100美元。 市場影響：貿易成本上升疊加地緣風險溢價，短期推高能源價格並強化通脹預期，利好部分避險資產但壓制風險偏好。

美伊動態

中東衝突升級，美威脅大規模行動

• 特朗普表示正認真考慮重啟對伊朗大規模作戰，並警告胡塞武裝襲擊將追究伊朗責任；伊朗與胡塞武裝均稱已做好應對準備。
• 以色列國防部長同步表態已做好準備。 市場影響：地緣風險溢價直接推升油價與避險需求，同時通過通脹通道抬升加息預期，整體市場波動加劇。

二、市場覆盤

大宗商品 & 外匯表現

• 現貨黃金：約4,050美元/盎司，+0.02%
• 現貨白銀：約57.75美元/盎司，+0.17%
• WTI原油：約92.14/桶，-0.05%
• 布倫特原油：約87美元/桶，+0.1%
• 美元指數 (DXY)：101.426，-0.02

驅動因素分析：中東衝突升級與沙特油輪遭襲直接推升油價，疊加美國新關稅落地強化貿易成本擔憂，通脹預期明顯升溫。黃金與白銀作為避險資產獲得支撐，但強勢美元與美債收益率上行形成壓制。機構觀點認為，短期大宗商品仍由地緣與政策雙輪驅動，能源價格高位運行可能延長美聯儲緊縮預期，資產間聯動表現為油價上行→通脹擔憂→利率上行→風險資產承壓的鏈條。

加密貨幣表現

• BTC：約65,000，-1.82%
• ETH：約1,870美元，-3.35%
• 加密貨幣總市值：2.31萬億美元，-1.1%
• 市場爆倉情況：24h總爆倉2.52億美元，多單爆倉1.89億美元
• Bitget BTC/USDT清算地圖：當前價格約 64,829 美元，上方 65,500–66,500 美元 聚集大量空頭清算單，若價格繼續上攻，容易觸發空頭集中平倉，推動行情加速上漲。下方多頭清算主要集中在 64,000–63,500 美元 區間，但整體清算規模小於上方，短線清算結構仍偏向先向上掃空頭流動性。

• 現貨ETF淨流入/流出：昨日淨流入0.69億美元，當前24h動態淨流出0.23億美元。

驅動因素分析：美股風險偏好回落與油價飆升推高加息預期，對加密市場形成宏觀壓制。ETF資金流顯示機構態度謹慎，槓桿清算反映情緒敏感。BTC相對守住關鍵區間，ETH彈性較弱。機構共識指向短期震盪偏弱，需關注美聯儲政策信號與地緣進展對風險資產的傳導。

美股指數表現

• 道指：收盤51,711.65點，跌0.97%
• 標普500：收盤7,408.30點，跌1.21%
• 納指：收盤25,137.69點，跌2.15%，科技與成長承壓明顯

科技巨頭動態

• NVDA：208.76（-1.56%）
• AAPL：321.66（-1.30%）
• MSFT：381.58（-2.24%）
• GOOGL：317.69（-7.13%）
• AMZN：233.66（-4.57%）
• META：606.10（-3.36%）
• TSLA：319.69（-14.52%）

表現總結與驅動分析：七巨頭集體走低，特斯拉因Q2利潤遠遜預期單日暴跌，谷歌因上調全年資本開支至最高2050億美元引發AI支出擔憂。中東衝突推升油價與加息預期共同打壓風險偏好。個股分化顯著：存儲板塊逆市走高，而高估值成長股承壓更重，顯示市場從“AI敘事”轉向“回報驗證”與宏觀風險定價。

板塊異動觀察

存儲概念 逆市走高

• 代表個股：美光科技漲3.2%，SK海力士漲2.56%。
• 驅動因素：谷歌加大AI支出利好高帶寬內存需求，資金在整體回調中迴流供需緊缺環節。

國防航空 走強

• 代表個股：洛克希德·馬丁漲10.54%，雷神技術漲7.33%。
• 驅動因素：中東衝突升級推升補充庫存與國防需求預期。

半導體 整體承壓

• 代表個股：德州儀器跌3.13%，AMD跌2.29%，英特爾跌2.33%。
• 驅動因素：宏觀風險偏好回落疊加部分個股預期管理挑戰。

三、美股個股深度解讀

1. 英特爾 (INTC) - Q2業績大超預期

事件概述：英特爾Q2營收161.3億美元，同比增長25%（預估144.3億美元）；數據中心與AI營收62.6億美元（預估55.4億美元）；調整後EPS 0.42美元（預估0.21美元）。Q3指引營收158-168億美元、調整後EPS 0.38美元，均高於市場預期。高管表示服務器CPU出現強勁兩位數增長，2027年資本開支將顯著高於2026年。 市場解讀：機構認為這是十五年來最強增長之一，AI需求驗證明確，重塑英特爾在數據中心與AI芯片競爭中的地位。分析師關注其與AMD、英偉達的競爭格局變化及長期資本開支節奏。 投資啟示：業績與指引超預期提供中線支撐，關注後續執行與市場份額變化。

2. 特斯拉 (TSLA) - 財報不及預期重挫

事件概述：特斯拉Q2利潤遠遜預期，股價單日暴跌約14%-15%，空頭單日賬面收益約41.2億美元。公司做空比例在七巨頭中最高（約3%流通股）。法巴分析師維持賣出評級與280美元目標價，指出估值已隱含極高AI預期。 市場解讀：機構對激進資本開支與AI進展速度持審慎態度，交付強勁但盈利質量與Robotaxi商業化進展仍是關鍵變量。散戶逆勢加倉，但機構更關注回報驗證。 投資啟示：短期波動放大，需跟蹤AI與能源業務實際貢獻及全年指引調整。

3. 谷歌 (GOOGL) - 雲業務強勁但資本開支上調引發擔憂

事件概述：谷歌雲CEO表示現有客戶實際支出比承諾高出約50%，推動雲業務高速增長。但公司上調全年資本開支至最高2050億美元，股價盤中一度大跌超7%。 市場解讀：機構認可雲業務差異化優勢與執行力，但對AI投資持續膨脹的回報週期擔憂升溫。分析師重點觀察搜索廣告韌性與資本開支效率。 投資啟示：長期利好雲與AI生態，但短期需驗證高額投入的收入轉化速度。

4. AMD - AI推理合作推進

事件概述：AMD CEO宣佈與Cerebras合作推出結合Helios GPU機架與Cerebras晶圓級芯片的AI推理方案，產品將於今年晚些時候推向市場。Anthropic用Claude在週末完成AMD芯片全套適配，被市場視為CUDA護城河被AI自身能力侵蝕的信號。 市場解讀：機構認為這強化了AMD在AI推理領域的競爭力，硬件鎖定邏輯正遭遇挑戰，有利於多供應商格局。 投資啟示：關注合作落地與市場份額變化，作為AI算力多元化配置。

5. 英偉達 (NVDA) - 與Amkor達成封裝合作

事件概述：英偉達與Amkor達成15億美元多年期合作，共同開發下一代AI與加速計算平臺的先進封裝與測試技術，英偉達提供預付款支持美國產能擴充。 市場解讀：機構認為這強化了供應鏈韌性與先進封裝能力，符合AI基礎設施持續擴張趨勢。 投資啟示：長期利好AI算力生態，關注產能落地進度。

四、市場&項目動態

1、阿根廷政府正推進放鬆資本市場管制，擬允許共同投資基金（FCI）投資比特幣和加密貨幣，並允許虛擬資產作為質押擔保。該措施源於經濟部長Federico Sturzenegger起草的《去監管法案》草案，目前正等待總統Javier Milei簽署後提交國會。

2、Blockworks研究員Luke Leasure發佈報告指出，比特幣可能正處於或接近週期低點。BTC較歷史高點下跌50%，熊市已持續超40周，多項高時間框架指標同時觸及歷史罕見水平。比特幣本月錄得有史以來最嚴重的納指相對超賣讀數，2月也創下對黃金的相對超賣紀錄。已實現價格（鏈上平均成本基礎）約53,000美元，較現貨僅低18%，歷史上每個熊市低點均以折價交易於此水平之下。

3、英特爾對當前季度給出意外強勁的營收預測，表明數據中心支出的激增正在助力推動這家芯片製造商期待已久的復甦。該公司週四在聲明中表示，第三季度營收預計為158億至168億美元。即使預測區間下限，也明顯高於分析師平均預計的151億美元。這一業績展望凸顯了英特爾在數據中心客戶群體中取得的進展，這些客戶正迫切尋求芯片以滿足人工智能算力需求。

4、當地時間23日，美國參議院以49票對47票的表決結果，否決了旨在限制特朗普對伊朗戰爭權力的決議案。這項決議是由民主黨主導的，旨在阻止特朗普政府對伊朗的軍事行動，除非獲得國會授權。 當天早些時候，美國國會眾議院投票通過一項決議，再次要求特朗普政府停止對伊朗的戰爭。

5、就在150天全球臨時關稅於本週五到期之際，特朗普政府推出了新的關稅措施。媒體報道稱，美國貿易代表辦公室7月23日發佈公告，宣佈依據《1974年貿易法》第301條，以未能阻止“強迫勞動”為由，對數十個國家和地區加徵10%至12.5%的關稅，美國東部時間24日生效。

6、AMD Advancing AI大會於7月22-23日在舊金山舉辦。會上，AMD CEO蘇姿豐表示，預計到2030年，人工智能加速器市場將達到1.4萬億美元，全球數據中心CPU市場規模將達2200億美元，全球計算市場規模將達2萬億美元。此外，AMD正式推出首款機架級AI系統Helios，蘇姿豐表示，Helios已全面開始生產，很快將開始發貨。

7、OpenAI預計大規模部署AMD Helios。OpenAI基礎設施負責人稱，公司三個月前已開始使用AMD Helios GPU機架，OpenAI計劃與AMD合作開發MI500系列AI芯片及後續產品。

五、今日市場日曆

數據發佈時刻表

7月24日（週五）

★★★★ 特朗普出席白宮記協晚宴，講話內容或影響市場；★★★★ AMD舉辦Advancing AI大會，CEO蘇姿豐發表演講，討論AI智能體、模型優化等。

重要事件預告

• 美國新關稅生效：今日起實施，關注貿易伙伴反應與供應鏈影響。
• 中東地緣進展：持續跟蹤美伊與胡塞武裝動態對油價的擾動。

機構觀點：

投行分析師認為，美國新關稅落地與中東衝突升級共同推升油價與通脹預期，市場已計入美聯儲下週約36%加息概率，短端利率上行壓制風險資產。英特爾業績超預期驗證AI需求，但特斯拉與谷歌財報凸顯高估值成長股的回報驗證壓力。整體策略建議關注能源與國防等受益板塊，同時對高資本開支科技股保持謹慎，等待宏觀與業績雙信號明朗。

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