加密早報： SEC 主席稱將推動市場鏈上化，Meta 擬與三星合作生產 AI 芯片

作者：深潮 TechFlow

昨日市場動態

SEC 主席：正採取歷史性步驟推動市場鏈上化

據美國證券交易委員會（SEC）官方 X 賬號發文，SEC 主席 Paul Atkins 表示："過去一年，我們已有目的地推進落實特朗普總統關於將美國打造為全球加密貨幣之都的號召……我們正採取歷史性步驟，推動規則和法規現代化，以促進市場向鏈上遷移。"

Meta 正考慮與三星合作生產價值 10 萬億韓元的定製 AI 芯片

據首爾經濟日報報道，Meta 公司正考慮與三星合作生產價值 10 萬億韓元的定製人工智能芯片。

據業內人士週三透露，Meta 正與三星晶圓代工合作，共同設計和生產價值超過 10 萬億韓元的下一代 ASIC。Meta 自主研發的 AI 加速器“MTIA”此前第一代和第二代產品均由臺積電代工生產，但公司已決定從今年發佈的第三代起轉向三星代工。其第三代 MTIA 芯片已確定採用三星晶圓代工的先進 2 納米工藝進行大規模量產，產量將達到數十萬顆。同時，美國 AI 巨頭 Anthropic 也在評估使用其 2 納米工藝開發芯片。

美國銀行：投資者正以 3 月以來最快的速度撤離美國股市

美國銀行數據顯示，投資者正以 3 月以來最快的速度撤離美國股市，截至 7 月 1 日當週，美國股票基金淨流出 172 億美元，為三個月以來的首次資金淨流出。數據顯示，日本股市創下七週內最大資金流入，達到 19 億美元。

加密支付公司 Mesh 正進行由幣安領投的新一輪融資，估值最高達 20 億美元

據 Axios 報道，加密支付與結算公司 Mesh 正在進行新一輪融資，由 Binance 領投，融資完成後公司估值最高將達 20 億美元。

高盛上調 ASML 目標價至 2000 歐元，美光三星資本開支上修是主因

據潮向研究，高盛 7月 1 日將阿斯麥（ASML）12 個月目標價從 1770 歐元上調至 2000 歐元，維持買入評級，對應 43倍 2027 年預期市盈率（此前 40 倍），較收盤價 1721.40 歐元有約 16.2%上行空間。

二季度財報 7月 15 日公佈，此次調整主要基於美光、三星資本開支預期上修：美光給出 2027 財年資本開支指引約 500 億美元，三星公佈 2026至 2040 年約 2450 萬億韓元投資計劃，約 76%投向半導體。高盛同時預計中國市場今年消化，2027 年有望迎來新一輪設備訂單。

BSC 鏈 Meme TCC 市值短時突破 1800 萬美元

7 月 05 日，據 GMGN 行情顯示，BSC 鏈 Meme TCC 市值短時突破 1800 萬美元，現報 1523 萬美元。

深潮 TechFlow 提醒，Meme 幣價格波動劇烈，缺乏實際價值支撐，投資者需注意風險。

BSC鏈 Meme幣 CZ 市值突破 8000 萬美元，24 小時漲幅超 420 倍

7 月 05 日，據 GMGN 監測顯示，BSC 鏈 Meme 幣 CZ（The Final Form Bull）市值短時突破 8000 萬美元，創歷史新高，現報 8200 萬美元，24 小時漲幅超 420 倍。

此前報道，加密博主 @TCryptochicks 發佈「猜謎語」系列圖，Binance 創始人 CZ 隨後轉發並回復「Water (drop) your BNB wallet」。

深潮 TechFlow 提醒，Meme 幣價格波動劇烈，缺乏實際價值支撐，投資者需注意風險。

ETF 創紀錄流出之際巨鯨狂掃 27 萬枚 BTC，比特幣現結構性分化信號

據 CoinDesk 報道，在美國機構資金持續流出的背景下，比特幣巨鯨在過去兩週累計增持超過 27 萬枚 BTC（約 167 億美元），與美國現貨比特幣 ETF 創紀錄外流形成明顯分化。分析指出，這一階段性分化具有歷史週期特徵：機構資金撤離的同時，長期持有者與鯨魚賬戶持續吸籌，類似此前週期底部區域常見的資金再分配結構。

鏈上數據顯示，儘管現貨溢價維持為負，表明場內買盤並不強勁，但大額錢包仍持續增持比特幣，市場當前正處於“機構去槓桿、長期資金吸籌”的結構性階段。

鎧俠向 AI 數據中心交付新一代閃存芯片樣品

據外媒報道，鎧俠已開始向 AI 數據中心運營商交付其新一代閃存芯片樣品，力圖在這一高利潤業務領域與競爭對手爭奪市場份額。這家總部位於東京的芯片製造商最新的高存儲密度 3D 閃存芯片，旨在更好地滿足 AI 數據中心對更高存儲密度、數據傳輸速度和能效的需求。公司週五在一份聲明中表示，其最新產品將用於公司面向數據中心的固態硬盤，並將在位於日本北部巖手縣北上工廠的新設施中生產。

該芯片擁有 332 層堆疊結構，可在硅片上存儲更多數據。新工廠設施將幫助鎧俠提升產能，以滿足人工智能服務提供商對數據存儲的快速增長需求。該公司表示，將同時擴大生產低成本的第九代可擴展位成本芯片以及其第十代產品。

大摩上調三隻 NAND 標的目標價，AI 消費兩端出現分化

據潮向研究，摩根士丹利 7月 2 日發佈 NAND 行業展望報告，測算 AI 相關 NAND 需求 2027 年同比增速約 60%，帶來 9%供需缺口，缺口有望延續到 2027 年。報告同時指出，二季度連續漲價後消費電子端出現實際訂單削減，模組廠和渠道商庫存上升，消費級產品定價可能見頂，而服務器端需求靠長期供貨協議維持強勁。

本次更新中，江波龍目標價從 300 元人民幣上調至 673 元人民幣，群聯電子從 2248 臺幣上調至 2588 臺幣，兩者評級均維持中性；慧榮科技目標價從 155 美元上調至 400 美元，評級同步上調，理由是企業級 SSD和 AI 服務器啟動盤業務擴張。大摩認為 2028 年供需能否收緊，關鍵變量是中國廠商長江存儲的產能擴張節奏。

今日市場行情

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將幣圈的荒涼歸咎為 AI 興起是一種思維上的懶惰

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歷史就是無情對無腦的勝利。我想我得到了答案，問題是：“加密行業或者 Token 市場，在 RWA 日益擁抱區塊鏈，穩定幣穩步向支付進發的當下，徹底喪失資本估值的基本面。”這其實很奇怪，區塊鏈確實是金融的未來，但時代焦點已經轉向「科技競爭」，即使 AI 泡沫崩潰，還有核聚變、商業航天、生物醫藥等新高地。區塊鏈無比尷尬，西方同行沒有東方對標物，這導致競爭機制失效，進而市場缺乏向上動力，淪為 Token 傾銷地或者 Meme 虛無場。我們無法改變，無論機制如何美妙，也無法承接主權級資產，包裹數字人民幣、代幣化國債或者 A 股上鍊。

想通之後，問題反而變得更簡單，註定小眾但長期確定的市場，如何重回市場化估值體系？

臺積電 CoPoS 的“玻璃神話”: 供應鏈核心人士親手戳破的三個幻覺

https://www.techflowpost.com/article/32352

臺積電 CoPoS 並沒有放棄玻璃基板，而是市場提前透支了玻璃基板的產業化預期。供應鏈最新消息顯示，首代 CoPoS 很可能仍採用傳統有機基板，真正具備高價值的玻璃核心基板仍處於驗證階段，大規模商業化或要等到 2030 年以後。因此，近期玻璃基板概念股的大漲，更多是將未來數年的成長提前反映到了當前股價，短期需警惕預期過滿，而真正值得關注的仍是 CoPoS 設備、面板級封裝等確定性更高、兌現更早的產業鏈環節。

李彥宏最大 IPO 來了

https://www.techflowpost.com/article/32347

崑崙芯即將登陸港股，目標估值約 500 億美元（約 3400 億元人民幣），有望成為李彥宏和百度 AI 戰略最重要的價值兌現窗口。依託 AI 算力需求爆發、國產 GPU 國產替代加速以及寒武紀、長鑫科技等帶來的估值重塑，崑崙芯憑藉百度生態和外部商業化能力，正成長為國產 AI 芯片龍頭之一。如果成功上市，不僅市值可能超過百度本身，也將為百度帶來巨大的資產重估機會，被視為其 AI 翻身戰中最關鍵的一張牌。

摩根士丹利研報解讀：NAND 行業 AI 與消費分化，三隻標的目標價大幅上調

https://www.techflowpost.com/article/32345

摩根士丹利7月2日更新NAND行業供需模型，判斷AI需求持續製造缺口，這個缺口會一路延續到2027年，但消費電子這頭的情況已經不太一樣。二季度連續幾輪漲價後，大摩開始看到智能手機和PC客戶出現實際訂單削減，消費級產品的定價可能很快就要碰到天花板。

這次更新裡最直接的信號是三隻標的目標價被大幅上調：深圳江波龍（Longsys）目標價從300元人民幣上調到673元人民幣，慧榮科技（Silicon Motion，SIMO）從155美元上調到400美元，群聯電子（Phison）從2248臺幣上調到2588臺幣。大摩對江波龍和群聯維持中性評級不變，目標價漲了，評級判斷沒變，邏輯值得拆開看。

以太坊形成三大權力中心，商業化命脈握在 ETH 大戶手中

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以太坊正在形成“基金會 + Ethlabs + Ethereum Institutional”三大權力中心，將技術、中立治理和商業推廣徹底分工，而真正推動 ETH 商業化擴張的關鍵力量，正逐漸轉向持有大量 ETH 的資本機構。 基金會負責維護協議中立性和長期發展，Ethlabs 專注底層技術研發和 ETH 價值敘事，Ethereum Institutional 則負責向銀行、資管等機構推廣以太坊。這樣的架構有助於提升機構採用率，但也意味著商業化能力越來越依賴 Bitmine、Sharplink 等 ETH 巨鯨的資金支持，未來以太坊生態擴張與華爾街資金流入，很大程度將取決於 ETH 價格表現及這些持倉機構持續投入的能力。