1 月市場回顧：$TRUMP 搶奪市場關注，DeepSeek 引爆市場話題（附值得關注的代幣列表）

作者：Viktor

編譯：深潮 TechFlow

一月主要事件：

• 本月的焦點是 $TRUMP 代幣的發佈，接著是 $MELANIA 代幣的推出，以及相關的就職典禮。不過，這些話題我會在接下來的部分中詳細討論。

• 一月份，Binance 上推出了三種主要的中心化交易所 (CEX) 代幣：$BIO（去中心化科學 DeSci 的核心協議）、$SONIC（可能是基於 Solana 的遊戲 Layer 2）以及 $ANIME（Azuki 生態系統的代幣）。不過，這些代幣自其代幣生成事件 (TGE) 後，價格基本呈現下跌趨勢。同樣的情況也發生在 $VVV，這是由 Erik Voorhees 推出的 AI 項目，自其在 Coinbase 上市以來，價格已經跌了 -65%。

• 12 月 31 日，Elon 將他的 Twitter 名稱和頭像改為“Kekius Maximus”，這一舉動推動 $KEKIUS Memecoin 的市值從 $1M 飆升至 $400M。然而，他在 1 月 1 日將名字和頭像改回後，$KEKIUS 的市值迅速回落至 $80M，並在月末以 $40M 市值收尾。

• Base 平臺上的 Memecoin $TOSHI 於 1 月 14 日上線，價格在短時間內翻倍。隨後幾天，價格進入瘋狂模式，在 3 天內飆升近 8 倍，儘管資金利率極為負面，但最終從峰值回落 -40%。這一波行情還帶動了其他 Base 平臺 Memecoins 的上漲，包括 MIGGLES、MIGGLES、BENJI、$KEYCAT、$DOGINME 和 $MOCHI。

• Pudgy Penguins 團隊開發的 Layer 2 Abstract 於 1 月 28 日正式上線。然而，這一消息發佈後，市場出現了“利好出盡”的現象，導致 $PENGU 在兩天內大跌 44%。

• CME 宣佈將於 2 月 10 日推出 $XRP 和 $SOL 的期貨，這表明市場正朝推出這兩個代幣 ETF 的方向邁進。這一消息於 1 月 22 日發佈，雖然最初引發了價格上漲，但漲幅很快被回吐，顯示出市場的疲軟狀態。

• Bitwise 分別於 1 月 21 日和 1 月 24 日提交了 $DOGE 和 $LTC 的 ETF（交易所交易基金）申請。儘管 $DOGE 的市場反應較為平淡，但 $LTC 在申請消息發佈後表現非常強勁。

• 1 月 26 日的那個週末，整個科技行業被一家名為 DeepSeek 的中國 AI 初創公司引爆了話題。這家公司推出了一種高性價比的 AI 模型，在資源消耗顯著減少的情況下，性能卻能媲美行業巨頭。這一消息導致傳統金融市場在開盤前出現恐慌性拋售，而 CME 開盤時，$BTC 和其他山寨幣也隨之大幅下跌。1 月 27 日（週一），$NVDA 股價下跌了 -17%，而 $BTC 在短短几個小時內從 $105k 跌至 $98k。

• Thorchain ($RUNE) 面臨技術性資不抵債的問題，其在 BTC 和 ETH 上的負債高達 2 億美元，迫使其暫停了所有借貸和儲蓄服務。受此影響，$RUNE 在 1 月份的價格下跌了 -52%。目前，社區正在積極尋求復甦方案。

一月的主要敘事：

就職典禮與新聞驅動的 $BTC 價格走勢

1 月份，$BTC 的價格走勢主要受到新聞的驅動。月初價格強勁上漲，在新年的第一個交易日（1 月 6 日）達到 $10.2萬。然而，1 月 7 日發佈的良好就業數據暗示降息的可能性降低，這直接導致 $BTC 跌破 $10萬，並在 1 月 10 日觸及 $9.2萬。1 月 13 日（週一），價格短暫跌破 $9萬後觸底反彈，在兩天內迅速回升至 $10萬，並在 1 月 19 日（就職典禮前一天）攀升至 $10.6萬。

然而，就職典禮當天，$MELANIA 代幣的推出使 $BTC 一度跌破 $9萬，但在典禮前幾個小時，我們又見證了 $BTC 創下 $10.9萬 的歷史新高 (ATH)。這一期間的市場模式基本一致：事件前因投資者擔憂“如果宣佈比特幣戰略儲備 (Bitcoin Strategic Reserve, BSR) 怎麼辦？”而推動價格上漲，但當人們發現並未有 SBR 公告時，價格又開始回落。

最終，1 月 23 日，美國發布了一項關於加密貨幣的行政命令 (EO)。該命令設立了一個數字工作組，負責“建議與加密貨幣相關的監管和立法提案”。其中一項建議特別提到“可能建立並維護國家數字資產儲備”。

市場最初對這一消息的反應是樂觀的，尤其是山寨幣，因為它們可能被納入儲備。然而，隨著人們意識到這距離真正的 SBR 還有很遠，價格開始停滯。預計在這一領域取得實質性的進展可能需要數月時間。

正如前文提到的，$BTC 在 1 月 27 日因 DeepSeek 消息暴跌，但隨後回升至 $10.6萬，並最終以 $10.2萬收盤，錄得 +10% 的月度漲幅（相比之下，大多數山寨收出紅色蠟燭，$BTC 的市場主導地位持續上升）。

TRUMP 和 MELANIA 代幣的發行

1 月 18 日，Donald Trump 宣佈在 Solana 上推出自己的官方 Memecoin，命名為 $TRUMP，這一消息震驚了所有人。起初，人們以為這是一次黑客攻擊，但很快證實消息屬實。$TRUMP 迅速成為一個“流動性黑洞”，其完全稀釋估值 (FDV) 在短短 12 小時內從 10 億美元飆升至接近 300 億美元，因為大量交易者拋售其他 Memecoins 轉而追逐 $TRUMP。儘管代幣分配極為不合理（80% 分配給內部人士），但 $TRUMP 在 1 月 19 日達到 750 億美元的 FDV，這一漲勢主要受空頭回補推動。

隨後，1 月 19 日晚上，$MELANIA 代幣上線，導致 $TRUMP 在 3 小時內暴跌 -50%，整個市場也隨之大幅下跌。$BTC 跌破 10 萬美元，$SOL 從幾小時前的接近 300 美元跌至 230 美元。$MELANIA 的 FDV 短暫飆升至 130 億美元，但在一天內迅速崩盤至不足 4 億美元。

到 1 月底，$TRUMP 和 $MELANIA 的價格持續下跌（$TRUMP 從 $48 跌至 $21，$MELANIA 從 $4 跌至 $1.5）。鑑於其極差的代幣經濟學，我並不建議持有這些代幣。

$XRP 的新 ATH 和“美國主題代幣”敘事

1 月 16 日，《紐約郵報》的一篇文章提到，Trump 可能考慮建立一個由美國“數字代幣”組成的戰略儲備。儘管這一說法明顯不切實際，但卻引發了市場對“美國主題代幣”的追捧，例如 $XRP、$HBAR 和 $XLM。受此消息推動，XRP 和 HBAR 均創下了新的週期高點，其中 $XRP 價格達到 $3.4，對應 3400 億美元的 FDV。

自那以後，XRP 的價格高點逐漸下降，但就市場強勢而言，尤其是考慮到其市值規模，XRP 仍然是表現最為出色的代幣之一。不過，我認為它的上行空間已經非常有限。

$SOL 創下 $295 的新 ATH

在 $TRUMP Memecoin 事件中，最大的贏家無疑是 Solana 及其生態系統。$SOL 在代幣發行後價格大幅上漲，創下 295 美元的歷史新高 (ATH)。此外，SOLETH（Solana 對 ETH 的價格比率）也達到新高，達到 0.09。儘管月底 $SOL 回落至 230 美元，但 Solana 生態系統依然是目前最具動能的領域。其他表現突出的生態系統代幣包括去中心化交易所 (DEX) 代幣 $JUP 和 $RAY。

對於 Solana 的 DEX 聚合器 Jupiter 來說，1 月是一個重要的月份。作為 Solana 上最常用的應用之一，Jupiter 推出了第二輪空投活動（如果你符合條件，記得去領取！），還宣佈收購了 Moonshot（一款用戶可以無縫購買 Solana 鏈上 Memecoins 的移動應用）。此外，Jupiter 宣佈將收取的費用的 50% 返還給 $JUP 代幣持有者，這一舉措進一步提振了市場對 $JUP 的信心。

SUI 在趨勢反轉前創下 540 億美元 FDV 的新高

自 8 月初以來，$SUI 一直在市場中表現強勁，這種勢頭持續到 1 月初，其完全稀釋估值 (FDV) 創下了 540 億美元的新歷史高點 (ATH)。然而，隨後漲勢開始減弱。1 月 20 日，$SUI 跌破了自 9 月以來從未失守的 50 日移動平均線 (50D)，這一現象預示著市場趨勢可能已經開始反轉。接下來的幾天進一步確認了這一點，在 1 月 27 日的月底拋售中，$SUI 價格一度觸及 $3.5。

$FARTCOIN：本月表現最強的 Memecoin

在本月的 Memecoin 市場中，$FARTCOIN 是表現最強的一個。當 $TRUMP 代幣發行導致其他 Memecoin 紛紛大幅下跌時，$FARTCOIN 是反彈最迅猛的代幣。幾天後的市場表現進一步證明了它的強勢，在就職典禮前，$FARTCOIN 的市值從 15 億美元飆升至 27.5 億美元的峰值。作為一款“高波動性代幣”，$FARTCOIN 的價格波動極為劇烈，每一次的漲跌都被進一步放大。目前，$FARTCOIN 的市值已從峰值大幅回落至約 7 億美元，跌幅達 -75%。

VINE 和 JELLYJELLY：新趨勢的開始？

Vine 的創始人（Vine 是 TikTok 的前身之一）推出了一款名為 $VINE 的 Memecoin。這款代幣迅速吸引了大量交易量，市值一度飆升至接近 5 億美元，但隨後暴跌至 1 億美元，接著又反彈至 4 億美元。$VINE 的強勢表現背後有一個市場炒作的概念：人們猜測 Twitter 可能會將 Vine 整合到其平臺中。這一猜測源於 Rus 的呼籲以及一些前 Twitter 員工的暗示。然而，我認為這種可能性微乎其微，市場可能正在追逐一個虛假的概念，而 Rus 自己可能也並不相信這一說法。

VINE 的發行可能標誌著一種新趨勢的開始：傳統 Web2 創始人或公司通過發行 Memecoin 來籌集資金並吸引公眾對其產品的關注。例如，幾天前 Venmo 的聯合創始人推出了一款名為 JELLYJELLY 的 Memecoin，據稱與他開發的 Jelly Jelly 應用有關。這款代幣的市值在短短几小時內達到 2.5 億美元，但隨後一路下跌，目前已較高點下跌 -90%。

Murad 系列代幣創下新高

Murad 系列的兩款主要代幣 $SPX 和 $GIGA 在 1 月迎來了強勢反彈。$GIGA 的市值創下接近 10 億美元的新歷史高點 (ATH)，而 $SPX 突破了 10 億美元的阻力位，並在 $TRUMP 代幣發行後達到 17.5 億美元的市值峰值。

儘管 $SPX 和 $GIGA 的市值已從峰值顯著回落，但與大多數 Memecoin 相比，它們的回調幅度要溫和得多，表現相對穩健。

AI 智能體和 Memecoin 的崩盤

1 月份，大多數 Memecoin 表現慘淡。例如，$WIF 從 $2.2 跌至 $1，$POPCAT 從 $1 跌至 $0.32。許多過去幾個月的熱門 Memecoin 跌幅超過 -90%，如 GOAT、PNUT、CHILLGUY、NEIRO、MOODENG 和 FWOG。可以說，整個 Memecoin 市場幾乎被市場淘汰。

AI 代幣同樣經歷了一個艱難的月份，其跌幅與 Memecoin 類似。整個 AI 智能體 (AI Agent) 領域在 1 月初達到巔峰後（例如 VIRTUAL 的市值達到 50 億美元，AI16Z 達到 25 億美元），這些代幣的表現自那時起持續疲軟。儘管部分 AI 代幣在之後短暫觸及高點，例如 $ARC（6 億美元）、$GRIFFAIN（6 億美元）、$AVA（3.2 億美元）和 $PIPPIN（3 億美元），但總體來看，AI 代幣已成為本月表現最差的類別之一。

表現最佳的代幣列表

1 月份表現最好的大市值代幣：

• XRP : +46%

• RAY : +45%

• OM : +39%

• LDO : +32%

• JUP : +27%

• LINK : +26%

• XLM : +25%

• LTC : +24%

• XMR : +24%

• SOL : +22%

• HBAR : +14%

• HYPE : +12%

• ONDO : +11%

• AAVE : +8%

1 月份表現值得注意的小市值代幣：

• XCN : x14

• TOSHI : +720%

• DEEP : +175%

• GT : +43%

• SPX : +38%

• KCS : +33%

• CULT : +27%

• MOCHI : +317%

• BENJI : +178%

• DOGINME : +171%

• USA : $15M → $320M → $20M

• UFD : $60M → $400M (高點)

• MUSKIT : $10M → $400M → $25M

• MLG : $3M → $160M (高點)

• LLM : $1M → $120M (高點)

• BUTTHOLE : $1M → $120M (高點)

• ALON : $1M → $250M → $6M

• PIPPIN : $7M → $320M (高點)

• SWARMS : $80M → $600M → $60M

• BUZZ : $20M → $180M (高點)

• ANON : $15M → $300M (高點)

• AVA : $50M → $320M (高點)